De nouvelles données de Visa et de la société d'analyse de blockchain Allium montrent que les transactions en pièces stables ont dépassé les 5 000 milliards de dollars sur un milliard de paiements cette année.
Ces jetons valent désormais conjointement 47 % de plus, soit 255 milliards de dollars, depuis que Donald Trump a été déclaré vainqueur de l' dent en novembre dernier. Les analystes attribuent cette hausse à l'enthousiasme des investisseurs, à une plus grande clarté réglementaire et à de nouveaux cas d'utilisation pour les entreprises.
Malgré le battage médiatique, les pièces stables n’ont pas résolu les coûts de change (FX) qui ont affecté les paiements transfrontaliers pendant des années.
Même la conversion d'une monnaie fiduciaire en une autre – par exemple, d'euros en dollars de Hong Kong – s'accompagne toujours de spreads, de frais de conversion, de frais d'intermédiaire et de glissements. Ces coûts s'appliquent également aux transferts basés sur des cryptomonnaies, notamment lors des transitions entre la blockchain et les comptes bancaires traditionnels.
Mike Robertson, PDG d'AbbeyCross, fournisseur d'infrastructures de change, a déclaré que le secteur des cryptomonnaies part souvent du principe que la technologie peut résoudre tous les problèmes, ce qu'il qualifie de naïveté en matière de change. Il a souligné que chaque monnaie fonctionne selon des dynamiques différentes et que si des revenus sont générés dans un domaine particulier, sa valeur demeure. Robertson a ajouté que la plupart des banques et des prestataires de paiement tirent leurs revenus des changes plutôt que des frais de transaction.
Ce fait continue de freiner l’un des principaux arguments de vente des stablecoins : ils peuvent offrir des transactions transfrontalières authentiques et bon marché.
Les startups ciblent des itinéraires « exotiques »
BVNK, une start-up londonienne spécialisée dans les paiements, se concentre sur des canaux souvent mal desservis, comme les transferts du Sri Lanka vers le Cambodge. Sagar Sarbhai, directeur général de l'entreprise pour la région Asie-Pacifique, a expliqué que ces canaux nécessitent généralement plusieurs intermédiaires, ce qui les rend coûteux et lents. Il a expliqué que les stablecoins simplifient le processus, soulignant que, même s'ils sont coûteux, ils sont plus rapides et plus économes en capital. BVNK traite actuellement environ 15 milliards de dollars par an.
D’autres entreprises, comme Thunes à Singapour et Aquanow au Canada, s’efforcent de relier les transactions blockchain à la fourniture du « dernier kilomètre » dans les devises et portefeuilles locaux en s’associant à des émetteurs de stablecoins ou à de grandes entreprises.
La réglementation stimule la croissance institutionnelle
La question est de savoir si le secteur évolue vers un avenir façonné par la loi GENIUS, promulguée aux États-Unis le 18 juillet 2025. L'équipe Secure de Circle, à l'origine de la proposition USDC21 visant à réglementer les stablecoins, suit de près l'évolution de la situation. Cette semaine, une nouvelle législation offrant une garantie fédérale sur les stablecoins a été présentée à la Chambre des représentants et au Sénat. Cette proposition exige que les stablecoins soient entièrement garantis par des actifs de haute qualité, fassent l'objet d'audits réguliers et garantissent une transparence constante.
Les banques ont réagi rapidement. À court terme, Bank of America prévoit que ces règles pourraient ajouter entre 25 et 75 milliards de dollars à l'offre de stablecoins. Le géant des paiements Visa étudie les « sandwichs de stablecoins » : des jetons entre deux monnaies fiduciaires pour éviter les réseaux comme SWIFT et se régler en quelques minutes. La plateforme Visa a été lancée en octobre 2024, permettant aux banques de générer, d'échanger, d'émettre et de détruire des jetons adossés à des monnaies fiduciaires (y compris des stablecoins).
Les entreprises commencent également à bouger. Ripple rachète la plateforme de paiement stablecoin Rail pour 200 millions de dollars, ce qui renforce l'écosystème transfrontalier. Thunes, basée à Singapour et ayant levé 150 millions de dollars en avril, entend s'intégrer plus étroitement aux réseaux stablecoin.
Les leaders de l'industrie prédisent que l'utilisation des NFT va exploser à mesure que la réglementation, l'infrastructure et la participation institutionnelle progressent vers une adoption généralisée. Sagar Sarbhai de BVNK a déclaré que la croissance en bâton de hockey ne fait que commencer, notant que la fondation a pris cinq ans à construire, mais pourrait se développermaticau cours des 12 prochains mois.
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