El Reino Unido levanta la prohibición para minoristas sobre los ETNs de criptomonedas, allanando el camino para inversiones de fondos de pensiones y cuentas ISA.

El Reino Unido levantó oficialmente su prohibición de varios años sobre las notas cotizadas en bolsa de criptomonedas (ETNs) para inversores minoristas, afirmando que el mercado de activos digitales ha madurado lo suficiente como para que las personas puedan invertir a través de productos regulados, aunque los inversores tendrán que esperar un poco más para agregarlas a sus carteras.

En una actualización de políticas publicada el miércoles, la Financial Conduct Authority (FCA) confirmó que los inversores minoristas ahora pueden comprar crypto ETNs (cETNs) listadas en bolsas reconocidas por la FCA, como la London Stock Exchange (LSE).

Las crypto ETNs son notas de deuda cotizadas en bolsa que siguen los precios de bitcoin o ether sin otorgar a los inversores la propiedad directa de las monedas. Estas forman parte de los productos cotizados en bolsa (ETPs), que también incluyen los exchange-traded funds (ETFs).

Si bien las ETNs globales generalmente no requieren respaldo físico, en la London Stock Exchange, las crypto ETNs deben estar totalmente respaldadas físicamente por activos subyacentes mantenidos por custodios regulados y no pueden utilizar apalancamiento.

Aunque la prohibición se levantó oficialmente el miércoles, hay una demora antes de que los inversores minoristas puedan agregar cETNs a sus carteras, lo que según informes se debe a que la FCA recién comenzará a aceptar prospectos para productos potenciales el 25 de septiembre.

Crypto ETNs en ISAs y pensiones

La autoridad fiscal del Reino Unido, HM Revenue & Customs, indicó en un documento de políticas publicado el miércoles que las crypto ETNs pueden mantenerse en cuentas Individual Savings Accounts (ISAs) de acciones y participaciones y en planes de pensiones registrados, permitiendo a los inversores obtener rendimientos libres de impuestos dentro de esas cuentas.

A partir del 6 de abril de 2026, las cETNs serán reclasificadas como inversiones Innovative Finance ISA (IFISA), aunque sus ventajas fiscales permanecerán sin cambios. Funcionarios señalaron que este cambio refleja el compromiso del gobierno de diversificar las opciones de ahorro a largo plazo e integrar las finanzas digitales en las estructuras de inversión tradicionales.

La London Stock Exchange ya lista crypto ETNs

La London Stock Exchange ya lista varias crypto ETNs de emisores como 21Shares, WisdomTree y ETC Group, que anteriormente solo estaban disponibles para inversores profesionales. Ahora, estos productos pueden ser accedidos por inversores minoristas a través de plataformas reguladas.

Sin embargo, los populares spot crypto ETFs listados en EE. UU., como IBIT de BlackRock, siguen siendo inelegibles, ya que se negocian en dólares en bolsas fuera del Reino Unido y no están reconocidos bajo las reglas de la FCA.

Se espera que los principales proveedores de ISAs —incluidos IG, AJ Bell y Hargreaves Lansdown— revisen la política antes de habilitar cETNs en sus plataformas. Se prevé que la implementación sea gradual a medida que los proveedores adapten sus sistemas de cumplimiento y acuerdos de custodia.