Un trader apodado como la “ballena con 100% de tasa de éxito” volvió a aumentar su posición el 28 de octubre, sumando 41.68 BTC (aproximadamente 4.77 millones de dólares), y canceló todas sus órdenes pendientes, lo que indica que podría haber completado una fase de acumulación temporal.
Actualmente, mantiene una posición larga de 2,083.84 BTC (valorados en 237 millones de dólares) y 47,548.42 ETH (valorados en 196 millones de dólares), con un total de posiciones largas cercanas a los 433 millones de dólares. Las operaciones precisas de esta ballena desde mediados de octubre hasta ahora le han otorgado una reputación casi mítica en el mercado.
I. Ascenso Relámpago: Anatomía de la Ballena en Octubre
En el mercado cripto, cada movimiento de una “ballena” es seguido de cerca, pero la serie de operaciones de este trader en octubre sigue sorprendiendo. Gracias a su precisa alternancia entre posiciones largas y cortas y su impecable timing, logró capturar cada pulso de la volatilidad del mercado.
Según sus registros públicos on-chain, resumimos la línea de tiempo de sus operaciones clave en octubre:
Fecha | Operación e impacto |
15 de octubre | Comienza a abrir grandes posiciones cortas en BTC, estableciendo una postura bajista |
16 de octubre | Rápido cambio de dirección, comienza a construir posiciones largas en BTC |
17-21 de octubre | Continúa aumentando posiciones largas en BTC y ETH |
22 de octubre | Cierra todas las posiciones largas, obteniendo una ganancia única de 6.04 millones de dólares |
22-23 de octubre | Cambia a posiciones cortas en BTC, ajustando nuevamente la dirección |
24 de octubre | Cierra todas las posiciones largas, obteniendo 1.774 millones de dólares; abre nuevas posiciones largas en ETH (apalancamiento x5) |
26 de octubre | Continúa aumentando posiciones, el total de posiciones largas se acerca a los 300 millones de dólares |
28 de octubre | Aumenta 41.68 BTC, cancela todas las órdenes pendientes, mantiene posiciones sin cambios |
● El estilo de operación de esta ballena es conocido por su flexibilidad y capacidad de aprovechar tanto posiciones largas como cortas. No se aferra a una sola dirección, sino que ajusta su estrategia rápidamente según los cambios del mercado. Por ejemplo, el 22 de octubre, tras cerrar posiciones largas y obtener 6.04 millones de dólares, inmediatamente cambió a posiciones cortas, demostrando su agudo olfato de mercado.
● En la gestión de posiciones, utiliza órdenes limitadas para preestablecer puntos de entrada, controlando eficazmente los costos de apertura. Además, se atreve a mantener posiciones tras la publicación de datos clave, mostrando una gran confianza en su propio juicio y una fuerte tolerancia al riesgo.
II. Detrás del Mito: Análisis Multidimensional de la Estrategia de la Ballena
Las operaciones de esta “ballena con 100% de tasa de éxito” no son simples apuestas, sino que siguen una lógica estratégica clara.
● Su núcleo es el alto apalancamiento combinado con posiciones enormes, guiando el sentimiento del mercado y creando tendencias a corto plazo favorables para sí mismo a través de profecías autocumplidas.
En una operación de marzo, utilizó un apalancamiento de 50x para establecer rápidamente una posición larga masiva, guiando el mercado en la dirección que le beneficiaba.
● Cuando sus posiciones muestran grandes ganancias no realizadas, convierte esas ganancias en beneficios reales — retirando parte de las ganancias e incluso el capital de la garantía, alejando esos fondos del riesgo de la plataforma. Esta operación es, en esencia, “bloquear” las ganancias sin cerrar la posición.
Dado que el fondo de seguro HLP de Hyperliquid asume las posiciones al precio de liquidación, la ballena vende el resto de sus posiciones a ese precio, sin preocuparse por el deslizamiento causado por la presión de venta, ya que esas pérdidas las asume finalmente el fondo HLP.
● En contraste con otra famosa ballena, “Maji”, que fue liquidada por 12.56 millones de dólares durante la caída del 11 de octubre, la ballena con 100% de tasa de éxito muestra un control de riesgo mucho más refinado. Tras la liquidación, “Maji” tuvo que abrir posiciones pequeñas, transfiriendo solo 1.85 millones de dólares a Hyperliquid y quedando con apenas 1.13 millones en su dirección actual.
III. Impacto en el Mercado: La Batalla On-Chain Desatada por la Ballena
Las operaciones masivas de esta ballena no solo afectan el sentimiento del mercado, sino que también han desencadenado una auténtica batalla entre largos y cortos on-chain. Sus enormes posiciones largas han creado una clara inclinación en Hyperliquid, atrayendo a numerosos seguidores.
● En la actual tendencia alcista, desde el 25 de octubre, ha surgido una contraparte clara que sigue aumentando posiciones cortas en BTC para enfrentarse a la ballena. Hasta el 26 de octubre, las pérdidas no realizadas de esta contraparte en posiciones cortas llegaron a 1.85 millones de dólares. Esto demuestra claramente la gran divergencia de opiniones sobre la dirección futura del mercado.
● La propia plataforma Hyperliquid también se beneficia y asume riesgos en este juego de ballenas. Según el analista on-chain @mlmabc, durante la caída del 11 de octubre, una ballena bajista obtuvo ganancias diarias de entre 190 y 200 millones de dólares en Hyperliquid. Al mismo tiempo, el fondo HLP de Hyperliquid obtuvo ganancias diarias de hasta 40 millones de dólares, con una tasa anual del 190% y un retorno de capital total del 10-12%.
Pero este alto retorno viene acompañado de alto riesgo. Cuando las ballenas realizan operaciones extremas, el fondo de seguro HLP puede asumir grandes pérdidas. En un evento de marzo, una ballena retiró la mayor parte de su capital y ganancias, elevando activamente el precio de liquidación y dejando el resto de la posición vulnerable a la liquidación.
Tipo de posición | Tamaño de la posición | Precio promedio de apertura | Estado actual |
BTC largo | 2,083.84 BTC (237 millones de dólares) | 111,897.3 dólares | En ganancia no realizada |
ETH largo | 47,548.42 ETH (196 millones de dólares) | 3,965.94 dólares | En ganancia no realizada |
Contraparte corta | Tamaño no revelado | No revelado | Pérdida no realizada de hasta 1.85 millones de dólares |
IV. Riesgos Latentes: Crisis Potenciales Bajo un Récord Perfecto
Aunque esta ballena mantiene hasta ahora una tasa de éxito del 100%, sus operaciones esconden varios riesgos y el mercado especula sobre cuándo llegará “esa” primera derrota.
El Doble Filo del Alto Apalancamiento
● La ballena utiliza con frecuencia apalancamientos de 5x a 12x para amplificar sus ganancias, pero esto es un arma de doble filo en el volátil mercado cripto. Si el mercado se mueve bruscamente en dirección contraria a lo esperado, las posiciones con alto apalancamiento pueden ser fácilmente liquidadas.
● En el mundo del trading cripto, las historias de grandes ganancias y pérdidas catastróficas no son nuevas. Incluso traders conocidos como “Maji” perdieron 12.56 millones de dólares durante la caída del 11 de octubre.
Riesgos de los Mecanismos de Exchange
● Los exchanges centralizados saben exactamente dónde están los puntos de liquidación de los traders, y los market makers pueden aprovechar estos datos. Cuando la liquidez es baja, no se necesita mucho para forzar movimientos de precio. Esto liquida grandes posiciones, obligando a vender activos a precios bajos. Las mismas entidades luego compran estos activos baratos y se benefician del rebote. Esta táctica se conoce como liquidation hunting y es muy común en el mundo cripto.
● El caso de liquidación de 100 millones de dólares de James Wen expuso este riesgo: una vela de precio repentina apareció en un exchange, justo lo suficiente para liquidar su posición, mientras que ningún otro exchange mostró movimientos similares.
La Dura Realidad de los Seguidores
● Para los inversores minoristas, seguir las operaciones de la ballena enfrenta muchos desafíos. Debido a la asimetría de información y el desfase temporal, cuando los minoristas ven la operación de la ballena, a menudo ya han perdido el mejor punto de entrada.
● Aún más importante, como la ballena abre posiciones en puntos altos, actualmente las direcciones que siguen sus operaciones ya muestran una pérdida no realizada de 846,000 dólares. Esto demuestra claramente que incluso una “tasa de éxito del 100%” no garantiza que todas las operaciones futuras sean rentables.
V. Perspectivas Futuras: ¿Hacia Dónde Va la Era de las Ballenas?
Las futuras operaciones y el impacto de esta “ballena con 100% de tasa de éxito” en el mercado presentan varios puntos clave a seguir de cerca:
Cambios en las Posiciones y Respuestas de las Plataformas
● Será fundamental observar si la ballena continuará aumentando posiciones o comenzará a reducirlas. Su reciente cancelación de todas las órdenes pendientes podría indicar el inicio de una nueva fase estratégica.
● Al mismo tiempo, plataformas como Hyperliquid podrían ajustar sus reglas en respuesta a las estrategias de las ballenas. Tras el evento de marzo, Hyperliquid modificó sus reglas, pero la industria lo consideró una solución temporal que no resolvió el problema de fondo.
Liquidez General del Mercado
● No solo esta ballena, sino todo el mercado cripto enfrenta riesgos provenientes de los mercados financieros más amplios. Según un estudio de JPMorgan, la deuda de empresas relacionadas con IA ya ha superado a la de la banca tradicional, convirtiéndose en el mayor sector del índice de bonos investment grade, con una participación del 14% y un total de deuda que supera los 1.2 billones de dólares.
● Esta tendencia ha despertado alertas sobre una burbuja crediticia; los analistas advierten que si el sector de IA sufre un cambio de paradigma, el colapso crediticio podría ser incluso más grave que una caída bursátil. Este riesgo macroeconómico podría afectar indirectamente la liquidez y estabilidad del mercado cripto a través de los ajustes de cartera de los inversores institucionales.
