¿El arancel de Trump provocó una purga cripto o solo un pánico?

El 10 de octubre de 2025, los mercados cripto se vieron sacudidos por el impacto de los aranceles de Trump a China.

Según Reuters, el presidente Donald Trump anunció la imposición de aranceles del 100 por ciento sobre importaciones de software crítico desde China, con vigencia a partir del 1 de noviembre, junto con restricciones a las exportaciones. La medida se produjo en medio de crecientes tensiones comerciales por los controles chinos a la exportación de tierras raras y tecnología.

En las horas siguientes, los mercados financieros globales tambalearon.

El SP 500 cayó más de un 2 por ciento, marcando su peor caída diaria desde abril. Bitcoin bajó a alrededor de 104,782 dólares, una caída del 8,4 por ciento, mientras que Ethereum y otras Altcoins principales también sufrieron fuertes descensos.

La rapidez y la magnitud de la caída desataron especulación y temor.

El anuncio de aranceles de Trump desata liquidaciones históricas en cripto

Un hecho es claro.

En el espacio cripto, se borraron miles de millones de dólares en posiciones largas apalancadas en una cascada de liquidaciones forzadas.

CoinDesk informa que más de 16 mil millones de dólares en posiciones largas fueron liquidadas tras el anuncio de los aranceles. Otras fuentes sugieren que el total podría ser aún mayor, con algunas plataformas reportando pérdidas más amplias.

En todo el ecosistema cripto, más de 1.6 millones de traders fueron liquidados, según CoinDesk. Solo en el exchange Hyperliquid, más de 6,300 wallets quedaron en negativo, con más de 1.2 mil millones de dólares en capital perdido. La velocidad de la venta dejó pocos refugios seguros, y muchas altcoins cayeron entre un 20 y un 40 por ciento en un solo día de operaciones.

Esta caída ocurrió justo después del All Time High (ATH) de Bitcoin.

Fue uno de los eventos de liquidación más grandes en la historia cripto, y se desarrolló en cuestión de horas tras la medida arancelaria de Trump.

El momento de Trump desata teorías conspirativas sobre whales en cripto

En medio del caos, una narrativa llamativa se difundió en redes sociales.

Según varios reportes, una whale o gran trader abrió enormes posiciones cortas en Bitcoin y Ethereum antes del anuncio de los aranceles y luego las cerró con enormes ganancias cuando comenzó el desplome. Algunas versiones afirman que el trader duplicó su exposición treinta minutos antes del discurso y ganó más de 200 millones de dólares. No pude verificar esta afirmación.

Esto es lo que sí se puede verificar. The Economic Times reportó que un trader anónimo ganó cerca de 88 millones de dólares en treinta minutos apostando en corto a Bitcoin justo antes del anuncio de Trump.

Lo que sigue siendo desconocido es igualmente importante. Nadie ha identificado qué wallet o cuenta de exchange abrió esos cortos. No hay evidencia confirmada de que la misma entidad duplicara su exposición antes del discurso. Las cifras exactas de ganancias varían, y no hay pruebas de que alguien haya actuado con información privilegiada.

Estas afirmaciones se basan en análisis parciales on-chain e inferencias mediáticas. Son interesantes, pero siguen siendo especulativas.

¿Se podría haber predicho este movimiento?

Han circulado muchas teorías sobre cómo los traders podrían haber anticipado el impacto de Trump en el mercado.

Algunos creen que unos pocos insiders tenían conocimiento anticipado del anuncio de los aranceles. Otros afirman que algoritmos sofisticados o whales lo vieron venir.

Pero no creo que este evento fuera realmente predecible. La velocidad y magnitud de la reacción sugieren que fue más una reacción en cadena que un golpe planeado.

Algunos han argumentado que la inteligencia macro y geopolítica dio ventaja a ciertos traders. Es cierto que quienes siguen de cerca las relaciones comerciales entre EE.UU. y China podrían haber percibido un endurecimiento de la política y haberse preparado a la defensiva. Sin embargo, anticipar aranceles de esta magnitud con tal precisión parece poco probable. El anuncio llegó sin señales directas, y hasta los mejores analistas políticos se vieron sorprendidos.

Otros señalan datos on-chain o de derivados, argumentando que señales tempranas podrían haber mostrado a whales cambiando posiciones en silencio. Los traders experimentados suelen monitorear estos datos, buscando picos en el volumen de derivados o cambios repentinos en el funding. Sin embargo, los patrones visibles antes del discurso de Trump se parecían al movimiento habitual del mercado. No hubo una señal clara y pública de lo que estaba por suceder.

Una tercera teoría sugiere que los sistemas de trading algorítmico y de alta frecuencia pueden haber amplificado el movimiento. Una vez que llegaron las primeras órdenes grandes, las estrategias automatizadas probablemente reaccionaron al instante, profundizando la volatilidad. Eso no significa que esos algoritmos predijeran el evento. Simplemente respondieron más rápido que los humanos una vez que se conoció la noticia.

Finalmente, algunos culpan a los efectos de liquidez y slippage. Cuando los mercados son poco líquidos y el sentimiento es frágil, incluso posiciones cortas moderadas pueden generar movimientos en cascada. Una vez que comenzó la venta, siguieron las liquidaciones forzadas, causando un efecto dominó que exageró la caída. Nuevamente, eso refleja la estructura de los mercados cripto modernos, no una visión privilegiada.

Al final, ninguna de estas explicaciones prueba una previsión perfecta.

Describen cómo un sistema complejo e interconectado puede convertir la sorpresa en caos. Si bien operar en torno a un gran evento político es una teoría atractiva, la realidad es que este crash fue, probablemente, una colisión impredecible de política, apalancamiento y psicología de mercado.

El crash cripto de Trump visto como una purga de mercado, no un colapso

Muchos analistas creen que este crash actuó como una purga del exceso de apalancamiento más que como una falla estructural.

Quienes apoyan esta visión señalan que el apalancamiento fue eliminado en los principales exchanges, expulsando a los inversores más débiles del mercado. Las posiciones cortas ahora están muy extendidas y podrían volverse vulnerables a un short squeeze. Los holders de largo plazo parecen estar re-acumulando a niveles más bajos. El shock arancelario vino de fuera de los fundamentos cripto, lo que sugiere que el mercado podría recuperarse una vez que pase el pánico.

Otros advierten que la estructura aún podría fracturarse si las condiciones globales empeoran. Tasas de interés más altas, una escalada comercial mayor o una regulación renovada podrían frenar cualquier rebote.

Indicadores clave a seguir tras el shock cripto de Trump

Varias señales ayudarán a determinar la próxima fase del mercado.

Los analistas siguen de cerca los flujos on-chain de grandes wallets para ver si la acumulación se reanuda o si continúan las salidas. También observan las tasas de funding en futuros perpetuos, que revelan si las posiciones cortas siguen dominando o si el equilibrio se inclina hacia el optimismo.

Las diferencias entre los precios spot y de derivados pueden mostrar si la presión de liquidez está disminuyendo. Los datos macro, incluidas las tendencias de inflación, decisiones de bancos centrales y la respuesta de China a los aranceles, influirán en la confianza de los inversores.

Investigaciones oficiales o declaraciones financieras también podrían arrojar luz sobre los traders que se beneficiaron durante el crash. Las próximas sesiones de trading probablemente decidirán si este evento lleva a una estabilización, una caída adicional o un rebote.

El shock arancelario de Trump deja al cripto en vilo pero listo para resetearse

El anuncio de aranceles de Trump claramente desencadenó una fuerte corrección en los mercados financieros, incluido el cripto. Si ciertos traders lo aprovecharon de antemano sigue siendo incierto. Lo que sí es seguro es que se borraron más de 16 mil millones de dólares en posiciones apalancadas, más de un millón de traders se vieron afectados y la volatilidad sigue siendo alta.

Si este evento se convierte en un reset y no en una ruptura, podría allanar el camino para un nuevo crecimiento más adelante en el ciclo. Pero ese resultado depende de factores económicos y políticos más amplios, no solo del propio cripto.

Por ahora, el shock arancelario de Trump de octubre de 2025 será recordado como una de las pruebas de estrés definitorias de este ciclo alcista, y quizás como el momento que separó la especulación de la estrategia en activos digitales como el cripto.