Les altcoins mènent la performance crypto du troisième trimestre 2025, surpassant Bitcoin

• Les altcoins ont surpassé Bitcoin au troisième trimestre, portés par la croissance des stablecoins et l'activité sur les plateformes d'échange.
• La capitalisation boursière de Bitcoin a bondi par rapport à l'année dernière alors que les entreprises publiques détiennent plus de 1 million de BTC.
• La capitalisation boursière d'Ethereum a augmenté grâce à la DeFi, aux NFT et à ETH 2.0, moteurs de l'adoption et de la croissance.

Le troisième trimestre 2025 a marqué une période de vigueur dans les six secteurs crypto suivis par Grayscale Research et FTSE/Russell. Chaque segment a enregistré des rendements positifs, contribuant à la capitalisation boursière combinée de 3,5 trillions de dollars des 261 tokens couverts par ce cadre. Les six secteurs crypto sont : monnaies, plateformes de smart contracts, services financiers, consommation & culture, intelligence artificielle, et utilitaires & services.

Malgré ces gains, les fondamentaux ont montré des signaux mitigés. Les utilisateurs actifs, les transactions et les frais ont diminué dans les segments Monnaies et Plateformes de Smart Contracts. Parallèlement, les applications basées sur la blockchain ont généré une augmentation de 28 % des revenus de frais, menées par des plateformes telles que Jupiter, Aave et Hyperliquid.

Les Altcoins ont dominé la performance du T3

Selon l'indice de Grayscale Research, les altcoins ont généré les meilleurs rendements ajustés à la volatilité. BNB Chain a dominé le classement des 20 tokens les plus performants, combinant des gains substantiels à une stabilité relative. Prometeus, Avalanche, Cronos, Beldex et Ethereum suivent de près.

La liste révèle un changement dans le leadership du marché. Sept des 20 premiers actifs proviennent du secteur des services financiers, tandis que cinq appartiennent aux plateformes de smart contracts. Cette composition met en avant une demande accrue pour les plateformes utilitaires et les services financiers. Notamment, Bitcoin n'apparaît pas dans ce classement, reflétant des rendements ajustés au risque plus faibles que ses pairs.

Pourquoi Bitcoin est resté à la traîne

Bitcoin a sous-performé durant le trimestre, le secteur Monnaies ayant enregistré les gains relatifs les plus faibles. Bien que le prix de Bitcoin ait progressé modérément, il n'a pas bénéficié des catalyseurs thématiques qui ont porté d'autres actifs. Son rôle de réserve de valeur et de monnaie pair-à-pair l'a moins exposé aux récits d'adoption qui façonnent le marché au sens large.

À l'inverse, les tokens liés à l'augmentation des volumes sur les exchanges centralisés, tels que BNB et CRO, ainsi qu'à l'adoption des stablecoins, notamment Ethereum, Solana et Avalanche, ont affiché de solides performances. Les DATs ont également influencé la demande de tokens, en particulier pour les actifs détenus par des entreprises publiques en tant que réserves de trésorerie.

Principaux moteurs du marché

Adoption et régulation des stablecoins

Le GENIUS Act, promulgué en juillet, a créé un cadre réglementaire pour les stablecoins aux États-Unis. Après son adoption, l'offre de stablecoins a augmenté de 16 % pour dépasser les 290 milliards de dollars. Des plateformes comme Ethereum, TRON et Avalanche ont vu leur activité transactionnelle croître, tandis qu'Ethena, l'émetteur, a enregistré de solides rendements malgré les limitations réglementaires sur son stablecoin phare.

Croissance des exchanges centralisés et décentralisés

En août, les exchanges centralisés ont enregistré leurs volumes de trading les plus élevés de l'année. Cette activité a soutenu les tokens liés aux principaux exchanges, dont BNB, CRO, OKB et KCS. Parallèlement, les protocoles décentralisés de contrats à terme perpétuels ont progressé. Hyperliquid est devenu l'un des trois plus grands générateurs de revenus, tandis que Drift et ASTER ont affiché une croissance rapide.

Vue d'ensemble de la croissance de la capitalisation du marché crypto

Le marché des cryptomonnaies a connu une croissance remarquable entre 2024 et 2025. La capitalisation totale est passée de 2,26 trillions de dollars en septembre 2024 à un sommet de 4,1 trillions de dollars en septembre 2025. Cette augmentation significative indique un fort intérêt des investisseurs, avec une participation institutionnelle et de détail en hausse constante.

Bitcoin continue de dominer le marché, représentant environ 58 % de la capitalisation totale, atteignant 2,26 trillions de dollars en septembre 2025. Ethereum, impliqué dans la finance décentralisée et les NFT, suit Bitcoin avec une capitalisation de 501,27 milliards de dollars, soit environ 12,5 % du total.

Évolution du prix et de la capitalisation de Bitcoin de 2024 à 2025

Bitcoin a été l'une des principales cryptomonnaies à l'origine de la croissance du marché, avec des hausses substantielles de prix et de capitalisation. Sa capitalisation est passée de 1,27 trillion de dollars en septembre 2024 à 2,26 trillions en 2025.

Le record historique de Bitcoin a été de 124 457 dollars, atteint le 13 août 2025, et son plus bas annuel de 58 895,21 dollars, atteint le 3 octobre 2024. 

Son prix affiche également une croissance significative, avec un prix actuel de 113 113,79 dollars en septembre 2025, soit une hausse de 75,68 % sur un an. Ces fluctuations reflètent un marché volatil qui connaît encore des hauts et des bas, mais Bitcoin reste le leader incontesté. 

Bitcoin domine actuellement le marché à 57,8 %, affichant une force constante après avoir rebondi près de son plus bas annuel de 53,9 % en décembre 2024. Cependant, il reste en dessous du sommet annuel de 65,1 % en juin 2025. Ethereum est descendu à 12,9 %, tandis que les autres cryptos détiennent collectivement 29,3 %, restant dans leur fourchette. 

Le graphique sur un an montre que Bitcoin maintient sa stabilité au-dessus de 50 %, Ethereum est en déclin lent, et les altcoins fluctuent au gré des mouvements de capitaux, renforçant le rôle d'ancre de Bitcoin sur le marché.

L'indice Crypto Fear and Greed de CMC a atteint un sommet annuel de 88 (Extrême avidité) le 20 novembre 2024, lorsque le prix du Bitcoin a dépassé 95 000 dollars, reflétant un fort optimisme et un sentiment de FOMO. À l'inverse, le point bas annuel a été de 15 (Peur extrême) le 10 mars 2025, lors d'une forte correction du marché avec un Bitcoin sous les 78 000 dollars, soulignant la panique et une forte pression vendeuse.

Détention de Bitcoin par les entreprises publiques

Les entreprises publiques détiennent une grande partie de l'offre totale de Bitcoin, signalant l'intérêt institutionnel croissant pour cet actif. En septembre 2025, les entreprises publiques détiennent environ 1 million de Bitcoin, soit 4,94 % de l'offre totale. La majorité de ces avoirs est détenue par des entreprises basées aux États-Unis, qui possèdent ensemble 90,8 % des réserves de Bitcoin des entreprises.

Selon bitcointreasuries.net, les principales entreprises détentrices de Bitcoin sont menées par Strategy (MSTR), avec 639 835 BTC, et Marra Holdings, Inc. (MARA), avec 52 477 BTC en deuxième position. En troisième position, XXI détient 43 514 BTC, tandis que Bitcoin Standard Treasury Company (CEPO) possède 30 021 BTC. Metaplanet Inc. (MTPLF), basée au Japon, suit avec 25 555 BTC, et Bullish avec 24 300 BTC. 

D'autres entreprises notables détenant du Bitcoin incluent Riot Platforms, Inc. (RIOT), Trump Media & Technology Group (DJT), CleanSpark, Inc. (CLSK), Coinbase Global, Inc. (COIN), Tesla, Inc. (TSLA), Hut 8 Mining Corp (HUT), Block, Inc. (XYZ), GD Culture Group (GDC), et Galaxy Digital Holdings Ltd (GLXY). Ces sociétés illustrent l'implication institutionnelle et d'entreprise croissante sur le marché du Bitcoin.

Évolution du prix et de la capitalisation d'Ethereum de 2024 à 2025

Ethereum a également connu une croissance remarquable, sa capitalisation passant d'environ 319,38 milliards de dollars en septembre 2024 à 501,27 milliards en septembre 2025. Leader des smart contracts et de la finance décentralisée (DeFi), sa part de marché NFT lui permet de détenir une part notable de la capitalisation totale, estimée à 12,9 % en septembre 2025.

Le prix d'Ethereum a atteint un record historique de 4 953 dollars le 24 août 2025. Les mises à jour technologiques continues de la plateforme, telles qu'Ethereum 2.0, ont également amélioré sa scalabilité et sa durabilité, contribuant ainsi à sa valorisation. 

L'explosion du prix d'Ethereum s'explique aussi par l'adoption croissante de secteurs comme les applications décentralisées (DApps) et les NFT, devenus essentiels dans l'écosystème crypto.

Croissance de la capitalisation des stablecoins de 2024 à 2025

Les stablecoins prennent une importance croissante dans l'écosystème crypto. En septembre 2025, leur capitalisation dépasse les 295 milliards de dollars. Cette croissance reflète la multiplication des cas d'usage des stablecoins, notamment pour les transactions et la finance décentralisée (DeFi).

La stabilité des stablecoins comme Tether (USDT) et USD Coin (USDC) continue de les rendre essentiels pour fournir de la liquidité et réduire la volatilité souvent associée aux autres cryptomonnaies. Leur rôle dans les transactions transfrontalières et l'intégration aux protocoles DeFi est en hausse constante, consolidant leur position sur un marché en évolution.

Croissance de la capitalisation des altcoins de 2024 à 2025

En septembre 2025, la capitalisation des altcoins a atteint 865,99 milliards de dollars, soit environ 29 % du marché crypto total. Cela indique une diversification croissante du marché, avec une part importante pour les altcoins.

Plusieurs facteurs expliquent cette croissance, comme la multiplication des projets innovants et le développement de nouveaux cas d'usage pour la blockchain. La popularité croissante des plateformes de finance décentralisée (DeFi) et des tokens non fongibles (NFT) a suscité un intérêt accru pour les altcoins. À mesure que l'interopérabilité et les solutions cross-chain se généralisent, l'espace altcoin devrait continuer à croître, offrant davantage d'opportunités d'investissement diversifiées.

Gagnants vs. Perdants : 84 % de gains, 16 % de pertes

Le graphique Gagnants vs. Perdants montre que 84 % des cryptomonnaies sont actuellement en profit, contre 16 % en perte. Cela indique que, malgré une certaine prudence dans le sentiment du marché, une grande partie du marché enregistre des rendements positifs.

Le pourcentage élevé de gains reflète la bonne performance du marché, en particulier pour les cryptomonnaies établies telles que Bitcoin et Ethereum. Le marché reste haussier, principalement grâce à la performance de nombreuses cryptos lors des périodes de forte volatilité. 

Perspectives pour le T4 2025

À l'avenir, les commissions du Sénat américain examinent la législation sur la structure du marché crypto après un soutien bipartisan à la Chambre. L'approbation par la SEC de standards génériques de cotation pour les produits négociés en bourse pourrait encore élargir l'accès des investisseurs. La politique monétaire joue également un rôle. La baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre, avec la possibilité de nouvelles réductions, pourrait soutenir l'appétit des investisseurs pour les actifs numériques. Des risques subsistent, liés à la faiblesse du marché du travail, aux valorisations boursières et aux tensions géopolitiques.

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