Le pari de 16 millions de dollars USDC d'une baleine a déclenché le chaos XPL sur Hyperliquid

Les portefeuilles USDC prennent des positions longues sur XPL, impact observé

Un incident récent sur la plateforme Hyperliquid a mis en lumière le potentiel de manipulation du marché dans le trading de tokens, lorsqu'un portefeuille baleine a injecté 16 millions de dollars en USDC pour prendre une position longue significative sur XPL, le token du futur réseau Plasma. L'accumulation rapide de XPL a fait grimper son prix de 0,60 $ à 1,80 $ en quelques minutes, déclenchant une cascade de liquidations parmi les traders en position courte. Ce mouvement a généré un profit réalisé de 16 millions de dollars pour la baleine en moins d'une minute, avec des liquidations ultérieures totalisant 7,7 millions de dollars en financement pendant la brève période de positions longues agressives.

Les actions de la baleine ont drainé jusqu'à 70 % de la liquidité disponible de XPL sur Hyperliquid, provoquant un effondrement du prix du token à environ 0,61 $. La manipulation a été amplifiée par la baleine qui a placé des ordres à cours limité à 0,20 $ par XPL, achetant pour 25 millions de dollars de tokens et ouvrant des positions longues stratégiques à plusieurs niveaux de prix. Malgré la nature décentralisée de Hyperliquid, la faible liquidité du marché XPL a permis qu'une injection de capital relativement modeste déplace toute la courbe des prix, entraînant des pertes importantes pour les fournisseurs de liquidité et d'autres traders.

L'identité de la baleine fait l'objet de spéculations, certains analystes on-chain suggérant un lien possible avec Justin Sun, le fondateur du réseau TRON. Cette connexion est basée sur le portefeuille utilisé pour déposer l’USDC, historiquement associé à Sun. Cependant, les investigations on-chain n'ont pas confirmé ce lien, notant que le portefeuille fortement exposé à TRX de Sun ne correspond pas au bridge BSC-Venus utilisé dans les transactions XPL. La manipulation de XPL s’inscrit dans une tendance plus large où les tokens très en vue lors de leur lancement deviennent des cibles pour le trading spéculatif et la manipulation de marché.

Suite à l'événement de liquidation, la baleine détient toujours une position longue sur XPL d'une valeur notionnelle comprise entre 9 millions et 15 millions de dollars. La position est soutenue par 39 000 $ de frais à ce jour, tout en affichant un autre million de dollars de profits non réalisés. Quelques heures après les transactions, la baleine a retiré environ 5 millions de dollars en USDC sur la chaîne Arbitrum. Le prix de liquidation est fixé à 0,66 $, XPL continuant de s'échanger de manière incertaine alors que son juste prix reste à déterminer.

L'incident a attiré l'attention sur les difficultés croissantes des exchanges décentralisés de produits dérivés comme Hyperliquid, conçus pour des transactions à fort effet de levier mais pouvant être facilement abusés dans des environnements à faible liquidité. Cette manipulation a non seulement anéanti les positions de couverture, mais a également mis en évidence les vulnérabilités de la plateforme dans la gestion des tokens nouvellement lancés. Les implications plus larges concernent l'ensemble de l'écosystème DeFi, où les marchés perpétuels non régulés font l'objet d'une surveillance accrue en raison de leur vulnérabilité à ce type de tactiques.

La flambée du prix de XPL a été limitée à Hyperliquid et n’a pas affecté les autres exchanges proposant le trading de XPL, soulignant la nature fragmentée du marché crypto. Cette manipulation a suscité des discussions sur la nécessité d'une meilleure supervision réglementaire et d'une gestion de la liquidité sur les plateformes de trading décentralisées, en particulier pour les tokens en phase initiale de découverte de prix. À mesure que le marché crypto évolue, de tels incidents renforcent l'importance de la prudence et de la diligence pour les traders opérant dans des environnements à haut risque et faible liquidité.

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