Bernstein nombra a Figure como líder en la tokenización de créditos y predice un crecimiento del 34%

• Bernstein establece un precio objetivo de $54 para Figure
• La empresa lidera la tokenización de créditos con un 75% de cuota de mercado
• Los analistas proyectan un crecimiento anual del 30% hasta 2027

La firma de investigación y corretaje Bernstein inició la cobertura sobre Figure Technology Solutions, asignándole una calificación de "outperform" y un precio objetivo de $54. Los analistas afirman que la empresa está a la vanguardia de la tokenización de créditos, controlando aproximadamente el 75% del mercado de préstamos tokenizados de $17 mil millones, y creen que su infraestructura basada en blockchain podría revolucionar los mercados tradicionales de capital y crédito.

En un informe firmado por Gautam Chhugani, Bernstein describe a Figure como

“la principal plataforma de tokenización de créditos de la industria”,

destacando que su arquitectura sobre la blockchain Provenance ofrece soporte completo, desde el origen hasta el comercio de activos.

“Así como las stablecoins tokenizan el dólar y permiten pagos instantáneos sin intermediarios, los préstamos tokenizados digitalizan y desintermedian los mercados de crédito,”

escribieron los analistas.

La empresa combina el origen de préstamos, un mercado bilateral de créditos tokenizados y una infraestructura de emisión digital, creando un ecosistema que reduce los costos operativos hasta en un 90% y los tiempos de recuperación de préstamos aproximadamente en un 75%, según Bernstein. Este modelo, basado en un mercado de bajo capital, permite a Figure convertir operaciones de crédito tradicionalmente pesadas en balance en negocios más ágiles y escalables.

Fundada por el cofundador de SoFi, Mike Cagney, Figure se ha convertido en el mayor originador independiente no bancario de líneas de crédito sobre el valor de la vivienda (HELOC) en Estados Unidos, con una cuota de mercado del 13% y más de $5,1 mil millones en préstamos emitidos en 2024. Bernstein espera que esta cuota crezca al 25% para 2027, impulsada por la expansión del modelo de tokenización a otras clases de activos.

Las acciones de Figure (FIGR) abrieron a $36 en su IPO de septiembre, valorando la empresa en más de $7 mil millones, y recientemente cotizaban a $41,19, según datos de TradingView. Bernstein estima que Figure cotiza a 26 veces el EBITDA proyectado para 2027, con un potencial de subida del 34% respecto a su precio de cierre anterior.

Con un mercado direccionable estimado en $2 billones, los analistas proyectan que los ingresos anuales de Figure crecerán de $341 millones en 2024 a $754 millones para 2027, con un EBITDA que aumentará de $101 millones a $427 millones, y márgenes que podrían alcanzar el 57%, consolidando a la empresa como líder en la tokenización de créditos en blockchain.