¿Cuál será el pico de Ethereum?
El autor del artículo, Michael Nadeau, realizó un análisis de escenarios sobre el posible precio máximo que podría alcanzar ethereum en este ciclo alcista, basándose en varios indicadores históricos y on-chain, con el objetivo de ofrecer una referencia cuantitativa para la hipótesis del “superciclo” propuesta por Tom Lee. Mediante el seguimiento de la media móvil de 200 semanas, la relación entre el precio y el precio realizado, el valor MVRV Z, la comparación con la capitalización de mercado de bitcoin y con el índice Nasdaq, el artículo presenta una serie de objetivos de precio potenciales concretos, concentrándose principalmente en el rango de $7,000 a $13,500.
Traducción original: Luffy, Foresight News
Tom Lee propuso recientemente en la Korea Blockchain Week que el objetivo de precio a mediano plazo de Ethereum es de 60.000 dólares, y afirmó que Ethereum se encuentra en un superciclo que durará entre 10 y 15 años.
Si su juicio es correcto, este superciclo avanzará en forma de olas, atravesando varios ciclos y alternando entre mercados alcistas y bajistas.
Actualmente, estamos en un mercado alcista, pero este no durará para siempre.
Mirando hacia atrás en la historia, Ethereum cayó un 94% en 2018 y un 80% en 2022, por lo que tenemos razones para prever que en el futuro aún ocurrirá una corrección significativa.
Por ahora no podemos determinar cuándo ocurrirá la corrección, pero al rastrear varios indicadores clave, podemos tomar como referencia los niveles alcanzados por Ethereum en ciclos anteriores para orientar el comportamiento futuro.
Análisis de indicadores clave y objetivos de precio
Media móvil de 200 semanas
Fuente de datos: The DeFi Report
Actualmente, el precio de Ethereum se encuentra un 92% por encima de su media móvil de 200 semanas (2.400 dólares).
En el ciclo de 2021, cuando el mercado alcanzó su punto máximo, el precio de Ethereum estaba un 492% por encima de la media móvil de 200 semanas.
Análisis de escenarios:
- 200% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 7.300 dólares
- 250% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 8.500 dólares
- 300% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 9.800 dólares
- 350% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 11.000 dólares
- 400% por encima de la media móvil de 200 semanas: precio de Ethereum de 12.200 dólares
Nota: la media móvil de 200 semanas es un indicador dinámico, pero con el tiempo estamos reemplazando gradualmente los datos de precios de Ethereum en el rango de 3.000-4.000 dólares de hace aproximadamente 4 años. Por lo tanto, se espera que hacia fin de año, la volatilidad de la media móvil de 200 semanas sea muy baja.
Relación entre el precio de Ethereum y el precio realizado
Fuente de datos: The DeFi Report, Glassnode
El precio realizado puede servir como un indicador alternativo de referencia de costo. Desde el 1 de enero de 2017, la relación promedio entre el precio de Ethereum y el precio realizado es de 1,6. Actualmente, esta relación es de 1,9.
En el ciclo de 2017, el valor máximo de esta relación fue 5; en el ciclo de 2021, el valor máximo en abril fue 3,5 y en noviembre fue 2,9.
Análisis de escenarios (suponiendo que la relación alcance 2,9):
- Si el precio realizado es de 3.000 dólares: precio de Ethereum de 8.700 dólares
- Si el precio realizado es de 3.500 dólares: precio de Ethereum de 10.200 dólares
- Si el precio realizado es de 4.000 dólares: precio de Ethereum de 11.600 dólares
Valor Z de MVRV
Fuente de datos: The DeFi Report, Glassnode
El valor Z se utiliza para medir cuántas "unidades de volatilidad" está la capitalización de mercado por encima o por debajo del costo de referencia en la cadena. Cuanto mayor sea el valor Z, mayor es el entusiasmo del mercado; si el valor Z es negativo, el mercado está infravalorado.
Desde el 1 de enero de 2017, el valor Z promedio de Ethereum es de 0,99, lo que indica que el mercado tiende a ser optimista en general.
El valor Z actual es de 1,66, superior al promedio histórico, pero aún no indica sobrecalentamiento.
En el ciclo de 2021, el valor Z máximo en abril fue de 6,5 y en noviembre fue de 3,48.
Análisis de escenarios:
- Si el valor Z es 2,21: precio de Ethereum de 7.000 dólares
- Si el valor Z es 2,77: precio de Ethereum de 8.000 dólares
- Si el valor Z es 3,33: precio de Ethereum de 9.000 dólares
- Si el valor Z es 3,9: precio de Ethereum de 10.000 dólares
Nota: Suponiendo que para fin de año, el precio realizado aumente un 22% (hasta 3.000 dólares). Como referencia, desde abril de este año hasta ahora, el precio realizado ya aumentó un 24%.
Relación entre la capitalización de mercado de Ethereum y Bitcoin
Fuente de datos: The DeFi Report
Actualmente, la capitalización de mercado de Ethereum es aproximadamente el 23,4% de la de Bitcoin.
En noviembre de 2021, la capitalización de mercado de Ethereum alcanzó el 55,5% de la de Bitcoin.
Si el precio de Bitcoin alcanza los 150.000 dólares (un aumento del 23% respecto al actual), su capitalización de mercado será de 3 trillones de dólares.
Análisis de escenarios:
- Si la capitalización de mercado de Ethereum es el 35% de la de Bitcoin: capitalización total de Ethereum de 1,05 trillones de dólares, precio por unidad de 8.658 dólares
- Si la capitalización de mercado de Ethereum es el 45% de la de Bitcoin: capitalización total de Ethereum de 1,35 trillones de dólares, precio por unidad de 11.132 dólares
- Si la capitalización de mercado de Ethereum es el 55% de la de Bitcoin: capitalización total de Ethereum de 1,64 trillones de dólares, precio por unidad de 13.559 dólares
La cuestión clave es si Bitcoin experimentará un aumento significativo. ¿El rendimiento de Ethereum en relación a Bitcoin será moderado o explosivo en comparación con el ciclo anterior?
Relación entre Ethereum y el índice Nasdaq
Fuente de datos: The DeFi Report
En mayo y noviembre de 2021, los valores máximos de la relación entre Ethereum y el índice Nasdaq fueron 0,31 y 0,30 respectivamente.
Actualmente, esta relación es de 0,20 y el índice Nasdaq se encuentra en 22.788 puntos.
Si el índice Nasdaq sube un 5% hacia fin de año (acumulando un aumento anual del 23%), alcanzará los 23.927 puntos.
Análisis de escenarios para el precio de Ethereum:
- Si la relación es 0,25: precio de Ethereum de 5.981 dólares
- Si la relación es 0,30: precio de Ethereum de 7.178 dólares
- Si la relación es 0,35: precio de Ethereum de 8.374 dólares
- Si la relación es 0,40: precio de Ethereum de 9.570 dólares
Nuestra hipótesis base es que la tendencia ascendente de la relación entre Ethereum y el índice Nasdaq continuará durante el ciclo, y que en este ciclo la relación alcanzará un nuevo máximo (superior a 0,30).
Resumen
Nuestras hipótesis básicas son las siguientes:
- El precio de Ethereum estará un 250% por encima de la media móvil de 200 semanas, lo que corresponde a 8.500 dólares;
- El precio realizado alcanzará los 3.000 dólares, y si la relación entre el precio y el precio realizado es de 2,9, el precio de Ethereum será de 8.700 dólares;
- La capitalización de mercado de Ethereum alcanzará el 35% de la de Bitcoin, y si el precio de Bitcoin es de 150.000 dólares, el precio de Ethereum será de 8.600 dólares;
- La relación entre Ethereum y el índice Nasdaq alcanzará un nuevo máximo, y si la relación es de 0,35, el precio de Ethereum será de 8.300 dólares.
Si el mercado alcista continúa, el precio de Ethereum podría superar los 10.000 dólares; si el mercado se vuelve bajista y el aumento máximo de Bitcoin es limitado, Ethereum también se verá presionado.
Al mismo tiempo, a medida que aumenta el entusiasmo del mercado, cada vez surgen más debates sobre la "extensión del ciclo", lo que me recuerda la narrativa del "superciclo" que fue popular en 2021.
Como dijimos anteriormente, la hipótesis base sigue siendo: dentro de este trimestre, Ethereum alcanzará el máximo de este ciclo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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