Tether vise une valorisation de 500 milliards de dollars au milieu de la croissance explosive du marché des stablecoins

Le marché mondial des stablecoins connaît une forte croissance en 2025, avec des géants institutionnels tels que SoftBank et ARK Investment cherchant à investir dans des acteurs d'infrastructure comme Tether.

Alors que Tether et d'autres stablecoins continuent de se développer, les analystes avertissent que l'adoption rapide comporte des risques financiers, notamment pour la capacité des banques centrales à contrôler les taux d'intérêt et à maintenir la stabilité des taux de change.

Expansion de Tether et intérêt des investisseurs

Tether envisagerait une levée de fonds de 20 milliards de dollars, ce qui pourrait valoriser l'entreprise à environ 500 milliards de dollars, la plaçant potentiellement parmi les entreprises privées les plus valorisées au monde. Tether vise à utiliser ce capital pour se diversifier au-delà de son activité principale de stablecoin, qui soutient actuellement une offre de USDT dépassant 170 milliards de dollars.

SoftBank a progressivement élargi ses investissements dans les cryptomonnaies, tandis que ARK Invest, dirigée par Cathie Wood, a mené plusieurs opérations de financement crypto très médiatisées ces dernières années.

Si elle aboutit, cette levée de fonds constituerait la recherche de capital externe la plus importante jamais réalisée par Tether. Cantor Fitzgerald, actionnaire de Tether, conseille sur la transaction potentielle. Les observateurs du marché estiment que cette démarche reflète la position dominante de l'émetteur de stablecoin et la confiance institutionnelle croissante dans l'infrastructure des actifs numériques.

SoftBank et Ark Investment Management sont en pourparlers pour participer à une importante levée de fonds pour Tether Holdings. L'accord pourrait valoriser l'entreprise jusqu'à 500 milliards de dollars, Tether visant à lever 15 à 20 milliards de dollars en vendant environ 3 % de la société. Le soutien de SoftBank et Ark donnerait à Tether un nouvel élan &… pic.twitter.com/LF7bc8v8Sl

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 26 septembre 2025

Soutenue par d'importantes détentions de bons du Trésor américain et une réserve croissante de Bitcoin, Tether s'est imposée comme l'une des entreprises les plus rentables du secteur crypto. Au deuxième trimestre 2025, elle a enregistré un bénéfice net de 4,9 milliards de dollars, en hausse de 277 % par rapport à l'année précédente.

Les flux institutionnels affluent alors que le marché explose

Le secteur des stablecoins connaît une phase de croissance explosive en 2025, stimulée par une adoption institutionnelle sans précédent et une clarté réglementaire émergente à l'échelle mondiale. Selon une analyse citée dans le rapport d'août de Coinbase, la capitalisation totale du marché des stablecoins a bondi, dépassant 275 milliards de dollars. Certains analystes prévoient que le marché pourrait atteindre 1 trillion de dollars d'ici 2028.

Cette croissance est alimentée par l'utilité des stablecoins dans les paiements transfrontaliers, utilisés pour plus de 43 % des transactions B2B en Asie du Sud-Est. Cette année marque un point d'inflexion où les institutions intègrent activement les stablecoins ; une enquête a indiqué que 90 % des institutions interrogées prennent désormais des mesures pour intégrer les stablecoins, les adoptant pour la gestion de trésorerie et le règlement international.

Au-delà de l'ambition de Tether, d'autres acteurs majeurs redéfinissent le paysage : neuf grandes banques européennes (dont ING, UniCredit et Danske Bank) se sont associées pour lancer un stablecoin en euro conforme à MiCA, et des entreprises comme Finastra se sont associées à Circle pour intégrer les stablecoins dans les flux de paiements bancaires.

Le mouvement prend également de l'ampleur en Asie. Les principales institutions financières sud-coréennes se préparent activement à l'ère des stablecoins, poursuivant agressivement une « stratégie à deux volets » impliquant à la fois le développement interne et des partenariats stratégiques pour lancer leurs propres stablecoins adossés au won coréen.

Par exemple, un groupe d'au moins huit grandes banques, dont KB Kookmin Bank et Shinhan Bank, formerait un consortium pour créer une coentreprise et une infrastructure spécifiquement dédiées à la co-émission d'un stablecoin adossé au won. De plus, les principales banques rencontrent directement des émetteurs étrangers de stablecoins, tels que la société américaine Circle (émetteur de USDC), pour discuter de coopérations, tout en mettant en place des task forces internes pour mener des tests de preuve de concept (PoC) pour le règlement réel à l'aide de leurs propres systèmes de monnaie numérique.

L'utilisation croissante des stablecoins présente des risques financiers

Un nouveau rapport de Moody’s Ratings, publié le 25 septembre, avertit que la possession de monnaies numériques a fortement augmenté dans le monde, atteignant 562 millions de personnes en 2024, soit une hausse de 33 % par rapport à l'année précédente. Les marchés émergents d'Asie du Sud-Est, d'Afrique et d'Amérique latine sont en tête de l'adoption, utilisant souvent les cryptomonnaies pour se protéger contre l'inflation, effectuer des transferts de fonds et favoriser l'inclusion financière.

L'expansion rapide des stablecoins introduit des vulnérabilités systémiques. Une utilisation généralisée pourrait réduire le contrôle des banques centrales sur les taux d'intérêt et la stabilité monétaire, une tendance qualifiée de « cryptoïsation ». Les banques pourraient voir leurs dépôts s'éroder à mesure que l'épargne se déplace vers les stablecoins ou les portefeuilles crypto, et des réserves sous-réglementées pourraient déclencher des crises de liquidité nécessitant une intervention gouvernementale.

L'adoption des cryptomonnaies comporte des risques différents selon les marchés / Source : Moody’s Ratings

Cependant, des cadres réglementaires inégaux laissent les pays exposés. Les économies avancées commencent à réglementer les stablecoins de manière plus rigoureuse, avec l'Europe mettant en œuvre MiCA et les États-Unis adoptant le GENIUS Act, tandis que Singapour applique un cadre à plusieurs niveaux. En revanche, de nombreux marchés émergents manquent de règles complètes, et moins d'un tiers des pays disposent d'une réglementation complète.