El verano de las stablecoins podría desencadenar un invierno de 1 billón de dólares en los mercados emergentes | US Crypto News
Standard Chartered predice que las stablecoins podrían provocar salidas de depósitos en mercados emergentes por un valor de 1 trillón de dólares, lo que señala un cambio estructural en las finanzas globales a medida que los dólares digitales redefinen la estabilidad.
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Tomate un café y pensá en lo rápido que está cambiando el dinero. Lo que antes se movía a través de bancos y fronteras, ahora fluye por código y billeteras, transformando las finanzas globales en tiempo real. A medida que las stablecoins se disparan en los mercados, están reescribiendo las reglas de la estabilidad.
Noticia Cripto del Día: Standard Chartered advierte sobre fuga de depósitos mientras las stablecoins transforman las finanzas globales
Standard Chartered advirtió que el crecimiento global de las stablecoins podría drenar hasta 1 billón de dólares de los bancos de mercados emergentes (EM) en los próximos tres años, ya que los depositantes trasladan cada vez más sus ahorros a alternativas digitales del dólar.
En una nueva nota de investigación, el banco describe un continuo de oportunidad-vulnerabilidad en 48 países, identificando a Egipto, Pakistán, Bangladesh y Sri Lanka entre los más expuestos a salidas de capital.
Según Geoff Kendrick, Jefe Global de Investigación de Activos Digitales, y Madhur Jha, Jefa de Investigación Temática, la rápida expansión de las stablecoins está acelerando una tendencia estructural ya visible: la migración de funciones bancarias hacia el sector digital no bancario.
“A medida que crecen las stablecoins, creemos que habrá varios resultados inesperados, el primero de los cuales es el potencial de que los depósitos abandonen los bancos de mercados emergentes”, dijeron en un correo compartido con BeInCrypto.
El equipo estima que estas salidas, aunque enormes en términos absolutos, representarían aproximadamente el 2% de los depósitos agregados en las economías de alta vulnerabilidad.
Los hallazgos agregan una nueva capa de urgencia para los responsables de políticas. Las stablecoins otorgan a consumidores y empresas acceso a lo que es, en efecto, una cuenta bancaria basada en USD sin intermediarios tradicionales.
En base a esto, corren el riesgo de amplificar la inestabilidad financiera en países que ya luchan con monedas débiles, alta inflación y déficits fiscales.
El informe señala que muchos de los países en riesgo, incluidos Türkiye, India, Brasil, Sudáfrica y Kenia, presentan déficits gemelos, una vulnerabilidad clave en tiempos de fuga de capitales.
Si bien la legislación estadounidense como la GENIUS Act busca reducir riesgos prohibiendo a los emisores de stablecoins pagar rendimientos directos, Standard Chartered cree que la adopción continuará de todas formas.
“El retorno del capital importa más que el retorno sobre el capital”, escribieron los analistas, sugiriendo que el atractivo de las stablecoins como reserva digital segura de valor persistirá incluso sin incentivos de rendimiento.
Las stablecoins redefinen el dinero, más allá del rendimiento y los ciclos
Voces de la industria afirman que el fenómeno que destaca Standard Chartered no es solo una rotación especulativa. Más bien, es un realineamiento estructural en la forma en que se mueve el dinero global.
Matt Huang, cofundador de Paradigm, observó que, si bien el cripto prosperó en la era de tasas de interés cero (ZIRP), el final de ese período en realidad encendió el Superciclo de las stablecoins.
“La gente solía bromear que el cripto era un fenómeno de la era ZIRP. Irónicamente, el fin de ZIRP dio inicio al Superciclo de las stablecoins: bancos en la nube en dólares, spreads ampliándose frente a TradFi, emisores ganando miles de millones para financiar la distribución global”, escribió Huang en X.
Otros sostienen que el dominio de las stablecoins proviene de resolver un problema más fundamental. Raj Brahmbhatt, cofundador y CEO de BlockRidge, señaló que las stablecoins sobreviven a los ciclos de tasas por sus casos de uso.
Exactamente. Las stablecoins sobreviven a los ciclos de tasas porque resuelven algo más profundo que el rendimiento: la ineficiencia en la liquidación. Cuando reemplazás la fricción por código, las condiciones macroeconómicas pasan a ser ruido de fondo.
— Raj brahmbhatt
Según el estratega de activos digitales Sam Noble, este crecimiento ha posicionado a las stablecoins como el primer verdadero product-market fit del cripto.
Sin embargo, para los mercados emergentes, la misma tecnología que permite inclusión también expone fragilidad. A medida que los dólares digitales fluyen libremente entre fronteras, los bancos locales enfrentan un riesgo creciente de desintermediación.
Lo que Standard Chartered llama un posible “invierno de 1 billón de dólares” para las finanzas de mercados emergentes, puede de hecho marcar el próximo capítulo definitorio en la globalización del dinero. En ese capítulo, la liquidez se mueve a la velocidad de internet, mientras que la estabilidad depende tanto del código como de la política.
Gráfico del Día
Capitalización de mercado de stablecoins. Fuente: DefiLlama Byte-Sized Alpha
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Resumen Pre-Market de Acciones Cripto
| Compañía | Al cierre del 3 de octubre | Resumen Pre-Market |
| Strategy (MSTR) | $351.63 | $361.45 (+2.79%) |
| Coinbase (COIN) | $380.02 | $389.60 (+2.52%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | $36.16 | $39.14 (+8.24%) |
| MARA Holdings (MARA) | $18.82 | $19.46 (+3.40%) |
| Riot Platforms (RIOT) | $19.44 | $20.42 (+4.38%) |
| Core Scientific (CORZ) | $17.82 | $17.92 (+0.56%) |
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