La verdad detrás del aumento nocturno del 9% de bitcoin: ¿diciembre marca un punto de inflexión para el destino del mercado cripto?

 Tras dos meses consecutivos de caídas y un sentimiento de mercado en mínimos históricos, Bitcoin protagonizó una remontada espectacular en la madrugada del 3 de diciembre (UTC+8). El precio rebotó con fuerza un 9,5% desde el mínimo de 84.000 dólares, recuperando el nivel de los 92.000 dólares, mientras que Ethereum subió más de un 10% superando los 3.000 dólares.

Por su parte, tokens de mediana y baja capitalización como Solana, Cardano, SUI y LINK registraron subas de dos dígitos.

Este giro parece haber inyectado un fuerte estímulo al mercado: en las últimas 24 horas (UTC+8), las liquidaciones en todo el mercado alcanzaron los 400 millones de dólares, principalmente de posiciones cortas, con 110.000 traders forzados a cerrar posiciones. La mayor liquidación individual ocurrió en Bybit, donde un contrato BTCUSD por 13 millones de dólares se evaporó al instante. 

Este rebote no es un hecho aislado, sino el resultado inevitable de la confluencia de múltiples factores.Desde las expectativas de liquidez macroeconómica, los movimientos de capital institucional, hasta los datos on-chain y señales regulatorias, el mercado busca una nueva dirección en un punto de equilibrio delicado.

Tres catalizadores actuando en simultáneo: resonancia entre liquidez, avances técnicos y giro regulatorio

Probabilidad de baja de tasas de la Fed se dispara, expectativas de liquidez reconfiguran la lógica del mercado​ 

Según los últimos datos de la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed baje 25 puntos básicos en la reunión del 10 de diciembre (UTC+8) saltó del 35% de hace una semana al 89,2%.

El detonante directo de este cambio abrupto fue que el PPI de noviembre estuvo muy por debajo de lo esperado, con la presión inflacionaria relajándose de manera sostenida.

Aunque la política arancelaria del gobierno de Trump elevó los costos a corto plazo, funcionarios de la Fed han reiterado que el objetivo central hasta 2026 sigue siendo un “aterrizaje suave”, evitando un giro prematuro hacia la restricción.

Si se concreta la baja de tasas, la debilidad del dólar y la caída del rendimiento de los bonos del Tesoro beneficiarían directamente a Bitcoin y otros activos de riesgo. Más importante aún, esto podría abrir la puerta a una serie de recortes en el primer trimestre de 2026, impulsando a los fondos a anticipar el “trade de baja de tasas”. 

Actualización Fusaka de Ethereum: salto tecnológico activa el valor del ecosistema​ 

El 4 de diciembre (UTC+8) se activará la actualización Fusaka, otro hito para Ethereum tras The Merge.

Su tecnología central PeerDAS eleva la capacidad de blobs de 9 a 15, reduciendo las comisiones de Layer2 entre un 30% y 50%, y por primera vez permite a cuentas comunes funciones como recuperación social y operaciones por lotes, avanzando hacia la “abstracción de cuentas”. Esta actualización no solo optimiza la gestión de disponibilidad de datos, sino que también allana el camino para los clientes sin estado Verkle Trees, reduciendo el tiempo de sincronización de nodos de semanas a horas. El beneficio tecnológico llega en un momento de mercado bajo, y la relación ETH/BTC se estabiliza y rebota, anticipando una posible rotación de capital de Bitcoin hacia altcoins. 

Cambio de presidente en la Fed: Hassett podría liderar una era de “super expansión”​ 

En una reunión de gabinete, Trump insinuó que Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional, es el principal candidato para suceder al presidente de la Fed.

Hassett, representante del ala dovish, ha criticado públicamente a Powell por subir demasiado las tasas y ha propuesto incluir Bitcoin en las reservas estratégicas nacionales.

Polymarket predice que su probabilidad de nominación subió al 86%. Si se confirma, la política de la Fed podría volverse ultra expansiva. Incluso si asume otro candidato, todos los seleccionados por el equipo de Trump tienden a políticas amigables, lo que podría marcar el fin del ciclo de enfrentamiento entre la Fed y las criptomonedas.

Flujos de capital con señales ocultas: posicionamiento institucional silencioso y colapso del apalancamiento minorista

Transferencias de ballenas y reversión de flujos en ETF: la acumulación silenciosa ha comenzado​ 

En la mañana del 3 de diciembre (UTC+8), datos de Arkham mostraron que 1.800 BTC (unos 82,1 millones de dólares) se transfirieron desde una dirección de custodia de Fidelity a dos billeteras anónimas.

Este tipo de movimientos suele anticipar ajustes de posiciones institucionales. Al mismo tiempo, tras la apertura de Wall Street,el ETF IBIT de BlackRock superó los 1.000 millones de dólares en volumen en solo media hora, y tras el levantamiento de la prohibición de ETF de Bitcoin por parte de Vanguard, se produjo una entrada de capital el primer día.

Este fenómeno contrasta con la reciente tendencia de salidas netas de ETF: en noviembre hubo retiros semanales de hasta 2.000 millones de dólares, pero actualmente el AUM representa el 6,6% de la capitalización total de Bitcoin. Si vuelve a superar el 8%, será señal de una verdadera recuperación de la confianza institucional. 

Liquidaciones apalancadas y fragilidad de la estructura de mercado​ 

En este rebote, las liquidaciones alcanzaron los 400 millones de dólares, pero la estructura de posiciones ha cambiado: si BTC cae en los próximos 7 días (UTC+8), la presión de liquidación será mayor en posiciones largas; en un plazo de 30 días (UTC+8), la presión sobre los cortos aumentará notablemente.

Esto indica que, aunque el riesgo de apalancamiento a corto plazo persiste, la fuerza bajista a mediano y largo plazo se está debilitando.

Vale destacar que MicroStrategy estableció una nueva reserva de 1.400 millones de dólares para cubrir el pago de dividendos y evitar la venta forzada de sus tenencias de Bitcoin, aliviando así el temor a presión vendedora institucional.

Grietas entre patrones históricos y la realidad actual: ¿se repetirá el rally navideño?

Disputa entre patrones estacionales​ 

En los últimos ocho años, Bitcoin subió en diciembre en seis ocasiones, con un alza promedio del 9,48%. En 2017 y 2020, las subas fueron del 46% y 36% respectivamente.

La lógica detrás de este “rally navideño” radica en el ingreso de bonos de fin de año, oportunidades de compra tras ventas por pérdidas fiscales, y menor presión vendedora por la inactividad institucional.

Pero la historia no se repite exactamente: el índice de miedo y avaricia sigue en 20, zona de miedo extremo, y las expectativas de los analistas sobre la probabilidad de un rally navideño cayeron del 70% al 30-40%.

Desafíos de un entorno macro divergente​ 

La correlación de Bitcoin con activos de riesgo tradicionales sigue fortaleciéndose. Desde octubre, los resultados de Nvidia impulsaron a Wall Street al alza, pero Bitcoin cayó un 3%, mostrando su sensibilidad como “activo beta alto” en un entorno de tasas elevadas.

Por otro lado, tras el fin del shutdown del gobierno de EE.UU., el saldo de la cuenta general del Tesoro (TGA) de 959.000 millones de dólares, si se libera gradualmente, podría replicar el rally del 35% de Bitcoin tras la reapertura de 2019. Pero este proceso lleva tiempo: la TGA aún no muestra una caída significativa, por lo que el efecto de inyección de liquidez podría demorarse hasta mediados de diciembre (UTC+8).

La nueva normalidad del mercado cripto: de la euforia minorista al dominio institucional

La regulación y la conformidad remodelan el flujo de capital​ 

La SEC de EE.UU. debatirá el 4 de diciembre (UTC+8) las reglas para valores tokenizados, Texas fue pionero en comprar Bitcoin a través del ETF de BlackRock, y Tailandia implementó un 0% de impuesto a las ganancias de capital sobre Bitcoin en exchanges.

Estas políticas aceleran la integración entre finanzas tradicionales y el mundo cripto, pero también generan nuevas fuentes de volatilidad: por ejemplo, S&P rebajó la calificación de Tether al nivel más bajo, desatando una crisis de confianza en la paridad de las stablecoins. 

Transformación de mineras y revalorización del poder de cómputo​ 

Con la explosión de la demanda de IA, algunas mineras como TeraWulf están migrando hacia un modelo dual de “minería de Bitcoin + procesamiento de IA”. Estas empresas, gracias a sus reservas eléctricas y flexibilidad de cómputo, atraen a gigantes tecnológicos como Google, y la desvinculación de sus acciones respecto a Bitcoin se perfila como una nueva opción para cubrir la volatilidad del mercado.

Próximos 30 días: tres eventos clave en diciembre marcarán el rumbo del mercado

4 de diciembre (UTC+8): actualización Fusaka de Ethereum y reunión de la SEC sobre tokenización se celebran en simultáneo, pudiendo generar una resonancia entre el aspecto técnico y el regulatorio.

10 de diciembre (UTC+8): la reunión de la Fed decidirá si baja las tasas; si ocurre, Bitcoin podría testear rápidamente la resistencia de los 100.000 dólares.

16 de diciembre (UTC+8): la publicación retrasada de los datos de empleo de noviembre revelará el estado real del mercado laboral; si los datos son débiles, se fortalecerán las expectativas de baja de tasas a inicios de 2026.

Conclusión: racionalidad bajo la euforia​ 

Este rebote de Bitcoin se asemeja más a una prueba de liquidez cuidadosamente orquestada: la postura dovish de la Fed, la actualización tecnológica de Ethereum y las señales políticas de Trump tejen juntas la narrativa de esperanza de diciembre. Pero el mercado no olvida: en la caída de noviembre, la misma euforia apalancada provocó la liquidación de 170.000 traders y 547 millones de dólares en un solo día. 

Quizás la visión de Mike Novogratz, fundador de Galaxy Digital, sea la más sobria: mientras confía en que Bitcoin volverá a los 100.000 dólares a fin de año, también advierte que el mercado debe digerir el trauma psicológico de la caída del “10/11”.