Analistas fijan un objetivo de precio de $200,000 para Bitcoin: ¿Es realista para Navidad?

El impulso a corto plazo de Bitcoin se ha suavizado tras la fuerte caída del mercado el 10 de octubre. Sin embargo, la plataforma de datos on-chain CryptoQuant informa que la demanda estructural a largo plazo sigue siendo robusta.

En un informe publicado el viernes, la firma advirtió que es demasiado pronto para considerar el mercado actual como un “final de temporada”. Otra firma de investigación, Tiger Research, proyectó un objetivo de $200,000 para el cuarto trimestre, citando la continua compra neta en el mercado a pesar del fuerte aumento de la volatilidad.

La cohorte Dolphin: un indicador clave de la demanda estructural

Los analistas de CryptoQuant sugieren que las próximas semanas serán cruciales, dependiendo de si la tasa de acumulación se acelera. Caracterizan el mercado actual como el “segmento de madurez de etapa tardía” del ciclo alcista en curso, en lugar de un final definitivo.

El análisis se centra fuertemente en la cohorte ‘dolphin’, que posee entre 100 y 1,000 BTC por billetera. Este grupo incluye ETFs, corporaciones y nuevos grandes tenedores.

Actualmente, la cohorte dolphin posee la mayor proporción del suministro de Bitcoin—aproximadamente 5.16 millones de BTC, o el 26% del suministro total. Históricamente, los cambios en las tenencias de la cohorte dolphin han sido el indicador más consistente del impulso del precio de Bitcoin.

La acumulación impulsa el ciclo

En 2025, la cohorte dolphin fue el único grupo que aumentó su saldo total año tras año, sumando más de 681,000 BTC. Por el contrario, las otras cinco cohortes experimentaron disminuciones netas en sus tenencias.

Bitcoin: Cambio total de saldo por cohorte de direcciones (2025 YTD). Fuente: CryptoQuant

CryptoQuant señaló que la tasa de crecimiento anual de los activos dolphin sigue siendo positiva, lo que sugiere que el ciclo alcista está lejos de terminar. Las tenencias anuales actuales de la cohorte, de 9.07 millones de BTC, superan el promedio móvil de 365 días de 730,000 BTC.

Desafíos a corto plazo y objetivos de precio

Sin embargo, la firma advirtió contra la complacencia. La caída del 10 de octubre debilitó el impulso a corto plazo, requiriendo una nueva fase de acumulación para que Bitcoin pruebe y supere el nivel de $126,000. Para que la tendencia alcista continúe y se establezcan nuevos máximos históricos, la tasa de acumulación mensual debe acelerarse nuevamente.

CryptoQuant identificó los $115,000 como la resistencia a corto plazo y los $100,000 como el nivel de soporte inmediato, advirtiendo que una ruptura por debajo de los $100,000 podría desencadenar una corrección significativa hasta los $75,000.

El apoyo institucional alimenta el optimismo

Mientras tanto, Tiger Research, que publicó su propia perspectiva a corto plazo el mismo día, ofreció un pronóstico más optimista. Argumentaron que la caída del 10 de octubre y las liquidaciones posteriores demostraron la transición del mercado de un modelo impulsado por minoristas a uno liderado por instituciones.

A diferencia de la caída de finales de 2021, que vio ventas de pánico generalizadas entre los inversores minoristas, el ajuste reciente fue limitado. Tiger Research afirmó que los inversores institucionales continuaron comprando después de la corrección, y una mayor entrada institucional durante la fase de consolidación actual podría llevar a una continuación saludable del mercado alcista.

Proyectaron que los recortes continuos de tasas de la Reserva Federal serán un catalizador poderoso para un rally en el cuarto trimestre, elevando su objetivo de precio a $200,000.