L’Inde envisage la CBDC et réaffirme son opposition aux « crypto » non adossées

L’Inde introduira bientôt une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) qui devrait simplifier les transactions et réduire l’utilisation du papier, tout en permettant des transactions plus rapides et traçables par rapport à la banque traditionnelle. Celle-ci sera basée sur la technologie blockchain afin de garantir la transparence et la légalité des transactions.

• CBDC à l’horizon
• Tester la coexistence avec l’e-rupee
• Vers la tokenisation bancaire
• L’avenir numérique reste sous contrôle étatique

« Nous allons lancer une monnaie numérique qui sera garantie par la Reserve Bank of India (RBI). Elle sera comme une monnaie normale… un peu comme les stablecoins que les États-Unis ont annoncés », a déclaré le ministre du Commerce Piyush Goyal lors d’une table ronde pendant sa visite au Qatar.

« Notre idée est que cela facilitera les transactions, réduira également la consommation de papier, et sera plus rapide que le système bancaire. Mais il y aura aussi une traçabilité grâce à la blockchain. Ainsi, seules les transactions légales pourront être effectuées », a ajouté Goyal.

Cette clarification intervient quelques jours seulement après que la ministre des Finances Nirmala Sitharaman a annoncé que les stablecoins transforment rapidement la finance mondiale, en particulier dans le mouvement transfrontalier des capitaux. Les pays devront bientôt soit s’adapter à ce nouveau système financier émergent, soit risquer d’être laissés pour compte.

Auparavant, Pradeep Bhandari, porte-parole national du parti politique au pouvoir en Inde, le Bharatiya Janata Party (BJP), a proposé un stablecoin adossé à la roupie indienne. Il a expliqué que l’Inde reçoit plus de ₹11 lakh crore (132,5 milliards de dollars) en transferts de fonds chaque année. Pourtant, beaucoup font encore face à des retards et à des coûts de transaction importants. Une monnaie numérique basée sur la blockchain pourrait faciliter ce processus, permettant des transferts quasi instantanés à moindre coût et sur des réseaux transparents.

Coexister avec la CBDC indienne

Selon Goyal, la monnaie numérique, « quelque peu » comparée aux stablecoins, coexisterait avec la CBDC indienne, ou l’e-rupee.

La RBI a lancé son premier projet pilote de CBDC dans le segment de gros le 1er novembre 2022, pour régler les transactions sur le marché secondaire des titres d’État. Le pilote a débuté avec neuf banques — State Bank of India (NASDAQ : SBKFF), Bank of Baroda, Union Bank of India, HDFC Bank (NASDAQ : HDB), ICICI Bank (NASDAQ : IBN), Kotak Mahindra Bank, Yes Bank, IDFC First Bank et HSBC (NASDAQ : HSBC).

Le projet pilote de la CBDC de détail a commencé le 1er décembre 2022, et les utilisateurs pouvaient effectuer des transactions via un portefeuille numérique proposé par les banques participantes et stocké sur des téléphones mobiles ou des appareils.

Actuellement, l’Inde compte environ sept millions d’utilisateurs de la CBDC et n’est pas pressée de déployer complètement l’e-rupee, a indiqué le vice-gouverneur de la RBI, T. Rabi Sankar.

« Pour l’instant, nous nous concentrons sur la création de cas d’utilisation suffisants, en particulier des cas programmables. Le domaine sur lequel nous nous concentrons est qu’un utilisateur, qui n’a pas besoin de comprendre la technologie, puisse attacher un programme à la CBDC et ensuite l’utiliser », aurait déclaré Sankar en marge du Global Fintech Fest 2025.

« Le cas d’utilisation fondamental de la CBDC se situe finalement dans l’espace transfrontalier. Nous devons donc conclure quelques accords transfrontaliers », a-t-il ajouté.

Alors que la RBI considère la CBDC comme l’avenir de la monnaie, la banque centrale peine à populariser l’adoption de détail de son e-rupee face à la croissance rapide de l’Unified Payments Interface (UPI), la solution phare de l’Inde, un succès mondial et un exemple d’infrastructure publique numérique (DPI) efficace.

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La RBI prévoit la tokenisation des dépôts avec les banques

La RBI prévoit de lancer un projet pilote sur la tokenisation des dépôts, qui s’appuiera sur la version de gros de sa CBDC comme couche de base, selon un rapport de Reuters. La banque centrale collabore avec certaines banques pour mener à bien ce projet.

« D’un point de vue réglementaire pour la tokenisation d’un actif sous-jacent, nous pensons que l’intégrité et la force exécutoire doivent être établies… Les risques liés à la tokenisation des actifs sont gérables et peuvent être traités par des garde-fous réglementaires », a déclaré Suvendu Pati, Chief General Manager de la RBI.

La tokenisation consiste à convertir des actifs tels que des dépôts, des actions ou des obligations en formats numériques enregistrés sur une blockchain. Cette technologie peut accélérer les transactions, réduire les coûts et améliorer la sécurité.

La banque centrale explore également l’utilisation de la tokenisation dans les instruments du marché monétaire, tels que les commercial papers (CPs). Les CPs sont des instruments de dette à court terme émis par les entreprises pour lever des fonds.

Dans son rapport sur le système de paiement de janvier 2025, la RBI a noté que la tokenisation des cartes a connu une adoption généralisée, avec plus de 910 millions de tokens créés d’ici décembre 2024. La tokenisation remplace les véritables données de carte par un code unique, renforçant la sécurité en empêchant les commerçants de stocker des données sensibles. Introduit pour les appareils en 2019 et pour les transactions card-on-file en 2021, le système a pris en charge plus de 3,2 milliards de transactions.

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L’Inde décourage le trading « crypto » décentralisé

L’Inde se dirige clairement vers un avenir de monnaie numérique, mais pas de la manière dont les passionnés de « crypto » l’imaginent généralement. Au lieu de promouvoir des actifs numériques décentralisés et émis de manière privée comme Bitcoin ou Ethereum, le pays se concentre sur des alternatives réglementées par le gouvernement afin de garantir la surveillance, la stabilité et le contrôle souverain.

Lors de son séjour au Qatar, Goyal a réitéré que l’Inde n’encourage pas le trading d’actifs numériques car il manque de garantie souveraine, mais s’intéresse simplement à sa fiscalisation.

« En ce qui concerne la cryptomonnaie, il n’y a pas d’interdiction en tant que telle, mais nous la taxons très lourdement. Nous ne l’encourageons pas car nous ne voulons pas que quelqu’un se retrouve à un moment donné avec une monnaie ou une cryptomonnaie qui n’a aucun soutien et personne derrière », a souligné Goyal.

« Supposons que demain il n’y ait pas d’acheteur. Il n’y a personne pour garantir… Donc c’est une chose que vous pouvez faire à vos propres risques et périls. Le gouvernement n’encourage ni ne décourage. Nous ne nous impliquons pas là-dedans. Nous ne faisons que la taxer », a-t-il ajouté.

Alors que le pays le plus peuplé du monde est en tête de l’adoption des actifs numériques, il impose un taux d’imposition forfaitaire de 30 % sur tous les bénéfices issus du trading d’actifs numériques sans possibilité de compenser les pertes, ainsi qu’une taxe à la source (TDS) de 1 % sur toutes les transactions supérieures à 10 000 INR (112 dollars), ainsi qu’une taxe sur les biens et services (GST) de 18 % sur les transactions. Sitharaman a déjà précisé que les « cryptomonnaies » ne peuvent pas être une monnaie légale en Inde.

L’Inde n’est pas non plus encline à introduire une législation spécifique pour réglementer les actifs numériques, préférant une surveillance limitée, en raison des inquiétudes que l’intégration des actifs numériques dans l’infrastructure financière principale du pays pourrait présenter des risques systémiques. Avec une fiscalité élevée et aucune législation claire, les plateformes d’échange d’actifs numériques en Inde devraient envisager une consolidation en 2025, les plus petites plateformes fermant ou fusionnant avec de plus grandes.

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Regardez : Que se passe-t-il avec la technologie blockchain en Inde ?