VanEck propose un ETF Ethereum avec staking : la SEC entre prudence et innovation

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La Bourse de Chicago (Cboe BZX) a déposé une proposition réglementaire auprès de la SEC pour autoriser le VanEck Ethereum ETF à intégrer les revenus du staking à sa stratégie d’investissement. Si cette demande est validée, elle pourrait redéfinir le paysage des ETF crypto et accroître significativement l’attrait d’Ethereum pour les investisseurs institutionnels. La décision du régulateur américain est désormais attendue avec attention, car elle pourrait poser un précédent majeur en matière de finance numérique réglementée.

Un virage réglementaire décisif pour les ETF crypto

Déposée sous le format 19b-4, la proposition de Cboe vise à permettre au VanEck Ethereum Trust de percevoir des récompenses issues du staking, via des prestataires de confiance. Cette initiative, inédite à ce niveau de structuration réglementaire, marque un tournant dans la convergence entre actifs numériques et produits financiers traditionnels.

En pratique, si le fonds obtient l’autorisation de la SEC, les investisseurs pourront s’exposer à Ethereum via un ETF qui génère des rendements passifs, sans gérer directement la complexité du staking. Cette approche rassurerait les investisseurs institutionnels, souvent réticents à interagir directement avec la blockchain, tout en offrant une source de rendement complémentaire au simple suivi du prix de l’ETH.

Aucune déclaration officielle n’a encore été formulée par les dirigeants de VanEck ni par les représentants de la SEC, maintenant un certain flou autour de l’issue du dossier. Le marché reste ainsi dans l’attente, suspendu à un feu vert qui pourrait catalyser une nouvelle vague d’intérêt institutionnel pour Ethereum.

#Ethereum dominance has finally reached a very crucial resistance level.

This is why ETH/BTC has been showing some weakness lately, but I think it won't last long.

ETF inflows have turned positive again; companies are buying as usual while individual whales aren't stopping… pic.twitter.com/B9EuFT0zEQ

— Ito Shimotsuma (@ItoShimotsuma) August 6, 2025

Un contexte de marché favorable à l’émergence de produits hybrides

Ce projet intervient dans un climat où les produits financiers adossés à des cryptomonnaies se multiplient, et où les ETF cherchant à intégrer le staking deviennent de plus en plus fréquents dans les propositions des émetteurs. La logique est claire : offrir une exposition à la fois passive et productive aux actifs numériques, en intégrant les mécanismes internes de la blockchain dans des instruments régulés.

D’après les données de CoinMarketCap , Ethereum s’échange actuellement à 3 661,36 dollars, pour une capitalisation de 441,96 milliards, avec une progression de 2,13 % sur 24 heures malgré une baisse hebdomadaire de 3,29 %. Sur trois mois, ETH affiche un bond de 78,62 %, témoignant d’une dynamique haussière soutenue.

Le volume d’échange quotidien dépasse les 26 milliards, soulignant la forte liquidité de l’actif. Selon une étude de Coincu, l’ajout du staking au sein d’un ETF pourrait favoriser à la fois la liquidité du marché et la diversification des portefeuilles. Cela permettrait aux investisseurs d’accéder à un rendement régulier sans exposition directe aux risques opérationnels liés à l’infrastructure blockchain.

La SEC au centre du jeu : vers une validation ou un coup d’arrêt ?

L’enjeu dépasse le seul cas VanEck. Une approbation ouvrirait la voie à d’autres ETF intégrant des mécanismes décentralisés, tout en encadrant leur fonctionnement via des prestataires de staking reconnus. À l’inverse, un rejet pourrait marquer un coup d’arrêt à l’innovation des ETF crypto aux États-Unis, notamment face à d’autres juridictions plus avancées sur ces sujets.

Pour l’heure, l’absence de commentaires publics et la prudence réglementaire de la SEC laissent le marché dans une phase d’observation attentive, où chaque décision pourrait peser sur l’évolution structurelle de l’offre d’investissement crypto.

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