Crypto : Plus de 1,5 milliard de dollars liquidés, le marché encaisse un nouveau choc

Le marché crypto vient d’essuyer l’un de ses chocs les plus sévères depuis le début de l’année. En moins de 24 heures, plus de 407 000 positions ont été liquidées, soit plus de 1,5 milliard de dollars de paris haussiers balayés des carnets d’ordres. Cette correction éclair, déclenchée par l’effet domino des appels de marge, a fait vaciller les plus grandes capitalisations tout en révélant la vulnérabilité d’un marché encore dominé par le levier et les mouvements spéculatifs massifs.

Des liquidations en série : la mécanique du choc

Tandis que les ETF crypto séduisent de plus en plus , ce lundi 22 septembre a été marqué par une cascade de liquidations sans précédent. En effet, 1,5 milliard de dollars de positions longues ont été liquidées, dont près de 500 millions sur l’Ether (ETH) et 284 millions sur le bitcoin (BTC).

L’ampleur du phénomène a provoqué une chute instantanée de nombreux actifs, avec une baisse allant jusqu’à 9 % pour l’ETH, soit 4 162 dollars, et près de 3 % pour le BTC, qui s’échange actuellement autour de 112 490 dollars. Dans ce contexte de désendettement forcé, les plus petites capitalisations ont été les plus durement touchées.

Cette chute coordonnée s’explique en grande partie par le recours massif au levier, pratique toujours très répandue chez les spéculateurs. Lorsque les prix chutent, les appels de marge entraînent la vente automatique des positions, ce qui alimente encore davantage la baisse. Les principales cryptos affectées sont :

• L’Ethereum (ETH) : baisse de 9 %, près de 500 M$ liquidés ;
• Le bitcoin (BTC) : -3 %, 284 M$ de positions longues évaporées ;
• Solana (SOL) : -4 %, plus de 95 M$ liquidés ;
• Le XRP : -5,7 %, environ 79 M$ supprimés ;
• Le DOGE : -10 %, plus de 62 M$ liquidés en 24 h ;
• BNB, ADA, LINK : pertes comprises entre 5 % et 11 % selon les données de marché.

En conséquence, la capitalisation totale du marché crypto est passée sous les 4 000 milliards de dollars, signalant une perte de confiance brutale des investisseurs à effet de levier.

Le reflux institutionnel et les soupçons sur les exchanges

Au-delà des mécaniques de marché, un autre phénomène majeur semble avoir alimenté cette instabilité : le désengagement progressif des acteurs institutionnels, notamment les réserves en crypto.

Ce mouvement est illustré par le cas de Metaplanet, une entreprise japonaise cotée, considérée comme un équivalent local de Strategy de Michael Saylor . Très exposée au bitcoin, la société affiche désormais une baisse de 67 % de sa valorisation depuis son sommet de mi-juin.

George Mandres, senior trader chez XBTO, souligne « qu’il semble que le marché ait besoin d’une pause, certains participants s’inquiètent du fait que le DAT trade perde en dynamique et qu’aucun flux significatif ne soit attendu à court terme ».

Parallèlement, des accusations de manipulation émergent dans les cercles crypto, pointant du doigt les grandes plateformes d’échange. Le commentateur bien connu Marty Party affirme que « les exchanges ont engrangé 631 millions de dollars sur cette purge du marché des contrats perpétuels. Ils rachèteront leur propre crypto avec ces profits. C’est leur stratégie tant que la régulation ne l’interdit pas », a-t-il posté sur X (ex-Twitter).

Si ces déclarations ne sont pas confirmées par des éléments juridiques à ce stade, elles traduisent une méfiance croissante vis-à-vis des opérateurs centralisés.

Ces événements pourraient à terme provoquer un réajustement du comportement des investisseurs, notamment ceux qui s’étaient tournés vers les cryptos à la recherche de rendements alternatifs. La baisse de la demande institutionnelle, combinée aux soupçons de manipulation et à la volatilité extrême, pourrait ralentir durablement les flux entrants sur le marché. Assiste-t-on à une simple correction technique, ou au début d’un désengagement structurel du marché crypto ?