El precio de Solana podría enfrentar un "largo" invierno si se materializa este riesgo de "squeeze"

El precio de Solana (SOL) ha tenido dificultades para mantener el impulso incluso cuando crece la expectativa por el lanzamiento de su ETF. El token cayó un 2,2% en las últimas 24 horas y aproximadamente un 1% en el mes, lo que sugiere que los traders siguen siendo cautelosos.

A pesar de haber subido más del 11% interanual, el escenario a corto plazo se está volviendo tenso, y el próximo movimiento del 10% podría decidir si el precio de la moneda se encamina hacia un largo invierno.

Hodlers y tenedores de mediano plazo comienzan a vender

La debilidad del precio de Solana empieza a reflejarse en la cadena. El cambio neto de posición de los hodlers, que mide si los holders a largo plazo están sumando o reduciendo sus tenencias, ha sido negativo durante los últimos tres días.

El 25 de octubre, la métrica se ubicó en –3,82 millones de SOL. Para el 27 de octubre, había subido levemente a –3,90 millones de SOL, lo que indica que más tokens están saliendo de billeteras de largo plazo.

Solana HODLers siguen vendiendo: Solana HODLers siguen vendiendo

Si bien esto no es tan grave como la lectura de –4,86 millones de SOL del 20 de octubre, sigue mostrando una creciente presión de venta por parte de inversores a largo plazo que probablemente están tomando ganancias o reduciendo exposición ante la volatilidad.

El mismo patrón aparece en las HODL waves de Solana. Es una métrica que rastrea qué porcentaje del suministro total está en manos de cada cohorte de billeteras (según el tiempo de tenencia).

Los holders de mediano plazo (3–6 meses) redujeron su participación del 12,76% del suministro total el 28 de septiembre al 11,39% al 27 de octubre. Eso representa una caída del 10,7% en su cuota de propiedad en un mes. Esto muestra que este grupo está saliendo gradualmente mientras el mercado permanece estable.

Tenedores de SOL de mediano plazo vendiendo: Tenedores de SOL de mediano plazo vendiendo

En conjunto, estas métricas sugieren que la convicción a largo plazo sobre Solana se está enfriando a pesar del entusiasmo por el ETF. Las billeteras que ayudaron a estabilizar caídas anteriores ahora están saliendo, dejando el precio más expuesto a cambios de sentimiento a corto plazo.

Aumenta el apalancamiento a pesar de señales bajistas

El mercado de derivados está enviando una advertencia más fuerte. Parece que los traders están ignorando las señales bajistas en la cadena.

Sólo en Bybit, la relación long–short muestra que más del 80% de las posiciones son largas, con alrededor de 884,15 millones de dólares en apalancamiento long frente a 288,42 millones de dólares en exposición short.

Mapa de liquidaciones de Solana: Mapa de liquidaciones de Solana

Este desequilibrio es riesgoso porque si el precio de SOL cae, los largos apalancados se ven obligados a vender para cubrir pérdidas —lo que se conoce como “long squeeze”.

La zona de peligro está alrededor de los 188 dólares, donde una cascada podría borrar hasta 548 millones de dólares en posiciones apalancadas. Esa línea coincide con un nivel clave de soporte de Solana. Probablemente el más importante entre un rebote y una caída.

Acumulación de apalancamiento en Solana: Acumulación de apalancamiento en Solana

Así que, aunque los traders apuestan por un rebote, este optimismo excesivo podría volverse rápidamente en su contra si se confirma el escenario bajista en el gráfico.

El patrón y la divergencia señalan problemas para el precio de Solana

El gráfico diario de Solana muestra un wedge expansivo ascendente, un patrón bajista que se ensancha a medida que aumenta la volatilidad. Desde el 26 de octubre, el precio ha tenido dificultades para mantenerse por encima de los 201 dólares, enfrentando rechazos repetidos.

Al mismo tiempo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI), que mide la fuerza de compra frente a la de venta, ha marcado máximos más altos. Esto ocurrió cuando el precio de SOL marcó máximos más bajos entre el 13 y el 26 de octubre. Se trata de una divergencia bajista oculta, lo que sugiere que el impulso se está desvaneciendo incluso cuando los traders intentan empujar el precio hacia arriba.

Análisis del precio de Solana: Análisis del precio de Solana

Si Solana pierde su soporte en 179 dólares (casi un 10% por debajo del nivel actual), un cierre diario por debajo de este nivel podría llevarlo hacia los 168 dólares. Eso posiblemente activaría prácticamente todos los largos, como se mencionó antes. Sin embargo, el primer nivel clave aquí es 188 dólares, ya que incluso ese nivel liquidaría casi 548 millones en posiciones largas.

Si cunde el pánico, una caída más profunda podría poner a prueba los 155 dólares. Por otro lado, sólo un cierre diario por encima de los 235 dólares invalidaría la estructura bajista y restauraría la confianza alcista.