Points clés à retenir :
L’augmentation du déficit commercial américain, les ventes d’actions par des initiés et la faiblesse des banques chinoises ont accru la prudence des investisseurs mondiaux.
Les whales et les mineurs continuent de vendre du Bitcoin, mais la faiblesse macroéconomique reste le principal moteur.
Bitcoin (BTC) est tombé à son niveau le plus bas depuis 50 jours, sous les 108 000 $. Cette forte baisse a pris les traders au dépourvu et a entraîné 137 millions de dollars de liquidations de positions longues à effet de levier. Ce mouvement est survenu après un recul de 1,2 % de l’indice Nasdaq 100, dominé par la technologie, alimenté par des doutes croissants sur la durabilité de la croissance du secteur de l’intelligence artificielle.
Les acteurs du marché s’interrogent désormais pour savoir si la baisse du Bitcoin reflète des pressions macroéconomiques plus larges ou si elle est limitée à la cryptomonnaie.
La prudence des investisseurs s’est intensifiée après que les États-Unis ont annoncé une augmentation de 22 % du déficit commercial pour le mois de juillet. Les importations ont dépassé les exportations de 103,6 milliards de dollars, élargissant l’écart au-delà des prévisions des économistes. Reuters a noté que le commerce « pourrait être un frein majeur à la croissance économique au troisième trimestre ».
Ventes massives d’initiés et augmentation des créances douteuses des banques chinoises : le risque s’accentue
L’utilisateur X Malone_Wealth a souligné que les 200 plus grandes transactions d’actions effectuées la semaine dernière par des dirigeants, administrateurs et principaux actionnaires étaient toutes des ventes, ce qu’il a qualifié d’inédit dans sa vie. L’activité des initiés est généralement surveillée via les dépôts auprès de la US Securities and Exchange Commission.
Parmi les transactions marquantes figuraient une vente prévue de 961 millions de dollars par Jim C. Walton de Walmart, 164 millions de dollars par Frank Slootman de Snowflake, et 160 millions de dollars par Dennis J. Wilson d’Amer Sports. D’autres mouvements importants provenaient de Travis Boersma de Dutch Bros à 81,5 millions de dollars et d’Andrew Bialecki de Klaviyo à 73,7 millions de dollars.
D’autres inquiétudes sont apparues en Chine après que les cinq plus grandes banques du pays ont annoncé des marges historiquement basses et une augmentation des défauts de paiement, selon le Financial Times. Les banques de détail chinoises ont éliminé 5,2 milliards de dollars de créances douteuses au premier trimestre, soit une multiplication par huit par rapport à l’année précédente, d’après les chiffres du Banking Credit Asset Registration and Transfer Center.
Les inquiétudes sur le secteur de l’IA s’aggravent alors que les actions Nvidia et SMCI chutent
Le secteur de l’IA est également devenu une source croissante d’inquiétude. Nvidia (NVDA) aurait révélé que 44 % de ses revenus de centres de données provenaient de seulement deux clients. Malgré de solides résultats trimestriels mercredi et des prévisions de revenus pour le troisième trimestre conformes aux attentes, les actions NVDA ont chuté de 4,7 % en deux séances.
Parallèlement, Super Micro Computer (SMCI) a averti jeudi que des faiblesses dans ses rapports financiers pourraient compromettre sa capacité à publier ses résultats. L’entreprise de 25 milliards de dollars, partenaire clé de Nvidia fournissant des serveurs IA haute performance et des infrastructures de centres de données, a vu son action baisser de 5,1 % vendredi.
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Des signes d’aversion au risque étaient également visibles sur le marché obligataire. La demande pour les bons du Trésor américain a fait baisser le rendement à deux ans à 3,62 %, son niveau le plus bas en quatre mois et bien en dessous des 3,80 % enregistrés une semaine plus tôt. La volonté des investisseurs d’accepter des rendements plus faibles malgré une inflation persistante suggère une préférence croissante pour la sécurité.
Les ventes récentes de Bitcoin par des whales inactifs depuis longtemps et les sorties régulières des mineurs ont accentué le ton négatif. Cependant, le principal moteur de la dernière baisse du BTC reste la détérioration des perspectives macroéconomiques, de nombreux traders choisissant de réduire leur exposition avant le jour férié national américain de lundi.
