L'intérêt ouvert sur Ethereum connaît la plus forte réinitialisation depuis 2024 alors que le prix tombe sous les 4 000 $

Ethereum subit actuellement l’un des plus importants réajustements depuis plus d’un an, provoqué par la chute de son prix sous les 4 000 $. Ce nouveau test est particulièrement visible dans l’open interest des contrats à terme, où des milliards de dollars de positions ont été liquidés sur les principales plateformes d’échange. Ce désengagement rapide intervient comme une correction après des semaines de levier excessif lors des tendances haussières qui avaient poussé l’activité sur les produits dérivés à des niveaux intenables.

Liquidation massive de l’Open Interest sur les principales plateformes

La correction récente du prix d’Ethereum a constitué un réajustement du marché dans son ensemble plutôt qu’un simple repli, les traders à effet de levier subissant la majeure partie des pertes. Les données montrent que l’open interest d’Ethereum a connu une chute brutale au cours de la semaine écoulée sur plusieurs plateformes crypto. Selon les données de la plateforme d’analyse on-chain CryptoQuant, des positions sur Ethereum d’une valeur de plusieurs milliards ont été liquidées la semaine dernière, Binance menant la baisse avec la chute mensuelle moyenne la plus marquée.

La chute d’Ethereum sous le seuil des 4 000 $ a constitué le point de rupture pour les traders surendettés. Ce mouvement a déclenché une vague de liquidations sur les marchés dérivés, accentuant la pression vendeuse.

Les données montrent que plus de 3 milliards de dollars ont été effacés rien que le 23 septembre sur Binance, suivis de plus d’1 milliard de dollars le jour suivant. Bybit a également vu 1,2 milliard de dollars de positions liquidées, tandis que OKX a enregistré une baisse de 580 millions de dollars. Cette forte réduction est visible dans l’open interest agrégé, qui est tombé à son niveau le plus bas depuis le début de 2024.

Comme le montrent les données graphiques, le levier sur les contrats à terme et l’open interest étaient étroitement liés à la hausse des prix en juillet et août, et ont diminué de concert avec la baisse du prix.

Open Interest Ethereum par plateforme

Les sorties des ETF Ethereum Spot aggravent la pression sur le marché

La chute d’Ethereum sous les 4 000 $ et la baisse de l’open interest coïncident avec une semaine de sorties massives des ETF Ethereum spot aux États-Unis. Selon les données de Farside Investors, 795,56 millions de dollars ont été retirés en cinq jours de bourse la semaine dernière, soit la plus importante sortie hebdomadaire depuis le lancement de ces produits.

La vente s’est intensifiée en fin de semaine, avec 251,2 millions de dollars de sorties enregistrés jeudi, suivis de 248,4 millions de dollars vendredi. Le recul de la participation institutionnelle a fortement contribué à la pression vendeuse, les investisseurs faisant preuve de prudence face à l’incertitude concernant l’autorisation des fonctionnalités de staking dans ces ETF par les régulateurs. Cette sortie synchronisée des produits dérivés et institutionnels a amplifié la volatilité, créant une convergence de pressions sur l’ensemble de l’écosystème de trading d’Ethereum.

Après être tombé jusqu’à 3 845 $, les bulls ETH sont parvenus à maintenir le prix au-dessus de 3 800 $. Au moment de la rédaction, Ethereum s’échange à 4 002 $. Malgré cette tentative de stabilisation, la principale altcoin affiche encore une baisse d’environ 10 % sur la semaine, puisqu’elle s’échangeait autour de 4 490 $ à la même période la semaine dernière. Le scénario haussier dépend désormais de la capacité d’ETH à reprendre et maintenir un mouvement au-dessus de 4 000 $.

Image principale : Unsplash, graphique : TradingView