La décision de Donald Trump d'épargner à Apple les droits de douane sur les semi-conducteurs a réjoui les investisseurs, qui y voient un signe que les entreprises technologiques pourraient échapper à ces taxes si elles s'engageaient à investir aux États-Unis. Mais les experts du secteur préviennent que ce sursis sera limité aux entreprises disposant du même poids de lobbying qu'Apple ou des ressources nécessaires pour construire des usines aux États-Unis.
Nicolas Gaudois, directeur de la recherche technologique d'UBS Asie-Pacifique, a déclaré que les fabricants d'appareils, des ordinateurs portables aux smartphones, devraient prouver qu'eux-mêmes et leurs fournisseurs investissent massivement aux États-Unis pour bénéficier d'une exemption. Les petits fournisseurs qui ne seraient pas en mesure de le prouver pourraient se voir imposer des droits de douane allant jusqu'à 100 %.
L'enquête sur les semi-conducteurs, qui s'inscrit dans le cadre des enquêtes menées par l'administration Trump au titre de l'article 232 sur des secteurs tels que l'automobile, l'acier et les produits pharmaceutiques, est parmi les plus complexes, compte tenu du rôle central des puces dans l'économie mondiale. Les exemptions sélectives accordées par l'administration pourraient rapidement modifier le paysage concurrentiel.
Trump a annoncé mercredi que les droits de douane sur les puces électroniques atteindraient « environ 100 % », excluant les entreprises développant leur production aux États-Unis. Apple a obtenu son feu vert après avoir augmenté sa promesse d'investissement aux États-Unis de 100 à 600 milliards de dollars. Cependant, un fabricant japonais de puces électroniques fournissant Apple a déclaré que des centaines de ses propres fournisseurs n'avaient « aucune capacité d'implantation aux États-Unis », ajoutant que les financements soutenus par l'État favorisent les secteurs traditionnels comme l'acier et la construction navale.
Les petits fournisseurs de puces sont confrontés à des coûts élevés sans plans de production aux États-Unis
Les dirigeants affirment que l'approche imprévisible et transactionnelle de l'administration en matière de droits de douane laisse les entreprises perplexes. L'exemption d'Apple, par exemple, inclut les engagements de son principal fournisseur, Foxconn, et les investissements dans l'assemblage de serveurs, et non dans les iPhones.
Certaines exemptions semblent simples. TSMC construit des usines de fabrication en Arizona pour une valeur de 165 milliards de dollars, tandis que les investissements de Samsung au Texas sont considérés comme suffisamment importants pour être admissibles. Les États-Unis concluent également des accords à l'échelle nationale avec des alliés comme Corée du Sud , l'UE, Taïwan et le Japon afin d'éviter les chocs d'approvisionnement, même si les analystes préviennent que ces exclusions pourraient ne pas durer. Une exemption similaire pour l'acier, accordée en 2018, a été révoquée cette année.
Les analystes préviennent que d'autres acteurs, dont Micron, UMC et Vanguard, pourraient être confrontés à des droits de douane complets, à moins que leurs pays d'origine ne concluent des accords distincts. L'incertitude persiste quant à savoir si les droits de douane s'appliqueront au coût total des appareils ou uniquement à la valeur des puces fabriquées à l'étranger.
Le ministère du Commerce, dont l'enquête au titre de l'article 232 peut prendre jusqu'à 270 jours, prévoit désormais de finaliser sa politique d'ici décembre. Une question clé est de savoir si les droits de douane s'étendront aux outils et matériaux de fabrication de puces électroniques, ce qui, selon ses détracteurs, renchérirait la construction d'usines américaines et compromettrait l'objectif de Trump de rapatrier la production de puces électroniques.
Dans ses commentaires de mai au ministère du Commerce, le gouvernement taïwanais a averti que la hausse des coûts des équipements et des composants réduirait directement la volonté des entreprises d'investir dans la production américaine.
La promesse de 100 milliards de dollars d'Apple alimente la hausse des actions alors que les ventes de TSMC augmentent
L'annonce de l'exemption d'Apple a alimenté une hausse boursière de trois jours. L'engagement d'investissement de 100 milliards de dollars, annoncé par le PDG Tim Cook aux côtés de Trump à la Maison Blanche, a propulsé l'action au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis le 10 mars, après avoir franchi la barre des 50 jours en milieu de semaine.
Dans le même ordre d'idées, Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), principal fournisseur de puces d'Apple, a annoncé une hausse de ses ventes de 22,5 % en juillet par rapport à juin et de 25,8 % en glissement annuel. Les analystes attribuent cette hausse à l'accélération de la production du prochain iPhone 17 d'Apple et à la demande soutenue de puces pour serveurs d'IA.
Soyez vu où cela compte. Présentation de la recherche cryptopolite et atteignez les investisseurs et les constructeurs les plus forts de Crypto.
