Crypto : Les failles de MiCA permettent aux acteurs malveillants de prospérer
L’Autorité bancaire européenne (ABE) tire la sonnette d’alarme : pendant la période transitoire de MiCA, des prestataires de services crypto profitent des disparités réglementaires pour contourner les règles. Entre forum shopping, sollicitation inversée abusive et lacunes en conformité, ces pratiques menacent l’intégrité du marché européen. Décryptage des risques et des solutions.

En bref
- Des prestataires crypto profitent des failles réglementaires pendant la transition MiCA pour échapper à la supervision européenne.
- Forum shopping et sollicitation inversée abusive exposent le marché crypto à des risques de blanchiment et de concurrence déloyale.
- MiCA renforce les contrôles, mais son succès dépend de la vigilance des autorités et de la coopération transfrontalière.
MiCA : les acteurs crypto contournent la supervision AML/CFT
Certains acteurs crypto opèrent en Europe sans approbation réglementaire, exploitant les failles des cadres nationaux. Avant la réglementation MiCA , des entreprises fournissaient des services depuis des pays tiers ou d’autres États membres sans licence, malgré les obligations légales. Les autorités ont relevé des cas où des prestataires, après avoir essuyé des refus ou des avertissements, se réenregistraient ailleurs pour échapper à la supervision.
Le « forum shopping » illustre cette tendance : des sociétés ciblent délibérément les juridictions aux exigences moins strictes pour obtenir une licence, puis étendent leurs activités dans toute l’UE. Cette pratique, déjà observée avant MiCA, persiste pendant la période transitoire, où certains États membres offrent des régimes plus permissifs . Une situation qui irrite les utilisateurs crypto.
L’exemption de sollicitation inversée est aussi détournée. Des prestataires prétendent que leurs clients européens les contactent spontanément, alors qu’ils mènent des campagnes marketing ciblées. Cette tactique leur permet d’éviter les contrôles, tout en accédant au marché crypto européen sans autorisation.
Les risques persistants pour l’intégrité financière européenne
Les faiblesses en matière de conformité AML/CFT exposent le système financier européen à des risques majeurs. Des audits révèlent des lacunes récurrentes :
- Vérification insuffisante des identités ;
- Absence de diligence renforcée pour les clients à haut risque ;
- Otils de détection des sanctions défaillants.
Ces manquements facilitent le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. De plus, la gouvernance opaque et les structures de propriété floues aggravent ces risques. MiCA et les autorités peinent donc à identifier les bénéficiaires effectifs, surtout dans les montages multi-juridictionnels. Ces entités, souvent liées à des partenaires à haut risque, échappent à une supervision efficace, créant des brèches dans le système.
Enfin, la concurrence déloyale érode la confiance. Les acteurs non régulés évitent les coûts de conformité, faussant le marché au détriment des prestataires agréés. Cette situation sape la crédibilité du secteur crypto en Europe et décourage les investisseurs institutionnels, essentiels à sa maturation.
Les garde-fous de MiCA et les défis de leur mise en œuvre
MiCA introduit un cadre d’autorisation et de passeportage harmonisé pour renforcer la supervision des services crypto. Ce régime vise à uniformiser les règles et à donner aux autorités des pouvoirs étendus, mais son succès dépend de leur vigilance. Les États membres doivent surveiller activement les activités non autorisées et sanctionner les abus pour éviter que les failles ne persistent.
En outre, la coopération transfrontalière et la transparence sont cruciales. Les autorités doivent partager les informations et coordonner leurs actions pour empêcher l’arbitrage réglementaire. Sans cette collaboration, les acteurs crypto malveillants continueront à exploiter les divergences entre juridictions. Ce qui pourrait accentuer les scams crypto et la crainte des novices dans le domaine envers le bitcoin et les altcoins.
L’application rigoureuse de MiCA reste un défi. Les autorités doivent s’assurer que les prestataires historiques, souvent aux pratiques douteuses, se conforment aux nouvelles exigences. Sans une supervision proactive, les risques de blanchiment et de financement du terrorisme persisteront, menaçant la stabilité du marché crypto européen.
La période transitoire de MiCA révèle les limites de la réglementation crypto en Europe. Si les garde-fous existent, leur efficacité dépendra de la capacité des autorités à les appliquer sans faille. Raison pour laquelle la Banque de France appelle à renforcer MiCA . Cependant, comment concilier innovation financière et protection contre les abus, sans étouffer la compétitivité du secteur ?
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