De la moyenne mobile sur 200 semaines au ratio de capitalisation boursière, estimation du sommet actuel d’Ethereum

Titre original : Where might ETH Top?

Auteur original : Michael Nadeau, The DeFi Report

Traduction : Luffy, Foresight News

Tom Lee a récemment déclaré lors de la Korea Blockchain Week que l'objectif de prix à moyen terme pour Ethereum était de 60 000 dollars, et a indiqué qu'Ethereum se trouvait dans un super cycle de 10 à 15 ans.

Si son analyse est correcte, ce super cycle progressera par vagues, traversant plusieurs cycles, alternant entre marchés haussiers et baissiers.

Actuellement, nous sommes dans un marché haussier, mais celui-ci ne durera pas éternellement.

En regardant l'histoire, Ethereum a chuté de 94 % en 2018 et de 80 % en 2022, nous avons donc des raisons de prévoir qu'une forte correction pourrait encore survenir à l'avenir.

Nous ne pouvons pas encore déterminer quand cette correction aura lieu, mais en suivant plusieurs indicateurs clés, nous pouvons nous référer aux niveaux atteints par Ethereum lors des cycles précédents pour guider nos anticipations futures.

Analyse des indicateurs clés et objectifs de prix

Moyenne mobile sur 200 semaines

Source des données : The DeFi Report

Actuellement, le prix de négociation d'Ethereum est supérieur de 92 % à sa moyenne mobile sur 200 semaines (2 400 dollars).

Lors du cycle de 2021, au sommet du marché, le prix d'Ethereum dépassait sa moyenne mobile sur 200 semaines de 492 %.

Analyse de scénarios :

· 200 % au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 7 300 dollars

· 250 % au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 8 500 dollars

· 300 % au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 9 800 dollars

· 350 % au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 11 000 dollars

· 400 % au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines : prix d'Ethereum à 12 200 dollars

Remarque : la moyenne mobile sur 200 semaines est un indicateur dynamique, mais avec le temps, nous remplaçons progressivement les données de prix d'il y a environ 4 ans dans la fourchette de 3 000 à 4 000 dollars pour Ethereum. Par conséquent, d'ici la fin de l'année, la volatilité de la moyenne mobile sur 200 semaines devrait être très faible.

Ratio du prix d'Ethereum au prix réalisé

Source des données : The DeFi Report, Glassnode

Le prix réalisé peut servir d'indicateur alternatif de référence des coûts. Depuis le 1er janvier 2017, le ratio moyen entre le prix d'Ethereum et le prix réalisé est de 1,6. Actuellement, ce ratio est de 1,9.

Lors du cycle de 2017, le ratio a culminé à 5 ; lors du cycle de 2021, le pic d'avril était de 3,5 et celui de novembre de 2,9.

Analyse de scénarios (en supposant un ratio de 2,9) :

· Si le prix réalisé est de 3 000 dollars : prix d'Ethereum à 8 700 dollars

· Si le prix réalisé est de 3 500 dollars : prix d'Ethereum à 10 200 dollars

· Si le prix réalisé est de 4 000 dollars : prix d'Ethereum à 11 600 dollars

Valeur Z MVRV

Source des données : The DeFi Report, Glassnode

La valeur Z mesure de combien d'« unités de volatilité » la capitalisation boursière est supérieure ou inférieure à la référence du coût on-chain. Plus la valeur Z est élevée, plus le marché est surchauffé ; une valeur Z négative indique que le marché est sous-évalué.

Depuis le 1er janvier 2017, la valeur Z moyenne d'Ethereum est de 0,99, ce qui indique une tendance globale à l'optimisme du marché.

La valeur Z actuelle est de 1,66, supérieure à la moyenne historique, mais pas encore en zone de surchauffe.

Lors du cycle de 2021, le pic de la valeur Z en avril était de 6,5 et celui de novembre de 3,48.

Analyse de scénarios :

· Si la valeur Z est de 2,21 : prix d'Ethereum à 7 000 dollars

· Si la valeur Z est de 2,77 : prix d'Ethereum à 8 000 dollars

· Si la valeur Z est de 3,33 : prix d'Ethereum à 9 000 dollars

· Si la valeur Z est de 3,9 : prix d'Ethereum à 10 000 dollars

Remarque : en supposant qu'à la fin de l'année, le prix réalisé augmente de 22 % (jusqu'à 3 000 dollars). À titre de référence, depuis avril de cette année, le prix réalisé a déjà augmenté de 24 %.

Ratio de capitalisation boursière entre Ethereum et Bitcoin

Source des données : The DeFi Report

Actuellement, la capitalisation boursière d'Ethereum représente environ 23,4 % de celle de Bitcoin.

En novembre 2021, la capitalisation boursière d'Ethereum a atteint 55,5 % de celle de Bitcoin.

Si le prix de Bitcoin atteint 150 000 dollars (soit une hausse de 23 % par rapport à aujourd'hui), sa capitalisation boursière atteindra 3 000 milliards de dollars.

Analyse de scénarios :

· Si la capitalisation boursière d'Ethereum est de 35 % de celle de Bitcoin : capitalisation totale d'Ethereum à 1 050 milliards de dollars, prix unitaire à 8 658 dollars

· Si la capitalisation boursière d'Ethereum est de 45 % de celle de Bitcoin : capitalisation totale d'Ethereum à 1 350 milliards de dollars, prix unitaire à 11 132 dollars

· Si la capitalisation boursière d'Ethereum est de 55 % de celle de Bitcoin : capitalisation totale d'Ethereum à 1 640 milliards de dollars, prix unitaire à 13 559 dollars

La question centrale est de savoir si Bitcoin connaîtra une forte hausse. Par rapport au cycle précédent, la hausse d'Ethereum par rapport à Bitcoin sera-t-elle modérée ou explosive ?

Ratio entre Ethereum et l'indice Nasdaq

Source des données : The DeFi Report

En mai et novembre 2021, le ratio entre Ethereum et l'indice Nasdaq a atteint respectivement 0,31 et 0,30.

Actuellement, ce ratio est de 0,20, l'indice Nasdaq étant à 22 788 points.

Si l'indice Nasdaq augmente de 5 % d'ici la fin de l'année (soit une hausse annuelle de 23 %), il atteindra 23 927 points.

Analyse de scénarios pour le prix d'Ethereum :

· Si le ratio est de 0,25 : prix d'Ethereum à 5 981 dollars

· Si le ratio est de 0,30 : prix d'Ethereum à 7 178 dollars

· Si le ratio est de 0,35 : prix d'Ethereum à 8 374 dollars

· Si le ratio est de 0,40 : prix d'Ethereum à 9 570 dollars

Notre hypothèse de base est la suivante : la tendance à la hausse du ratio entre Ethereum et l'indice Nasdaq se poursuivra au fil du cycle, et ce ratio atteindra un nouveau sommet (au-delà de 0,30) au cours de ce cycle.

Résumé

Nos hypothèses de base sont les suivantes :

· Le prix d'Ethereum dépasse de 250 % la moyenne mobile sur 200 semaines, soit un prix de 8 500 dollars ;

· Le prix réalisé atteint 3 000 dollars, et si le ratio prix/prix réalisé est de 2,9, le prix d'Ethereum serait de 8 700 dollars ;

· La capitalisation boursière d'Ethereum atteint 35 % de celle de Bitcoin, et si le prix de Bitcoin est de 150 000 dollars, le prix d'Ethereum serait de 8 600 dollars ;

· Le ratio entre Ethereum et l'indice Nasdaq atteint un nouveau sommet, et si ce ratio est de 0,35, le prix d'Ethereum serait de 8 300 dollars.

Si le marché haussier se poursuit, le prix d'Ethereum pourrait dépasser 10 000 dollars ; si le marché devient baissier et que la hausse de Bitcoin est limitée, Ethereum subira également une pression.

Parallèlement, à mesure que le sentiment du marché s'échauffe, de plus en plus de discussions sur « l'allongement du cycle » émergent, ce qui me rappelle la narration du « super cycle » qui prévalait en 2021.

Comme nous l'avons déjà mentionné, notre hypothèse de base reste la suivante : Ethereum atteindra le sommet de ce cycle au cours de ce trimestre.