JPMorgan prévoit une baisse des taux de la Fed en septembre malgré les risques liés au CPI et met en garde contre la volatilité du S&P 500

Points clés à retenir

• JPMorgan s'attend à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt de 25 points de base en septembre, malgré les risques liés à l'inflation du CPI.
• Le CPI d'août est prévu à 2,9 % en glissement annuel, avec un CPI de base à 3,1 %.

JPMorgan prévoit que la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt de 25 points de base en septembre, malgré l'incertitude persistante concernant les données de l'indice des prix à la consommation.

La banque prévoit un CPI d'août à 2,9 % en glissement annuel, avec un CPI de base stable à 3,1 % en glissement annuel. Une inflation supérieure aux attentes pourrait repousser la baisse des taux à octobre ou décembre.

JPMorgan a décrit les réactions potentielles du marché selon différents scénarios de CPI. Un CPI de base supérieur à 0,40 % pourrait entraîner une baisse du S&P 500 de 1,5 % à 2,0 %. Une lecture comprise entre 0,35 % et 0,40 % pourrait provoquer des pertes de 0,5 % à 1,0 %. Un CPI de base inférieur à 0,25 % pourrait faire grimper l'indice de 1,3 % à 1,8 %.

La banque maintient une position tactiquement haussière tout en signalant les risques liés à l'inflation, aux données sur l'emploi et aux développements commerciaux.