Bitcoin : Les signaux techniques annoncent une consolidation prolongée

Après avoir franchi un sommet inédit à 123 000 $, le bitcoin amorce un net ralentissement. L’euphorie des dernières semaines cède la place à une phase de consolidation, où chaque mouvement de marché est scruté à la loupe. Le dernier rapport Institutional Insights de CryptoQuant révèle des signes tangibles d’essoufflement : recul du momentum, liquidité en berne et prises de bénéfices soutenues. Ce cocktail place l’actif phare à un moment charnière, entre pause technique et risque de correction.

Le refroidissement du momentum haussier

Les capitaux fuient de plus en plus le bitcoin pour Ethereum . « Après avoir atteint un record absolu de 123 000 $, le bitcoin est entré dans une phase d’accalmie haussière », constate CryptoQuant dans son dernier rapport.

L’un des signaux les plus parlants est la chute du Bull Score Index, passé de 80 à 60, illustrant une perte de vitesse du marché tout en restant en zone haussière. La firme observe également un net ralentissement de la croissance de la liquidité en stablecoins, un indicateur clé de l’arrivée de capitaux frais, désormais affiché en rouge sur son tableau de bord.

Parmi les éléments qui traduisent ce ralentissement, l’on note :

• La baisse de la croissance de la liquidité en stablecoins ;
• Une activité réseau en retrait : diminution du volume de transactions en bitcoin ;
• Le recul des flux vers les grands exchanges : notamment Coinbase, signe d’un essoufflement de la demande à court terme ;
• Des prises de bénéfices massives : l’indicateur on-chain de marge de profit des traders est passé en zone rouge, reflétant un verrouillage des gains et une baisse des profits latents ;
• Un contexte saisonnier peu dynamique : la période estivale, historiquement marquée par des volumes plus faibles, accentue ce ralentissement.

Cet ensemble de facteurs façonne un marché en perte de momentum, mais sans remise en cause immédiate de sa structure haussière.

Des indicateurs proches du point de bascule

Au-delà de ce refroidissement, CryptoQuant attire l’attention sur des indicateurs de valorisation qui se rapprochent dangereusement de niveaux charnières.

« Le Bull-Bear Cycle Market Indicator, le P&L Index et le MVRV Z-score sont désormais proches de seuils où une nouvelle correction pourrait les faire basculer en zone baissière », note le rapport.

Une telle évolution pourrait entraîner le Bull Score Index sous 40, un niveau qui n’a plus été observé depuis avril 2023. Cette fragilité potentielle s’ajoute à un contexte de croissance atone de la liquidité, avec une expansion du tether (USDT) limitée à 9,6 milliards $ sur les 60 derniers jours.

L’analyse souligne que cette configuration expose le marché du bitcoin à toute nouvelle pression vendeuse, surtout en l’absence de catalyseurs haussiers immédiats. L’été, souvent synonyme d’une baisse de l’activité des investisseurs institutionnels, contribue à ce climat attentiste. CryptoQuant se garde toutefois de basculer dans le pessimisme, rappelant que la structure globale du cycle reste orientée à la hausse.

Le tableau dressé par CryptoQuant évoque moins une inversion brutale qu’une phase de transition. Les investisseurs doivent composer avec un marché qui oscille entre consolidation et menace de correction , dans l’attente d’un élément déclencheur capable de relancer la dynamique haussière. L’évolution des flux de capitaux et l’apparition de nouvelles tendances macroéconomiques pourraient déterminer si ce refroidissement n’est qu’une pause technique… ou le signal d’un retournement plus profond.