Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a reconnu que le cycle crypto de quatre ans est mort, mais pas pour les raisons que la plupart des gens croient.
« Alors que le quatrième anniversaire de ce quatrième cycle approche, les traders souhaitent appliquer le schéma historique et prévoir la fin de ce marché haussier », a déclaré Hayes dans un article de blog jeudi.
Il a ajouté que, bien que le schéma de quatre ans ait fonctionné par le passé, il n’est plus applicable et « échouera cette fois-ci ».
Hayes a soutenu que les cycles de prix du Bitcoin (BTC) sont déterminés par l’offre et la quantité de monnaie, principalement le dollar américain (USD) et le yuan chinois, plutôt que par des schémas arbitraires de quatre ans liés aux événements de halving, ou comme résultat direct de l’intérêt institutionnel pour la crypto.
Selon Hayes, les cycles précédents se sont terminés lorsque les conditions monétaires se sont resserrées, et non à cause du calendrier.
Le cycle actuel est différent
Hayes affirme que ce cycle est différent pour plusieurs raisons, notamment le fait que le Trésor américain a injecté 2,5 trillions de dollars issus du programme Reverse Repo de la Fed sur les marchés en émettant davantage de bons du Trésor, et que le président américain Donald Trump souhaite « faire tourner la planche à billets » avec une politique monétaire plus souple pour sortir de la dette.
Il existe également des plans pour déréglementer les banques afin d’augmenter les prêts.
À lire aussi : Le cycle crypto de quatre ans est-il mort ? Les partisans se font de plus en plus entendre
De plus, la banque centrale américaine a repris les baisses de taux malgré une inflation supérieure à son objectif. Deux nouvelles baisses de taux sont prévues cette année, avec 94 % de probabilité pour une baisse en octobre et 80 % pour une autre en décembre, selon les marchés à terme du CME.
Tout tourne autour de l’impression monétaire chinoise et américaine
La première phase haussière du Bitcoin a coïncidé avec l’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale et l’expansion du crédit chinois, et s’est terminée lorsque la Fed et la banque centrale chinoise ont ralenti l’impression monétaire fin 2013.
Le second « cycle ICO » a été principalement alimenté par l’explosion du crédit en yuan et la dévaluation de la monnaie en 2015, et non par le dollar américain. Le marché haussier s’est effondré lorsque la croissance du crédit chinois a ralenti et que les conditions du dollar se sont resserrées, a-t-il expliqué.
Lors du troisième « cycle [COVID-19] », le Bitcoin a grimpé uniquement grâce à la liquidité en USD tandis que la Chine est restée relativement prudente. Ce cycle s’est terminé lorsque la Fed a commencé à resserrer sa politique fin 2021, a expliqué Hayes.
La Chine ne mettra pas fin au cycle cette fois-ci
Hayes a soutenu que, bien que la Chine ne soutienne pas ce rallye autant que lors des cycles précédents, les décideurs politiques s’orientent vers la « fin de la déflation » plutôt que de continuer à drainer la liquidité.
Ce passage d’un vent contraire déflationniste à une politique monétaire au moins neutre, voire légèrement favorable, supprime un obstacle majeur qui aurait pu mettre fin au cycle, permettant à l’expansion monétaire américaine de pousser le Bitcoin à la hausse sans que la déflation chinoise ne vienne la contrecarrer, a-t-il déclaré.
« Écoutez nos maîtres monétaires à Washington et à Pékin. Ils déclarent clairement que l’argent sera moins cher et plus abondant. Par conséquent, le Bitcoin continue de monter en prévision de cet avenir hautement probable. Le roi est mort, vive le roi ! »
Beaucoup croient encore au cycle de quatre ans
La société d’analyse onchain Glassnode a déclaré en août que « d’un point de vue cyclique, l’action du prix du Bitcoin fait également écho aux schémas précédents ».
« Je pense qu’en ce qui concerne le cycle de quatre ans, la réalité est qu’il est très probable que nous continuerons à voir une forme de cycle », a déclaré Saad Ahmed, responsable de la région APAC chez l’exchange crypto Gemini, à Cointelegraph plus tôt ce mois-ci.
Magazine : Hong Kong n’est pas la faille que les entreprises crypto chinoises pensent
