L'économiste El-Erian : Les marchés exagèrent les baisses de taux de la Fed

Les traders s'attendent désormais à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt de 100 points de base d'ici la fin de l'année. L'économiste Mohamed El-Erian affirme qu'ils surestiment la probabilité d'une forte baisse des taux de la Fed d'ici la fin de l'année : « À mon avis, le marché a maintenant intégré tellement de baisses de taux que cela devient problématique. » Ces derniers jours, les traders ont consolidé leurs paris sur le marché des swaps selon lesquels la Fed réduira les taux jusqu'à 100 points de base avant la fin de l'année, avec une possible réduction de 25 points de base, voire 50 points de base, en septembre. Les minutes de la réunion de juillet de la Fed ont montré que plusieurs responsables estiment qu'une baisse des taux est probable le mois prochain, et les dernières données sur l'emploi ont montré que la croissance de l'emploi était beaucoup moins robuste que précédemment rapporté, suggérant encore plus qu'une baisse des taux est presque une conclusion inévitable. Selon El-Erian, la Fed réduira les taux de 75 points de base avant la fin de l'année. Il existe une opinion selon laquelle un atterrissage en douceur peut être réalisé par une politique d'atterrissage brutal, et les deux doivent être conciliés d'une manière ou d'une autre », a-t-il déclaré. Le marché fera un jour un ajustement.