La Chine interdit-elle la crypto ? Préparez-vous à un grand changement avec un stablecoin yuan chinois
Des rumeurs circulent régulièrement en ligne concernant de nouvelles interdictions encore plus strictes sur les cryptomonnaies en Chine. En août, les spéculations se sont intensifiées, certains suggérant qu'une interdiction totale de la détention ou du trading de cryptomonnaies pourrait être étendue d'ici 2025. Pourtant, aucune nouvelle interdiction n'a officiellement été mise en place par les régulateurs chinois en date d’août 2025. En réalité, la situation est plus nuancée, notamment en considérant les évolutions notables à Hong Kong, où les débats s’intensifient autour de l’introduction d’un stablecoin indexé sur le yuan chinois (CNY/CNH) sous la réglementation locale. Ce changement laisse présager une nouvelle ère pour les actifs numériques associés au renminbi, alors même que les restrictions se maintiennent sur le continent.
Politique crypto de la Chine et historique des interdictions
L’expression « La Chine interdit les cryptos » est devenue un leitmotiv dans les titres de l’actualité mondiale, provoquant de la volatilité sur le marché des cryptomonnaies et impactant le prix du bitcoin à chaque annonce ou rumeur de nouveau changement de politique. L’approche de la Chine vis-à-vis de la régulation des cryptos s’est illustrée par plusieurs mesures majeures :
2013 : La Banque populaire de Chine (PBOC) a pris sa première mesure majeure en interdisant aux institutions financières de traiter les transactions en Bitcoin. Cette action visait à protéger les consommateurs et à garantir la stabilité financière générale. Suite à l’annonce, le prix du bitcoin a fortement chuté, passant d’environ 1 150 $ à 500 $, marquant la focalisation croissante du monde sur la politique chinoise.
2017 : La Chine a interdit les plateformes d’échange domestiques et les Initial Coin Offerings (ICOs), invoquant les risques financiers et la prévention de la fraude. Cette répression totale a entraîné une chute marquée du prix du bitcoin, tombant de plus de 4 500 $ à moins de 3 000 $. Ce mouvement a poussé de nombreuses plateformes et projets à s’expatrier, mais il a aussi marqué le début d’un engagement à long terme dans l’application des régulations.
2019–2021 : La Chine s’est concentrée sur le minage de bitcoin, soulevant des inquiétudes sur la consommation énergétique et la fuite de capitaux. En 2021, l’interdiction a atteint son paroxysme : toutes les opérations de trading et de minage de cryptomonnaies — y compris via les plateformes étrangères — ont été déclarées illégales. Cette décision a provoqué une nouvelle chute du prix du bitcoin, passant d’environ 52 000 $ en septembre 2021 à près de 40 000 $ en quelques semaines, soulignant l’influence majeure des décisions chinoises sur le marché.
2025 : En juin, la Chine a criminalisé la simple détention personnelle de cryptomonnaies. En août 2025, le cadre législatif existant s’attache à réprimer le trading, les plateformes d’échange, le minage et la possession privée. Les politiques d’interdiction des cryptos sont appliquées aussi bien au niveau des activités institutionnelles, commerciales qu’à la détention individuelle de bitcoin ou autres actifs numériques.
Pourquoi la Chine interdit-elle les cryptos ?
La justification des politiques strictes d’interdiction des cryptos en Chine repose sur quatre points :
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Stabilité financière
Les cryptomonnaies — en particulier des tokens spéculatifs comme le bitcoin — sont perçues comme très volatiles, augmentant le risque de bulles financières et d’effondrements soudains du marché. Les autorités chinoises s’inquiètent de cette volatilité qui pourrait compromettre la stabilité financière nationale, d’autant plus que le volume du trading domestique de cryptos était significatif avant la mise en place des restrictions. -
Contrôle des capitaux
Avec seulement 1 540 milliards de RMB en yuans offshore (contre plus de 300 000 milliards de RMB M2 en Chine continentale), les régulateurs craignent que les marchés ouverts des cryptomonnaies n’encouragent des fuites massives et incontrôlées de capitaux. Le prix du bitcoin est souvent considéré comme un indicateur des mouvements de capitaux, ce qui renforce les inquiétudes des officiels quant à la stabilité monétaire. -
Souveraineté monétaire
L’un des principaux motifs de la régulation continue des cryptos en Chine est la protection de la capacité de la banque centrale à contrôler la politique monétaire. Les cryptomonnaies décentralisées pourraient fragiliser le rôle du yuan chinois (renminbi) dans l’économie, surtout avant que le pays n’atteigne une pleine internationalisation de sa monnaie. -
Surveillance réglementaire
Autoriser un environnement où tout est permis en matière de cryptos affaiblirait la capacité de la Chine à lutter contre les activités financières illicites, le blanchiment d’argent et l’évasion fiscale — des préoccupations de régulation légitime régulièrement avancées lors des interdictions de cryptos.
Le stablecoin yuan chinois : le nouveau terrain de la finance numérique à Hong Kong
Alors que « La Chine interdit les cryptos » est le récit dominant sur le continent, Hong Kong émerge en tant que leader régional de l’innovation réglementée des actifs numériques — plus particulièrement avec la perspective d’émettre un stablecoin indexé sur le yuan chinois.
En mai 2025, Hong Kong a adopté la loi Stablecoin Ordinance, établissant un système réglementaire et de licences robuste pour les émetteurs de stablecoins adossés à des devises fiat. La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) supervise désormais un environnement de test (« sandbox ») où des acteurs majeurs tels que Standard Chartered Hong Kong, Animoca Brands et JD Chain Technology développent des produits stablecoin conformes. Cette réglementation impose une couverture de réserve intégrale 1:1 en actifs de haute qualité, des mesures strictes contre le blanchiment d’argent, et une protection renforcée pour les investisseurs. Les sanctions prévues en cas d’infraction sont sévères, montrant clairement que seuls les émetteurs hautement qualifiés, opérant sous une gouvernance transparente, ont le droit d’intégrer le marché des stablecoins.
Ce cadre réglementé ouvre la voie à l’arrivée d’un stablecoin au yuan chinois (notamment CNH, ou yuan offshore) sur la scène mondiale. Les décideurs politiques et les grandes banques entrevoient ce produit comme un pont numérique pour le commerce transfrontalier, permettant des règlements hors des réseaux traditionnels comme SWIFT et CIPS. En renforçant la portée numérique et l’influence mondiale du renminbi, le stablecoin yuan chinois pourrait soutenir les efforts plus larges de la Chine pour internationaliser sa monnaie et stimuler son secteur fintech.
Les leaders de l’industrie — dont le législateur hongkongais Duncan Chiu — ont demandé des licences innovantes et flexibles, en particulier pour les stablecoins adossés au dollar de Hong Kong et au yuan chinois. Un stablecoin yuan chinois conforme à la réglementation renforcerait la réputation de Hong Kong comme passerelle entre le continent et le monde en matière de finance numérique, attirant talents et investissements à mesure que le secteur évolue.
Les entreprises chinoises investissent le secteur des stablecoins
L’apparition d’une régulation claire pour les stablecoins à Hong Kong a attiré les grandes entreprises chinoises désireuses de tirer parti d’une demande future croissante. JD.com, via sa branche fintech JD Chain Technology, recrute actuellement des spécialistes du développement de stablecoins et de l’intégration du yuan numérique. Ant Group et d’autres acteurs majeurs de la fintech s’intéressent également à ce nouveau secteur.
Cette effervescence coïncide avec les tendances du marché mondial, où les discussions sur la régulation et l’infrastructure des stablecoins occupent une place centrale aussi bien en Asie qu’aux États-Unis, augmentant ainsi l’importance d’un stablecoin yuan chinois dans la compétition internationale de la finance numérique.
Conclusion
Le mot-clé « La Chine interdit les cryptos » continue de dominer le cycle médiatique mondial, provoquant des ondes de choc sur les marchés et déclenchant d’importantes fluctuations du prix du bitcoin à chaque changement réglementaire. Pourtant, la situation est loin d’être manichéenne. Alors que la politique continentale restreint fortement le trading, le minage et l’implication institutionnelle, Hong Kong ouvre la voie à l’innovation réglementée, avec l’arrivée du très attendu stablecoin yuan chinois au cœur de toutes les attentions.
