La stratégie de tarification pré-lancement de Hyperliquid déclenche l’ascension fulgurante de Hype

Hyperliquid a annoncé des mises à jour de sa formule de prix de référence, introduisant des données de prix pré-lancement afin d'améliorer la précision et la réactivité de son marché des produits dérivés. Ce changement reflète la demande croissante pour les produits dérivés de la plateforme, en particulier à l'approche d'événements majeurs de génération de tokens (TGE). Les ajustements visent à mieux aligner les prix de référence sur les conditions de marché en temps réel, notamment lors de périodes de forte volatilité causées par la spéculation pré-lancement et la concentration de liquidité. L'entreprise n'a pas divulgué de détails spécifiques sur l'algorithme mis à jour, mais a souligné que l'inclusion de données pré-lancement garantit une découverte des prix plus fiable et réduit les distorsions potentielles causées par des pics soudains d'activité de trading [5].

Hyperliquid a connu des volumes records ces dernières semaines, sa bourse décentralisée ayant traité plus de 29 milliards de dollars de volume de trading en une seule journée lors du lancement du contrat perpétuel 3x WLFI-USD. Cette hausse a considérablement augmenté les revenus de la plateforme, qui ont atteint près de 29 millions de dollars en une seule journée le 18 août. La capacité de la plateforme à gérer de gros volumes avec un glissement minimal a été saluée par les analystes, qui décrivent Hyperliquid comme une infrastructure techniquement robuste et de niveau institutionnel. L'intégration d'une structure de marge de 1/3 dans le contrat 3x WLFI permet aux traders d'obtenir une exposition avec effet de levier sans détenir les tokens sous-jacents, renforçant ainsi l'attrait de la plateforme auprès des traders spéculatifs [5].

Le modèle de tokenomics de la plateforme a également gagné en popularité, le mécanisme de rachat et de brûlage de tokens de Hyperliquid générant une demande soutenue pour son token natif HYPE. Environ 97 % des frais de trading sont alloués aux rachats de tokens, ce qui a entraîné une réduction substantielle de l'offre en circulation. Depuis janvier, le Assistance Fund a acquis plus de 29,8 millions de tokens HYPE, d'une valeur de plus de 1,5 milliard de dollars. La stratégie de rachat vise à créer une pression haussière sur le prix en réduisant l'offre tout en récompensant les détenteurs à long terme. Les analystes ont noté que ce modèle déflationniste a contribué à la surperformance récente du token par rapport aux indices crypto plus larges et aux plateformes de smart contracts concurrentes [2].

L'activité de marché pour HYPE a été exceptionnellement forte, le token enregistrant une hausse de 21,20 % au cours des sept derniers jours. Le token HYPE a gagné plus de 430 % depuis son point bas d'avril et a été multiplié par près de 15 depuis son lancement initial fin novembre 2023. Le token a atteint un sommet historique au-dessus de 50 dollars plus tôt ce mois-ci, porté par des volumes de trading records et un intérêt institutionnel croissant. La capitalisation boursière de HYPE s'élève actuellement à 16,8 milliards de dollars, tandis que sa valorisation totalement diluée (FDV) dépasse 50 milliards de dollars. Les analystes ont souligné l'écart entre ces deux métriques, notant qu'environ un tiers seulement de l'offre de tokens est actuellement en circulation [2].

Plusieurs analystes crypto et participants du marché ont exprimé des perspectives haussières pour HYPE, le cofondateur de BitMEX Arthur Hayes prédisant un potentiel de hausse de 126x pour le token au cours des trois prochaines années. Hayes attribue ce potentiel à l'expansion de l'utilisation des stablecoins et à la croissance anticipée des frais de trading annualisés, qu'il estime pouvoir atteindre 258 milliards de dollars. Une telle projection impliquerait une valorisation de plus de 5 670 dollars par token HYPE, en supposant une augmentation de 215x des revenus annualisés. Bien qu'un tel objectif soit hautement spéculatif, il souligne la confiance dans la capacité de Hyperliquid à capter une part significative du marché décentralisé des produits dérivés [6].

Le succès de Hyperliquid a également été attribué à sa capacité à surpasser ses concurrents tant en volume qu'en part de marché. La plateforme contrôle désormais environ 75 % du marché des échanges perpétuels décentralisés, une position auparavant détenue par dYdX. L'architecture hybride de Hyperliquid, qui combine la rapidité des bourses centralisées avec la transparence des systèmes décentralisés, s'est avérée être une proposition de valeur convaincante tant pour les traders particuliers qu'institutionnels. De plus, le lancement récent d'incitations de staking de niveau institutionnel, offrant jusqu'à 55 % de rendement annuel, a encore renforcé l'attrait de la plateforme auprès des fournisseurs de capitaux [5].