- L’ether a chuté de 9 % en une seule séance lundi, effaçant 500 millions de dollars de paris.
- Le bitcoin s’est négocié en baisse de 0,8 %, avec un positionnement nerveux observé dans les options.
- 23 milliards de dollars de contrats Bitcoin et Ether doivent expirer vendredi.
Un fort krach lundi a effacé plus de 1,5 milliard de dollars de positions en crypto-monnaie à effet de levier, soulignant à quel point les marchés des actifs numériques restent fragiles.
La vague soudaine de liquidations, l’une des plus importantes de l’année, s’est déroulée sans catalyseur clair et a frappé particulièrement durement l’ether.
Mardi matin en Asie, la poussière avait commencé à retomber, mais les prix restaient sous pression et les traders se préparaient à de nouvelles turbulences à l’approche d’une expiration record des options.
Le krach de lundi déclenche de lourdes liquidations
Lundi, l’ether a mené les baisses avec des pertes allant jusqu’à 9 %, déclenchant le dénouement de près de 500 millions de dollars de paris haussiers.
Le bitcoin a également reculé, chutant fortement avant de se stabiliser avec une baisse plus modeste de 0,8 %.
Au total, plus de 1,5 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été forcés sur les bourses, ce qui en fait l’un des plus grands événements de liquidation de l’année après des mois de rallyes spéculatifs.
Les analystes ont déclaré que la baisse montrait à quelle vitesse l’effet de levier combiné à une faible liquidité peut se transformer en vente généralisée.
La séance de mardi montre une stabilité nerveuse
Mardi matin en Asie, le marché était plus calme, mais le sentiment restait prudent.
L’ether a réduit ses pertes à environ 0,9 %, tandis que le bitcoin s’est également négocié en baisse de 0,8 %.
L’activité des options a indiqué que les traders se positionnaient pour de nouvelles fluctuations plutôt que pour la stabilité, avec des paris importants placés sur le bitcoin tombant en dessous de 95 000 $ ou dépassant 140 000 $ avant la fin du mois.
L’appétit de protection dans les deux sens a mis en évidence à quel point le sentiment est devenu instable.
L’expiration des contrats ajoute à la pression
Les données de Deribit ont montré qu’environ 23 milliards de dollars de contrats d’options sur le Bitcoin et l’Ether doivent expirer vendredi, l’une des plus grandes expirations jamais enregistrées.
Cet événement a amplifié la prudence sur le marché, les traders s’attendant à ce que la volatilité domine à court terme.
Les options à court terme ont gagné en popularité, car les investisseurs recherchent une exposition moins chère aux mouvements soudains des prix, transformant la volatilité elle-même en échange.
Pendant ce temps, les sociétés de trésorerie en crypto-monnaies qui avaient auparavant stimulé la demande en levant des fonds pour acheter des jetons ont ralenti leurs achats.
Avec la chute du cours des actions, ces entreprises ont moins de capacité à lever des capitaux, ce qui réduit le soutien aux prix et ajoute à la pression à la baisse.
Des risques d’endettement et de liquidité subsistent
Les données de Binance montrent que l’intérêt ouvert pour les contrats à terme perpétuels a bondi au cours des derniers mois, l’Ether connaissant la plus forte activité spéculative.
La structure a laissé le jeton plus exposé à de brusques retournements, agissant comme un proxy à bêta plus élevé pour le sentiment des actifs numériques en période de stress.
Le bitcoin, en revanche, a montré un commerce relativement plus stable grâce à une liquidité plus importante et à son rôle croissant dans les portefeuilles institutionnels.
Malgré cela, les analystes préviennent que les niveaux d’endettement plus élevés dans le système par rapport à l’année dernière signifient que le risque de fortes fluctuations demeure.
Avec la réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, certains s’attendent à ce que de nouveaux flux suffisent à compenser la pression à la vente, mais les liens entre le bitcoin et les actions suggèrent que la politique macroéconomique continuera de façonner sa trajectoire.
