- Bitcoin se desplomó un 8,4% a medida que la liquidez colapsó en todos los exchanges.
- Las fallas de Oracle desencadenaron liquidaciones cruzadas y desvinculaciones temporales.
- El colapso expuso importantes vulnerabilidades en la infraestructura criptográfica.
Los días 10 y 11 de octubre de 2025, el mercado de criptomonedas experimentó uno de sus colapsos más agudos en años, un evento que la comunidad ha denominado Crypto Black Friday.
En solo unas horas, se eliminaron más de USD 19.5 mil millones en posiciones apalancadas, lo que hizo que Bitcoin cayera un 8.4% y sacudiera la confianza de los inversores en todo el mundo.
Lo que comenzó como una reacción al anuncio de aranceles del 100% de EE. UU. sobre los productos chinos reveló rápidamente grietas mucho más profundas en el sistema, mostrando cómo el comercio automatizado, la escasa liquidez y las debilidades estructurales se combinaron para desencadenar una reacción en cadena en todos los intercambios.
¿Qué desencadenó la venta masiva?
Los primeros signos del colapso aparecieron después de que el presidente Trump confirmara nuevos aranceles elevados sobre las importaciones chinas, lo que alimentó los temores de una mayor inflación y una política más estricta de la Reserva Federal.
Los traders se apresuraron a deshacer posiciones de riesgo, lo que llevó a rápidas liquidaciones en Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Wrapped Beacon ETH (WBETH) y Solana (BNSOL), basada en Binance Smart.
Pero el pánico geopolítico por sí solo no explica cómo miles de millones desaparecieron tan rápidamente. Los analistas dicen que los factores técnicos y estructurales amplificaron el evento.
La liquidez en los exchanges fue inusualmente baja, y algunos usuarios de Binance informaron cuentas congeladas durante la venta masiva.
Los préstamos en bucle de alto apalancamiento y una desvinculación temporal de la stablecoin USDE empeoraron las cosas, creando una cascada de ventas forzadas. Binance luego confirmó problemas con el sistema y ofreció una compensación a los usuarios afectados.
Cómo las fallas técnicas magnificaron el colapso
Según un informe de BeinCrypto , durante la venta masiva, CoinGlass, un popular sitio de análisis, se enfrentó a un sofisticado ataque de proxy que deshabilitó brevemente el acceso a sus datos y servicios.
Esta interrupción se sumó a la confusión del mercado justo cuando los operadores luchaban por obtener información en tiempo real.
Al mismo tiempo, se produjeron una serie de transacciones inusualmente grandes momentos antes de varias actualizaciones de Oracle.
Estos oráculos, los sistemas que alimentan los precios del mundo real en los contratos inteligentes de blockchain, subestimaron brevemente ciertos activos, lo que provocó liquidaciones automáticas en múltiples pares comerciales.
El error de fijación de precios también hizo que algunas stablecoins perdieran su paridad temporalmente, creando breves ventanas en las que los bots de arbitraje y los traders de alta frecuencia podrían beneficiarse.
En cuestión de minutos, millones de dólares se movieron entre exchanges a medida que los sistemas automatizados respondían a la volatilidad, profundizando la caída del mercado.
¿Fue un ataque coordinado?
No todo el mundo cree que esto fue un colapso orgánico. Algunos analistas argumentan que los patrones de operaciones y el momento de las actualizaciones del oráculo sugieren una manipulación deliberada.
Los datos mostraron que las desvinculaciones más extremas afectaron a pares con cronogramas de actualización conocidos, mientras que las posiciones cortas a gran escala se colocaron justo antes de que comenzaran las cascadas de liquidación.
Esto ha llevado a especular que ciertos actores del mercado pueden haber explotado la estructura del mercado de criptomonedas en sí, utilizando sistemas automatizados y mecanismos de apalancamiento para diseñar la volatilidad.
La idea es que, en lugar de piratear billeteras o robar fondos, los atacantes podrían manipular el mercado explotando comportamientos predecibles en oráculos, intercambios y algoritmos.
Aún así, otros expertos sostienen que esto fue simplemente un mercado sobreapalancado que reaccionó al estrés.
Cuando los traders asumen demasiada deuda y el sentimiento cambia repentinamente, las liquidaciones en cascada pueden ocurrir sin ninguna interferencia externa.
Sin embargo, la naturaleza sincronizada del evento a través de múltiples intercambios continúa alimentando el debate.
Lo que reveló la caída sobre los mercados de criptomonedas
El Black Friday de criptomonedas ha expuesto lo frágil que sigue siendo el ecosistema de activos digitales a pesar de su creciente tamaño.
Con $ 19.5 mil millones eliminados en horas, el evento mostró cuán rápido se puede propagar el riesgo cuando los sistemas dependen en gran medida del apalancamiento, el comercio automatizado y los fondos de liquidez opacos.
Desde entonces, intercambios como Binance han lanzado auditorías internas y se han comprometido a mejorar la transparencia, pero los expertos advierten que estas son soluciones a corto plazo.
El verdadero desafío radica en rediseñar los sistemas centrales, incluida la forma en que se administra el apalancamiento, cómo los oráculos alimentan los datos y cómo se distribuye la liquidez en los mercados.
El incidente ha renovado los llamamientos para una mejor supervisión en cadena y estándares globales para la gestión del riesgo criptográfico.
Para que un mercado de un billón de dólares madure, los analistas dicen que debe equilibrar la innovación con salvaguardas más sólidas contra los choques sistémicos y la manipulación sofisticada.
