Points clés à retenir :
Plus de 313 millions de dollars de positions baissières sur Bitcoin ont été liquidées, signalant des conditions propices à un short squeeze.
La dynamique de l’or met en évidence la recherche d’alternatives par les investisseurs alors que les attentes de baisse des taux d’intérêt gagnent du terrain.
Bitcoin (BTC) a flirté avec le niveau des 121 000 dollars jeudi, atteignant son plus haut point en sept semaines. Les haussiers restent confiants, notant que les conditions actuelles sont bien plus solides qu’à la mi-août, lorsque BTC avait brièvement touché les 124 000 dollars.
Au-delà de l’atténuation des craintes de récession et de la dynamique favorable de l’or, les produits dérivés sur Bitcoin suggèrent que les traders ont été pris au dépourvu, une configuration qui crée souvent les conditions d’un short squeeze.
En revanche, l’or était resté bloqué près de 3 400 dollars pendant près de deux mois avant la mi-août, lorsque Bitcoin a grimpé à son record historique. À l’époque, les tensions commerciales mondiales s’intensifiaient alors que la réduction temporaire de 90 jours des droits de douane sur les importations chinoises par les États-Unis a expiré le 12 août, alimentant les attentes d’une pression inflationniste imminente.
La réduction des risques d’inflation et les rendements de l’or favorisent les gains de Bitcoin
Le plus récent indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis, publié vendredi, a montré une augmentation de 2,9 % par rapport à août, conformément aux prévisions des analystes. L’inflation n’étant plus considérée comme une préoccupation pressante, les traders ont gagné en confiance que la Réserve fédérale américaine (Fed) maintiendrait son cap vers de nouvelles baisses des taux d’intérêt.
Les traders ayant acheté du Bitcoin au-dessus de 120 000 dollars en août ont été déçus, car les droits de douane à l’importation n’ont pas eu d’effet négatif sur la balance commerciale américaine ni sur les ventes au détail, du moins à court terme. La progression de Bitcoin en octobre a coïncidé avec un rallye de 16 % du prix de l’or sur six semaines, tandis que les données du World Gold Council indiquent une accumulation régulière par les banques centrales.
Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité implicite que la Réserve fédérale américaine abaisse ses taux à 3,50 % ou moins d’ici janvier 2024 s’élève désormais à 40 %, contre 18 % à la mi-août. Les investisseurs peuvent accueillir favorablement la trajectoire actuelle de l’inflation, mais la faiblesse persistante du marché du travail pourrait remettre en cause le récent record historique du S&P 500, en particulier dans un contexte d’incertitude liée à la fermeture du gouvernement américain.
Lundi, le vice-président de la Réserve fédérale américaine, Philip Jefferson, a exprimé son inquiétude concernant le marché du travail, avertissant qu’il « pourrait subir des tensions » s’il n’est pas soutenu. Selon Reuters, Jefferson a attribué cette pression aux politiques commerciales, d’immigration et autres du président américain Donald Trump. Il a ajouté que ces effets « se manifesteront davantage dans les mois à venir », incitant les traders à rechercher des instruments de couverture alternatifs.
Les produits dérivés sur Bitcoin et la réduction des inquiétudes dans le secteur de l’IA diminuent la pression à la vente
Au cours des trois jours précédant le record historique de Bitcoin à la mi-août, les traders estimaient à peu près égales les probabilités de mouvements de prix à la hausse ou à la baisse, selon les données sur les produits dérivés. Aujourd’hui, cependant, le même indicateur d’options BTC signale une crainte modérée de correction, les options de vente (put) se négociant à une prime par rapport aux options d’achat (call).
Plus de 313 millions de dollars de positions à découvert (vente) à effet de levier sur les contrats à terme Bitcoin ont été liquidées entre mercredi et jeudi, selon les données de CoinGlass. Cela confirme encore que le rallye au-dessus de 120 000 dollars a surpris les marchés, réduisant la probabilité de prises de bénéfices massives sur les marchés à terme si la dynamique haussière se maintient.
À lire aussi : Bitcoin à la télévision : comment des émissions comme South Park influencent la crypto
Un autre facteur atténuant les risques à court terme a été la vente réussie d’actions d’OpenAI à une valorisation record de 500 milliards de dollars. Le secteur de l’intelligence artificielle faisait face à un examen accru suite aux restrictions américaines sur l’exportation de puces IA avancées vers la Chine et à la décision de Meta de geler les embauches dans sa division IA.
Avec des investisseurs montrant une conviction plus forte dans les prochaines baisses de taux d’intérêt aux États-Unis et percevant moins de risque de correction du marché boursier, la trajectoire de Bitcoin vers 125 000 dollars et plus semble de plus en plus plausible. Pendant ce temps, la dynamique constante de l’or met en lumière la préférence croissante des traders pour des alternatives aux marchés obligataires et actions traditionnels.
