Las cifras detrás del auge institucional de Bitcoin

Bitcoin está cambiando de dimensión. Por primera vez desde su creación, se está consolidando como un pilar en la asignación institucional. Según un análisis conjunto de Glassnode y Fanara Digital, se han inyectado 732 mil millones de dólares de nuevo capital desde el mínimo de 2022, un récord absoluto que supera todos los ciclos anteriores combinados. Este flujo masivo no refleja una simple euforia temporal, sino que señala un cambio estructural en el mercado. Bitcoin ya no es meramente especulativo; se convierte en un activo estratégico en los portafolios institucionales.

Un flujo récord de capital hacia Bitcoin

Bitcoin acaba de superar un hito histórico en términos de entradas de capital. Según un informe publicado por Glassnode y Fanara Digital, se han inyectado 732 mil millones de dólares de nuevo capital en la red de Bitcoin desde el ciclo bajista de 2022. Esta cifra supera todos los ciclos anteriores combinados, destacando la profundidad de la transformación en curso.

“El ciclo 2022–2025 por sí solo ha atraído más capital que todos los ciclos anteriores juntos“, afirma el informe. Este crecimiento ha impulsado el realized cap, que mide el monto total realmente invertido en BTC en circulación, hasta 1.1 billones de dólares, un nivel nunca antes alcanzado en la historia del activo.

Estos son los puntos clave a recordar de esta fase alcista impulsada por flujos institucionales:

• +732 mil millones de dólares de capital inyectado desde 2022, un récord absoluto en la historia de Bitcoin;
• El realized cap en 1.1 billones de dólares, frente a un precio mínimo de 16,000 dólares en 2022 y un pico de 126,000 dólares el pasado octubre (un aumento del 690 %);
• El ciclo actual supera a todos los anteriores en términos de magnitud de entradas, según los autores del informe;
• Crecimiento impulsado en gran medida por la adopción institucional a través de productos de inversión regulados, especialmente ETFs;
• El mercado está evolucionando hacia una estructura más robusta, incorporando flujos más largos y menos reactivos a movimientos de corto plazo.

Este cambio marca una transformación fundamental. Bitcoin ya no está impulsado únicamente por dinámicas especulativas o comunitarias, sino por mecanismos de flujo estructurados donde prevalece la lógica de asignación estratégica.

La entrada masiva de capital a través de canales institucionales no solo alimenta el precio, sino que altera profundamente la gobernanza implícita del mercado y su perfil de riesgo.

Hacia un mercado de Bitcoin más estable

Junto a estos flujos de capital sin precedentes, está surgiendo otra gran transformación: la volatilidad estructural de Bitcoin.

Según el informe, la volatilidad anualizada de BTC cayó del 84.4 % en el pico del bull run de 2021 al 43 % para finales de este año. “Esta compresión de la volatilidad revela la transición de Bitcoin hacia un activo más anclado institucionalmente“, especifica el documento.

Esta tendencia hacia la estabilización es inusual para un mercado históricamente sujeto a fuertes amplitudes cíclicas. Señala un aumento de la liquidez y la profundidad del mercado, dos elementos estrechamente ligados a la creciente participación institucional a través de ETFs y tesorerías corporativas.

La presencia de 1.36 millones de BTC bajo gestión en ETFs spot, aproximadamente el 6.9 % de la oferta circulante, valorados en unos 168 mil millones de dólares, da cuenta de esta nueva realidad. El informe enfatiza la demanda excepcional de estos productos desde su lanzamiento.

Este volumen mantenido dentro de estructuras reguladas contribuye tanto a reducir los stocks flotantes en el mercado como a una mejor resiliencia durante fases de corrección. El análisis señala que esta situación “contradice los escenarios habituales de mercado bajista, a menudo marcados por una mayor volatilidad y una liquidez menguante“.

Todavía no hay indicios de si esta dinámica se mantendrá a largo plazo, pero ya está remodelando los contornos del mercado. Más que un indicador cíclico, el precio de Bitcoin se convierte en un reflejo de un reposicionamiento estratégico de capital, una mutación discreta con consecuencias duraderas para el ecosistema cripto y sus equilibrios.