Le marché devient-il baissier ? Death cross du Bitcoin, bataille des baleines d’Ethereum, l’anxiété des investisseurs s’intensifie

Anxiété, beaucoup d’anxiété. J’ai toujours l’impression de ne pas avoir encore gagné d’argent, alors que le marché commence déjà à crier au retournement baissier, et toutes sortes d’informations me donnent le tournis. Le graphique hebdomadaire du bitcoin fait face à un croisement baissier du MACD, tandis qu’ethereum tient difficilement. Trend Research, qui a récemment remporté de beaux succès en recommandant ETH à l’achat depuis le bas, et qui était auparavant fermement haussier sur l’écosystème ethereum, a pourtant choisi ce matin de liquider discrètement ses positions PENDLE et ENS à perte.

Dans un tel moment, faut-il tenir bon ou se retirer ? Je ne peux que continuer à scruter les voix du marché, espérant trouver quelqu’un pour “recharger ma foi” et offrir une issue à cette anxiété.

Le duel entre ethereum et bitcoin orchestré par une baleine

Au cours des deux dernières semaines, la vedette du marché crypto n’est autre qu’une baleine ancestrale. Son mouvement massif de vente de BTC pour acheter de l’ETH est considéré comme la principale raison de la faiblesse actuelle du bitcoin. Ce grand acteur a déjà vendu 34 110 BTC, encaissant environ 3,7 milliards de dollars, et a acheté 813 298,84 ETH, pour une valeur d’environ 3,66 milliards de dollars. Actuellement, il détient encore 49 816 BTC dans ses deux portefeuilles restants, d’une valeur d’environ 6 milliards de dollars. La question est : va-t-il continuer à vendre ? Et combien ? C’est comme une épée de Damoclès suspendue au-dessus du bitcoin. On peut seulement dire que la pression vendeuse est très forte.

Pour ethereum, le rééquilibrage de la baleine est un signal clairement positif. C’est peut-être l’une des raisons pour lesquelles ETH a récemment surperformé BTC. Mais les deux prochaines semaines ne seront pas faciles pour ethereum non plus : actuellement, 932 246 ETH attendent d’être déverrouillés du staking, soit environ 400 millions de dollars de pression vendeuse potentielle sur le marché.

Tout dépend maintenant des actions de la baleine : pour soutenir ethereum, il faudra nécessairement frapper durement le bitcoin, et la bataille pour les capitaux disponibles continue.

Semaine super : choc entre données et baisse des taux

Dans les semaines à venir, l’attention des marchés mondiaux sera presque entièrement tournée vers la Fed. Selon les données CME “FedWatch” d’aujourd’hui, la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base en septembre est de 87,4 %, les investisseurs pariant sur le début d’un nouveau cycle d’assouplissement monétaire par la Fed.

Cette semaine est véritablement une “super semaine” : données ADP sur l’emploi privé, indice PMI des services ISM, et surtout le rapport clé sur l’emploi non agricole, tous ces chiffres influenceront la décision du FOMC des 16 et 17 septembre. Si la série de données, en particulier l’emploi non agricole, s’avère faible, le marché pourrait parier sur une baisse des taux plus rapide et plus précoce ; si les chiffres sont solides, les attentes de baisse des taux s’affaibliront. Dans tous les cas, la volatilité du marché sera énorme cette semaine. Pour les investisseurs, la prudence est la seule réponse.

Le discours de Powell le 22 août au soir a certes envoyé un signal accommodant, mais sans donner d’indication forte sur la durée ou l’ampleur de la baisse des taux. Selon le dernier rapport de CICC, le marché ne doit pas surinterpréter le ton “dovish” de Powell lors du Jackson Hole. Dans le contexte actuel de droits de douane plus élevés et de politique migratoire plus stricte aux États-Unis, les risques sur l’emploi et l’inflation coexistent ; si le risque d’inflation l’emporte sur celui de l’emploi, la Fed pourrait stopper la baisse des taux. Même une baisse de 25 points de base en septembre ne signifie pas le début d’un cycle d’assouplissement durable. CICC avertit que si la pression “quasi-stagflationniste” s’intensifie, la Fed sera dans une impasse et la volatilité du marché pourrait s’aggraver.

Du côté Trump, on tente de pousser la Fed à former une équipe plus soudée pour orienter la politique vers plus d’accommodement. Le Conseil des gouverneurs de la Fed compte 7 membres ; à l’exception de Cook, actuellement en litige avec Trump, deux membres nommés par l’administration Biden, Jefferson et Barr, sont du même camp que Powell ; Bowman, Waller et Mullan sont généralement considérés comme des partisans de Trump. Si la justice autorise Trump à limoger Cook, il nommera rapidement son successeur, obtenant ainsi une majorité de 4 contre 3 au Conseil. Mais il est peu probable que cette décision intervienne avant la réunion de septembre, et l’absence de Cook pourrait aboutir à une égalité entre les trois membres nommés par Trump, les deux par Biden et Powell. La réunion de septembre pourrait donc être un tournant pour la direction du marché.

Tom Lee, directeur de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, affirme que la prudence est de mise pour les investisseurs en septembre : après une longue pause, la Fed entame un cycle de baisse des taux modéré, ce qui complique la prise de position pour les traders. Cet analyste, habituellement haussier sur les actions américaines, prévoit une baisse du S&P 500 de 5 à 10 % cet automne, suivie d’un rebond entre 6 800 et 7 000 points.

WLFI va-t-il aspirer la liquidité du marché ?

Une autre “super bombe” est également en compte à rebours. Le projet crypto de la famille Trump, World Liberty Financial (WLFI), sera lancé ce soir à 20h (UTC+8). Beaucoup se souviennent du token TRUMP : il a enrichi une poignée de personnes, mais a fait chuter tout le marché. La question que beaucoup se posent : le scénario de TRUMP va-t-il se répéter avec WLFI ?

Selon l’analyse on-chain de @ai_9684 xtpa, WLFI a mené 8 tours de levée de fonds publics, pour un total de 2,26 milliards de dollars. Au prix actuel de pré-marché de 0,32 dollar, le coût minimum du premier tour public n’était que de 0,015 dollar, soit un potentiel de gain supérieur à 20 fois, ce qui signifie que le risque de “dump” à l’ouverture de WLFI est très élevé.

Pour les deux tours publics, il est confirmé que 20 % des tokens seront débloqués lors du TGE, le reste (80 %) attendra une décision de la communauté ; les tokens de l’équipe, des conseillers et des partenaires sont verrouillés, mais il n’y a pas de clarification sur le déblocage des tokens des investisseurs stratégiques. Toute la communauté surveille la quantité de tokens en circulation au TGE. Selon Coinmarketcap.com, l’offre en circulation est de 27,2 milliards de tokens, pour une valeur d’environ 8,7 milliards de dollars. Le CEO de CMC affirme que ce chiffre a été confirmé à plusieurs reprises avec l’équipe du projet, ce qui signifie que les tokens stratégiques seront également en circulation au TGE. Si c’est le cas, le “dump” à l’ouverture semble inévitable.

Cependant, le KOL crypto @0xDylan_ (présumé membre de l’équipe WLFI Wallet) a indiqué que le tokenomics de WLFI a été mis à jour : 8 % sont alloués à Alt 5 Public Company et sont verrouillés, 10 % sont réservés à de futurs programmes d’incitation et de points (également verrouillés, détails à venir). Les parts de l’équipe et des investisseurs institutionnels sont verrouillées. De plus, 3 % sont destinés à la liquidité sur exchanges centralisés (CEX) et décentralisés (DEX LP), et 5 % aux investisseurs. Cela signifie que la part en circulation correspond aux 5 % débloqués et aux 3 % pour la liquidité, soit un total de 8 %, ce qui représente 8 milliards de tokens, pour une valeur de 2,56 milliards de dollars.

Odaily, dans son article “WLFI chute de moitié avant son lancement, hausse ou baisse le 1er septembre ?”, avait déjà anticipé le scénario de WLFI à l’ouverture. Une autre possibilité est que WLFI bénéficie également du soutien de Trump, et qu’il est très probable que Trump félicite ou fasse la promotion de WLFI sur les réseaux sociaux le jour du lancement, ce qui, combiné à sa relation ambiguë avec le président, offrira encore plus d’espace à la spéculation sur WLFI.

Si l’on considère que seulement 8 % des tokens sont en circulation, il n’est pas impossible que le prix de WLFI soit continuellement poussé à la hausse lors du lancement. Mais une FDV élevée et la pression potentielle de vente des tokens stratégiques sont des bombes à retardement : si la part débloquée augmente ou si la spéculation retombe, une forte correction pourrait survenir.

Autres voix du marché : le bitcoin reste une conviction, mais la prudence s’impose à court terme

Logique de couverture : or et bitcoin côte à côte

L’auteur de “Père riche, père pauvre”, Robert Kiyosaki, a de nouveau évoqué le bitcoin, affirmant que l’Europe fait face à une grave crise de la dette, la France étant proche d’une révolte façon “prise de la Bastille”, l’Allemagne souffrant de coûts de production élevés dus à sa politique énergétique, et même risquant des troubles internes. Il souligne que depuis 2020, les obligations américaines ont chuté de 13 %, les obligations européennes de 24 %, et les obligations britanniques de 32 %, le marché mondial perdant confiance dans la capacité de remboursement des grandes économies. Kiyosaki indique que le Japon et la Chine vendent leurs bons du Trésor américains pour se tourner vers l’or et l’argent, et il appelle à nouveau les investisseurs à se protéger en détenant de l’or, de l’argent et du bitcoin.

André Dragosch, directeur de la recherche Europe chez Bitwise, affirme également que l’or est généralement la meilleure couverture lors des baisses boursières, tandis que le bitcoin montre plus de résilience lorsque les bons du Trésor américain sont sous pression. Les données historiques montrent que l’or monte souvent lors des marchés baissiers actions, alors que le bitcoin résiste mieux lors des ventes massives de bons du Trésor. Jusqu’en 2025, le prix de l’or a augmenté de plus de 30 %, celui du bitcoin d’environ 16,46 %, reflétant le choix différencié des investisseurs face à la hausse des rendements, à la volatilité boursière et au soutien de Trump aux cryptos.

Prudence et attente des traders : tendance haussière attendue à l’automne 2025

Le trader Eugene Ng Ah Sio a publié sur sa chaîne personnelle qu’il n’est actuellement pas actif sur le marché, mais précise (pour ses abonnés) que pour voir une volatilité significative sur les altcoins, il faut d’abord que le bitcoin franchisse une résistance à la hausse, ce qui n’est pas le cas actuellement.

Auparavant, le 14 août, Eugene avait déjà clôturé la plupart de ses positions ETH pour réduire considérablement son exposition au risque, et le 24 août, il annonçait la fin du cycle haussier et la clôture totale de ses trades ETH.

Dans le dernier rapport “Matrix onTarget”, Matrixport indique également avoir adopté une position plus conservatrice, soulignant que cette correction pourrait se poursuivre. La faiblesse saisonnière est apparue depuis fin juillet, et la pression s’accumule.

Cette semaine, les données sur l’emploi américain seront publiées, et le bitcoin est à un seuil technique clé. Si le prix baisse davantage, cela pourrait surprendre la plupart des traders, mais ce risque ne doit pas être ignoré. L’expérience historique montre que les baisses de taux sont souvent considérées comme positives pour le marché crypto, mais elles s’accompagnent souvent de turbulences.

L’analyste CryptoQuant Crypto Dan indique que le cycle du marché crypto ralentit, et qu’une tendance haussière est attendue à l’automne 2025. En se basant sur la proportion de bitcoins détenus depuis plus d’un an (valeur réalisée), les cycles précédents (première et deuxième phase) ont vu le marché s’envoler et atteindre un sommet. Mais dans la phase actuelle (troisième phase), la pente de la tendance haussière s’aplatit progressivement et le cycle s’allonge.

Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, a publié sur X que, d’un point de vue d’évaluation à court terme, si le bitcoin ne récupère pas rapidement les 112 000 dollars, le prochain support se situe autour de 100 000 dollars. Le prix actuel du BTC est de 107 420 dollars.

Conclusion

Que ce soit le rééquilibrage des baleines, le jeu macroéconomique autour de la baisse des taux, ou la prudence des traders professionnels, presque tous les discours convergent sur un point : le marché est actuellement dans une zone d’incertitude, et l’attente ainsi que la prudence sont les seules stratégies.

L’anxiété ne disparaîtra peut-être pas, elle continuera de nous accompagner à chaque fluctuation du marché. Mais peut-être est-ce là la norme du marché : il n’offre jamais de certitude, seulement des choix.

Ce que nous pouvons faire, ce n’est pas chercher désespérément quelqu’un pour “recharger notre foi”, mais trouver notre propre position dans l’incertitude, et exercer notre patience à travers des essais répétés.