Points clés :
Les stablecoins sont désormais des outils quotidiens pour l'épargne, les paiements et le commerce à Nairobi et Lagos.
L'inflation, les fluctuations des devises et les coûts élevés des transferts de fonds stimulent l'adoption.
Les liens avec l'argent mobile rendent les stablecoins familiers et pratiques.
Des risques subsistent concernant les réserves, les arnaques et l'évolution de la réglementation.
Un mardi matin à Nairobi, Amina facture un client à Berlin. Dans l'après-midi, l’USDC arrive dans son portefeuille, et en quelques minutes, elle retire l’argent sur M-Pesa. Ce qui semblait autrefois expérimental est désormais routinier, grâce à des services comme Kotani Pay qui relient les stablecoins à l’argent mobile.
De l'autre côté du continent, à Lagos, Chinedu gère une petite boutique et conserve son fonds de roulement en USDt de Tether. Détenir des “dollars numériques” lui permet de reconstituer ses stocks importés sans voir ses marges disparaître à cause de la volatilité du naira.
Il est loin d’être une exception. Entre juillet 2023 et juin 2024, le Nigeria à lui seul a traité près de 22 milliards de dollars de transactions en stablecoins — de loin le volume le plus important en Afrique subsaharienne.
L’attrait est économique. Envoyer de l’argent dans la région via les canaux traditionnels de transfert coûte encore en moyenne 8,45 % (T3 2024), tandis que les opérateurs numériques ont rapproché les frais de 4 %.
Ajoutez une étape stablecoin et une option de retrait fiable, et les économies deviennent plus nettes, surtout pour les transferts de 200 à 1 000 dollars qui soutiennent les familles et les petites entreprises.
Les coûts varient selon les marchés, mais le principe reste : pour des millions de personnes confrontées à l’inflation, au contrôle des changes et aux corridors de transfert les plus chers du monde, les stablecoins offrent un moyen de conserver la valeur et de déplacer de l’argent avec peu plus qu’un téléphone.
La pression macroéconomique : inflation, devises et friction des transferts
La crise du coût de la vie au Nigeria n’a pas disparu. L’inflation a diminué par rapport aux sommets du début 2025 mais reste sévère, l’indice des prix à la consommation (CPI) atteignant 21,88 % en juillet 2025, bien au-dessus de l’objectif et érodant régulièrement le pouvoir d’achat.
Les réformes monétaires depuis 2023, incluant plusieurs dévaluations et un passage à un régime de change plus axé sur le marché, n’ont fait qu’accentuer la volatilité à court terme pour les ménages et les importateurs qui fixent les prix des produits de première nécessité en dollars.
La situation au Kenya est plus modérée mais suit la même tendance. L’inflation a augmenté à 4,5 % en août 2025, portée par la hausse des coûts alimentaires et des transports, tandis que les fluctuations du shilling maintiennent une forte demande de dollars chez les commerçants.
À cela s’ajoute le corridor de transfert de fonds le plus cher au monde. Les rapports Remittance Prices Worldwide de la Banque mondiale montrent que l’Afrique subsaharienne affiche une moyenne de 8,45 % au T3 2024, bien au-dessus de l’objectif de 3 % des Objectifs de développement durable de l’ONU et plus élevé que la moyenne mondiale de 6 %.
Pour les familles qui envoient 200 à 500 dollars à la fois, ces coûts peuvent faire la différence entre payer le loyer à temps ou prendre du retard.
Ces pressions expliquent pourquoi les stablecoins sont devenus une solution pratique pour les freelances, commerçants et petites entreprises de Nairobi à Lagos.
Le saviez-vous ? La diaspora nigériane a envoyé environ 19,5 milliards de dollars au pays en 2023 — soit environ 35 % de tous les transferts de fonds vers l’Afrique subsaharienne.
Pourquoi les stablecoins ? L’économie pratique
Pour les personnes qui gagnent de l’argent à l’étranger ou épargnent dans des monnaies locales faibles, les stablecoins agissent comme des “dollars numériques” avec deux avantages clairs : les transferts sont disponibles 24h/24 et les frais sont souvent inférieurs à ceux des services monétaires traditionnels (surtout pour les paiements transfrontaliers).
Ce mélange de rapidité et d’accessibilité explique en grande partie leur succès sur les marchés émergents.
En Afrique subsaharienne, cela est déjà visible sur le terrain. Les données de Chainalysis montrent que les stablecoins représentent désormais la plus grande part de l’activité crypto quotidienne.
Au Nigeria seulement, les transactions inférieures à 1 million de dollars étaient dominées par les stablecoins, totalisant près de 3 milliards de dollars au T1 2024. Dans toute la région, les stablecoins représentent environ 40 % à 43 % du volume total de crypto.
L’USDt de Tether (USDT) et l’USDC (USDC) restent les options principales. Là où le coût détermine le comportement, Tron est apparu comme le réseau préféré pour transférer l’USDT ; à la mi-2025, il transportait la plus grande part de l’offre d’USDT. La logique est simple : les gens suivent l’option la moins chère et la plus fiable.
Comment cela fonctionne sur le terrain
Entrées/sorties et P2P
Au Kenya et au Nigeria, la plupart des gens obtiennent de l’USDT ou de l’USDC via un mélange de fintechs réglementées et de places de marché peer-to-peer (P2P), puis déposent ou retirent via les banques ou l’argent mobile.
Yellow Card, actif dans environ 20 pays africains, effectue la plupart de ses transferts en USDT. Son service Yellow Pay connecte les utilisateurs au-delà des frontières et prend en charge les retraits locaux, y compris via l’argent mobile. Aujourd’hui, les stablecoins représentent 99 % de l’activité de Yellow Card.
Passerelles d’argent mobile
En Afrique de l’Est, l’épine dorsale est M-Pesa et d’autres portefeuilles mobiles. Kotani Pay fournit des services de conversion permettant aux partenaires de régler en stablecoins et de payer directement sur M-Pesa.
Le projet pilote de Mercy Corps au Kenya a utilisé Kotani pour tester l’épargne USDC-vers-M-Pesa. Le processus est simple : recevoir en USDC, convertir en shillings et dépenser via le même portefeuille déjà utilisé.
Fintechs en expansion
Certaines entreprises gardent la couche crypto invisible. Chipper Cash, par exemple, utilise l’USDC en coulisses pour transférer instantanément des dollars sur son réseau. Elle a également commencé à utiliser la technologie de Ripple pour acheminer des fonds vers neuf marchés africains. Pour les clients, cela ressemble à une version plus rapide et moins chère d’un portefeuille familier.
Cas d’usage quotidiens
Épargne : Convertir de petits soldes en dollars numériques pour se protéger contre l’inflation.
Paiement et missions : Les freelances et créateurs sont souvent payés en USDC, ne convertissant en monnaie locale que ce dont ils ont besoin.
Commerce et stocks : Les PME règlent les factures et paient les fournisseurs en stablecoins ; Yellow Card cite les paiements d’entreprise parmi ses segments à la croissance la plus rapide.
Transferts de fonds : Les transferts en stablecoins avec options de retrait local surpassent souvent les services traditionnels, surtout pour les transferts de 200 à 1 000 dollars.
L’argent mobile est déjà omniprésent, avec plus de 2 milliards de comptes enregistrés dans le monde. L’Afrique subsaharienne est au centre de cette tendance.
Réglementation et évolution des politiques
Nigeria
La position réglementaire a fortement évolué ces dernières années, passant de l’interdiction à une permission prudente, puis à un contrôle plus strict.
En décembre 2023, la Banque centrale du Nigeria a levé son interdiction bancaire et autorisé les banques à ouvrir des comptes pour les prestataires de services d’actifs virtuels (VASP).
Mais, en 2024, la tendance s’est de nouveau inversée : les autorités ont sévi contre les plateformes P2P en naira et Binance, détenant des dirigeants, suspendant les paires en naira et avertissant de nouvelles règles contre le trading illicite.
Les affaires et litiges se sont poursuivis en 2025. Parallèlement, la Securities and Exchange Commission du Nigeria a mis à jour son cadre crypto en janvier 2025, et la nouvelle Investment and Securities Act (ISA 2025), désormais loi, a clarifié les obligations d’enregistrement pour les entreprises d’actifs numériques. Davantage de licences, de divulgation et de contrôle marketing sont attendus.
Kenya
La Finance Act 2023 a introduit une taxe sur les actifs numériques de 3 %, confirmée par la Cour suprême fin 2024.
Mais la politique a de nouveau changé à la mi-2025. La Finance Act 2025 a abrogé la taxe et l’a remplacée par un droit d’accise de 10 % sur les frais facturés par les prestataires d’actifs virtuels. Les utilisateurs et opérateurs doivent désormais suivre les obligations d’accise, de TVA/DST et de reporting.
En fin de compte, les cadres évoluent rapidement. Vérifiez toujours les dernières directives locales avant de choisir un prestataire.
Le saviez-vous ? Environ un adulte kényan sur six ne possède aucun compte financier formel. En 2021, l’inclusion financière formelle atteignait 83,7 %, ce qui signifie que 11,6 % des adultes restaient totalement exclus des services financiers formels et informels.
Le registre des risques
Les stablecoins peuvent résoudre les problèmes de rapidité et de coût, mais comportent leurs propres risques, qui se répartissent en trois grandes catégories.
Parité et contrepartie
Les stablecoins ne sont fiables que dans la mesure où le sont les réserves et la gouvernance qui les soutiennent. Les analyses de la Banque des règlements internationaux et du Fonds monétaire international avertissent qu’une croissance rapide pourrait déclencher des problèmes de stabilité financière, allant des ventes forcées d’actifs de réserve à une “dollarisation” qui sape le contrôle monétaire local.
Le décrochage de l’USDC en mars 2023 a montré à quelle vitesse les chocs de confiance peuvent se propager. Des examens indépendants ont également signalé des lacunes de transparence et une concentration des émetteurs comme préoccupations persistantes.
Opérationnel
Sur le terrain, les risques quotidiens incluent les arnaques P2P, le vol de portefeuilles, les défaillances de passerelles et les difficultés de retrait.
Les actions réglementaires peuvent aggraver la situation. La répression au Nigeria en 2024-2025 a gelé des comptes et bloqué des soldes du jour au lendemain, illustrant la rapidité avec laquelle l’accès peut disparaître.
Politique
À l’échelle systémique, une forte dépendance aux stablecoins indexés sur le dollar peut accélérer la dollarisation informelle et déplacer les paiements hors des canaux bancaires réglementés. En réponse, les décideurs poussent à des licences plus strictes, des normes de réserve renforcées et une plus grande transparence des émetteurs.
Le saviez-vous ? Lors du Stablecoin Summit 2025 à Lagos, le Directeur général de la SEC, Emomotimi Agama, a déclaré : “Le Nigeria est ouvert au business des stablecoins, mais à des conditions qui protègent nos marchés et autonomisent les Nigérians.”
Quel avenir pour les stablecoins en Afrique ?
Les stablecoins ne résoudront pas l’inflation ni ne réécriront la politique de change, mais ils rendent déjà l’épargne, le paiement et l’envoi d’argent à l’étranger moins chers et plus rapides pour de nombreux habitants de Nairobi, Lagos et au-delà. Leur intégration à l’argent mobile est ce qui les rend pratiques.
Les développeurs présentent les stablecoins comme des outils d’utilité quotidienne, tandis que les régulateurs s’inquiètent de la dollarisation et de la stabilité financière. L’équilibre entre ces forces déterminera la suite.
Sur le terrain, l’approche la plus sûre est simple : garder les coûts bas, choisir des prestataires fiables et rester vigilant à mesure que les règles évoluent.
L’avenir probable est une exigence de divulgation plus claire, des licences plus strictes et davantage de services “crypto en arrière-plan”, où les utilisateurs ne voient pas de tokens, seulement de la valeur qui circule instantanément et à moindre coût.
