Bitcoin (BTC) puede estar manteniéndose por encima de los $90.000, pero los datos indican que su precio todavía está mostrando una señal significativa de aversión al riesgo. El oscilador de aversión al riesgo de múltiples métricas de CryptoQuant se mantuvo cerca de la zona de “Alto Riesgo”, un nivel que históricamente precede a correcciones y disminuye la probabilidad de una tendencia alcista sostenida.
Puntos clave:
La señal de aversión al riesgo de Bitcoin se posicionó cerca del territorio de “Alto Riesgo”, lo que anteriormente ha indicado un período bajista.
El sentimiento de Ganancias–Pérdidas de BTC alcanzó un raro extremo de -3, señalando una corrección estructural.
La caída del -32% de BTC la ubicó entre una zona de corrección y capitulación, lo que podría prolongar la caída entre $90.000 y $80.000.
Bitcoin es estructuralmente débil cerca de los $90.000
El modelo de aversión al riesgo de CryptoQuant incorpora seis métricas — volatilidad a la baja, volatilidad al alza, entradas a exchanges, tasas de financiación, interés abierto en futuros y comportamiento de la capitalización de mercado — para producir una evaluación basada en datos sobre la fragilidad del mercado. Con el oscilador cerca de 60 o en la zona de Alto Riesgo, el riesgo de corrección sigue siendo elevado.
Señal de aversión al riesgo de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant El investigador de Bitcoin Axel Adler Jr también señaló que el puntaje de ganancias/pérdidas ha caído a -3, reflejando una concentración extrema de UTXOs no rentables. Históricamente, este nivel se ha alineado con regímenes bajistas y fases prolongadas de enfriamiento. La actual caída del -32% superó los retrocesos normales del ciclo (-20%–25%) pero se mantiene por encima de los umbrales de capitulación (-50% a -70%), ubicando a Bitcoin en una “zona intermedia” vulnerable.
Adler dijo que mientras las condiciones macroeconómicas y la rentabilidad onchain no mejoren, la probabilidad de una continuación a la baja sigue siendo alta, a pesar de que el precio se estabiliza cerca de los $90.000.
Porcentaje de caída del precio de Bitcoin desde el máximo histórico hasta los mínimos históricos. Fuente: Axel Adler Jr. En esta etapa, los datos onchain de Glassnode ofrecieron un pequeño rayo de esperanza. La plataforma de análisis señaló que la última caída de Bitcoin provocó el mayor pico de pérdidas realizadas desde el colapso de FTX en 2022, impulsado abrumadoramente por los holders de corto plazo (STHs).
Sin embargo, las pérdidas de los holders de largo plazo (LTH) siguen siendo comparativamente moderadas, una dinámica que históricamente refleja la resiliencia de los holders principales y que a veces ha amortiguado capitulaciones más profundas en ciclos anteriores.
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Los $100.000 de Bitcoin son una batalla entre el momentum y la tendencia
Un analista de CryptoQuant describió el acercamiento de Bitcoin a los $100.000 como un “punto de inflexión psicológico”. Si bien una ruptura podría desencadenar un nuevo impulso, posiblemente ayudado por un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal el miércoles, los números redondos importantes suelen producir volatilidad e intentos fallidos.
Diferencia en la tasa de crecimiento de BTC (Market Cap vs. Realized Cap). Fuente: CryptoQuant La diferencia en la tasa de crecimiento (Market Cap vs. Realized Cap) se mantuvo en -0.00095, lo que indica que la capitalización de mercado está disminuyendo más rápido que la capitalización realizada. Con BTC actualmente en $91.000, el analista se inclinó más hacia una debilidad estructural que hacia una expansión de la tendencia.
El trader de futuros de Bitcoin Byzantine General también identificó una acción de precio inestable para BTC, escribiendo,
“$BTC está teniendo dificultades aquí en este nivel clave de resistencia. Si lo supera, podría volar por encima de los 100.000 muy rápidamente, pero si realmente es rechazado aquí, probablemente quedemos atrapados en este rango de 92.000-82.000 por un tiempo.”
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