El auge de las comunidades pagas: las barreras de información están remodelando la brecha entre las clases de inversores

Autor: Liam, TechFlow de Deep Tide

Título original: Incluso los grandes bajistas abrieron grupos pagos

Hubo un tiempo en que “abrir un grupo pago” era visto por todos como una forma de aprovecharse de los seguidores. Si tuviéramos que elegir a la persona menos probable para “vender cursos y abrir grupos”, Michael Burry estaría sin duda en la lista.

Este legendario gestor de fondos, inmortalizado en la película “The Big Short”, solía despreciar a los medios, rechazar entrevistas y burlarse de la especulación emocional de Wall Street. Se hizo famoso por apostar en contra de las hipotecas subprime, sin depender del tráfico, sin hacer publicidad y mucho menos buscando monetizar a los minoristas.

En 2025, criticó duramente a Nvidia e incluso a toda la ola de IA, calificándola como la nueva burbuja de internet y apostando en corto de manera pública.

Pero lo que nadie esperaba era que incluso el siempre serio Michael Burry también abriera un grupo pago.

El 24 de noviembre, Michael Burry anunció en X el lanzamiento de su canal pago de Substack “Cassandra Unchained”, con una suscripción anual de 379 dólares. Actualmente, ya cuenta con más de 60.000 suscriptores, recaudando más de 22,74 millones de dólares.

De manera similar, hace un tiempo, Donald Trump Jr., el hijo mayor de Trump, lanzó un club pago y fundó el club exclusivo de membresía “Executive Branch”, con una cuota de ingreso de hasta 500.000 dólares.

Desde los grupos de WeChat de trading de criptomonedas y acciones, hasta Wall Street y la Casa Blanca, este mundo es un enorme grupo pago.

Incluso los grandes necesitan flujo de caja

¿Por qué tantos KOL, inversores e incluso celebridades, que ya han alcanzado la libertad financiera y han ganado fortunas, siguen entusiasmados con abrir grupos pagos, membresías y clubes privados?

Parece contradictorio, pero la respuesta está en la lógica básica del flujo de caja.

Invertir en acciones o criptomonedas no siempre genera ganancias, emprender también tiene una alta probabilidad de fracaso, pero enseñar a otros a invertir o a emprender, siempre es rentable.

La inversión, en esencia, es un gasto de capital. Incluso inversores de primer nivel como Burry enfrentan rendimientos inciertos. El mercado puede darte grandes retornos o dejarte en la ruina. En 2022, el fondo de Burry, Scion Asset Management, sufrió grandes pérdidas por apostar en corto contra Tesla y otras tecnológicas.

En comparación, los grupos pagos, suscripciones y membresías son flujos de caja positivos, estables, predecibles y con un costo marginal casi nulo.

No es un concepto nuevo. Warren Buffett ama el negocio de los seguros precisamente porque las aseguradoras pueden proporcionar un flujo de caja estable, financiando continuamente las inversiones de Berkshire Hathaway. Solo que, en la era digital, el pago por conocimiento se ha convertido en una “aseguradora” de activos aún más ligera.

Para los traders KOL y grandes inversores en mercados de alto riesgo, las suscripciones pagas no solo son una fuente de ingresos, sino también una herramienta de cobertura de riesgos. Cuando la cartera de inversiones es muy volátil, la estabilidad de los ingresos por suscripción se vuelve especialmente valiosa.

En resumen, el valor de mercado no equivale a flujo de caja; incluso quienes son financieramente libres necesitan seguridad en su flujo de caja.

En mercados de alta volatilidad, los inteligentes convierten su influencia en una máquina de imprimir dinero.

El arte de la selección

Kevin Kelly propuso la famosa “teoría de los 1000 fans”: solo necesitas 1000 seguidores fieles para mantenerte económicamente.

Pagar es el mejor filtro.

Por ejemplo, Trump Jr. estableció una cuota de ingreso de 500.000 dólares para su club, lo que automáticamente filtra a la mayoría de los usuarios comunes, dejando solo a quienes realmente tienen alto patrimonio y están dispuestos a seguirlo.

Los usuarios pagos y los gratuitos tienen niveles de participación completamente diferentes.

La psicología demuestra que, cuando las personas pagan por algo, desarrollan un fuerte “sesgo de costo hundido”, valorando mucho más el contenido recibido. Un inversor que paga decenas de dólares al mes por el contenido de Burry, sin duda prestará más atención a sus opiniones que un usuario casual que solo da “me gusta” en Twitter.

Aún más importante, la barrera de pago crea un entorno comunitario relativamente homogéneo.

En el club de Trump Jr. de 500.000 dólares, los miembros tienen niveles de riqueza y estatus social similares, lo que facilita la empatía y la confianza. Este efecto de segmentación es mucho más valioso que el simple cobro, ya que construye un núcleo de seguidores altamente leales.

Cuando todos han pagado una suma considerable para unirse a este círculo, naturalmente protegerán la reputación e influencia del grupo.

Incluso si el “líder del grupo” fracasa en sus inversiones, mientras la suscripción siga activa, su influencia no desaparecerá.

Por ejemplo, el inversor inmobiliario Shui Ku Oushen, con alto apalancamiento y deudas elevadas, mantiene su balance gracias a abrir grupos pagos, dar cursos y pedir dinero prestado a sus seguidores.

La era está cambiando

A medida que surgen más grupos pagos, clubes privados y círculos de membresía, para la gente común esto no es necesariamente una buena noticia.

Aquellos que pueden pagar la suscripción de Burry o el club de Trump Jr. ya cuentan con más recursos de inversión, mayor tolerancia al riesgo y un capital social más maduro.

La estratificación de la información de inversión se está acelerando.

Antes, todos veían Twitter, leían noticias y seguían tendencias en la misma línea de tiempo, como si estuvieran en la misma línea de salida informativa. Pero ahora, se está formando un típico efecto Mateo:

Los ricos no solo tienen dinero, sino también acceso a mejores consejos de inversión y redes de contactos, y pueden acceder antes a oportunidades de inversión.

¿Y los inversores comunes?

Solo pueden “recoger la información que otros dejan” en canales públicos, tomando decisiones de inversión con datos de segunda o tercera mano, que quizás ya estén desactualizados.

El mercado de información pública está evolucionando hacia una “piscina de información de segunda mano”; las verdaderas oportunidades solo fluyen silenciosamente en círculos cerrados.

En cierto sentido, estamos presenciando el fin de la era de la información gratuita.

En los primeros días de Twitter, Weibo y Zhihu, vivimos una breve “era de democratización de la información”, donde la gente común podía acceder de inmediato a las ideas de los grandes.

Pero ahora, los grandes o bien guardan silencio, o bien reducen su producción, o bien reservan sus verdaderas opiniones para círculos pagos y privados.

La necesidad de monetización de los KOL está aumentando rápidamente, y el contenido de calidad migra cada vez más hacia “pequeños círculos cerrados”.

Las plataformas públicas se están convirtiendo en vitrinas y canales de captación, no en espacios de debate; los juicios realmente valiosos están saliendo del “espacio público”.

¿Cuál es el resultado?

La gente común escucha cada vez más ruido y consignas, pero no obtiene información clave.

Esto no es un ecosistema saludable.

En esta estructura, la opacidad informativa inevitablemente genera muchas operaciones internas y conspiraciones de intereses dentro de los círculos cerrados.

Si en la era anterior la brecha de riqueza provenía de los precios de los activos, en la próxima era la diferencia vendrá de las “barreras informativas”, donde el ganador se lo lleva todo.

Quizás, dentro de algunos años, miremos atrás a 2025 y nos demos cuenta:

Cuando Burry y Trump Jr. comenzaron a crear grupos pagos, la era de la información gratuita terminó silenciosamente.