Le réseau Bitcoin ( BTC ) enregistre un nouveau record. La difficulté de minage a atteint un sommet inédit, traduisant une intensification de la compétition entre acteurs. Toutefois, derrière ce chiffre se cachent des inquiétudes croissantes : la centralisation de l’activité et l’éviction des plus petits mineurs.

Une difficulté de minage à son sommet, reflet d’un réseau en mutation

Le mécanisme d’ajustement de la difficulté de minage de Bitcoin vise à maintenir un rythme stable de validation des blocs, indépendamment du nombre de mineurs actifs sur le réseau. Le 18 septembre 2025, cette difficulté a atteint un nouveau record de 142,3 trillions, tandis que le hashrate — indicateur de la puissance totale de calcul — a dépassé 1,1 trillion de hachages par seconde.

Cette montée en flèche s’explique par l’entrée massive de nouveaux acteurs sur le réseau, souvent dotés d’une capacité énergétique considérable. Pour de nombreux mineurs indépendants ou entreprises cotées, cette évolution complique la rentabilité de leurs opérations. Le coût énergétique nécessaire pour rivaliser avec les géants du secteur devient prohibitif, surtout lorsque l’on ne dispose pas d’un accès privilégié à une énergie bon marché ou excédentaire.

Certaines nations en profitent pour se positionner comme hubs de minage stratégiques. Le Pakistan, par exemple, envisage de consacrer 2 000 MW d’énergie excédentaire au minage. De son côté, le Bhoutan, pays pourtant discret sur la scène géopolitique, investit activement dans l’infrastructure minière, exploitant son abondance en hydroélectricité. Le Salvador, pionnier en matière d’adoption du bitcoin, poursuit également ses initiatives étatiques dans ce domaine.

Quand l’énergie devient un levier de centralisation du réseau

Si ces projets illustrent la diversité des approches nationales, ils révèlent surtout un changement de paradigme : l’accès à l’énergie devient le véritable facteur différenciant dans la course au hachage. Ce constat est particulièrement visible aux États-Unis, où certaines entreprises énergétiques, comme celles opérant au Texas, utilisent le minage pour équilibrer la charge du réseau.

En absorbant le surplus énergétique pendant les périodes creuses, elles transforment des coûts en revenus via le Bitcoin, consolidant ainsi leur position concurrentielle. Cette logique d’intégration verticale permet à ces acteurs d’optimiser à la fois leur production énergétique et leur activité de minage, créant un avantage que peu d’acteurs peuvent égaler.

Dans ce contexte, la décentralisation du réseau — principe fondateur de Bitcoin — est mise à l’épreuve. Plus la difficulté augmente, plus les barrières à l’entrée se renforcent, réduisant potentiellement le nombre de participants capables de sécuriser le réseau.

La décentralisation à l’épreuve de l’optimisation énergétique

L’évolution actuelle du réseau Bitcoin soulève des questions fondamentales sur sa gouvernance décentralisée. Si la sécurité du réseau est indissociable de son hashrate, une trop forte concentration de cette puissance entre les mains d’entités privilégiées pourrait compromettre son équilibre.

Cette tendance vers une forme de centralisation énergétique contraste avec l’idéal originel d’un réseau accessible, neutre et sans autorité centrale. Dans les années à venir, la compétition entre mineurs risque de se transformer en compétition énergétique.

Les États dotés de ressources naturelles abondantes, ou les entreprises capables d’optimiser leur consommation électrique, pourraient devenir les véritables maîtres du réseau Bitcoin. Il reviendra alors à la communauté de veiller à ce que les règles du jeu ne soient pas réécrites au détriment de la résilience et de la diversité du réseau.