Bitcoin está volviendo a probar su máximo histórico de $124k debido a fuertes flujos institucionales en el mercado spot, una creciente convicción de los holders a largo plazo y un interés abierto elevado; estos factores reducen la probabilidad de una liquidación por apalancamiento como la de julio y establecen un camino más claro para el descubrimiento de precios.
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BTC cerca de $124k con fuerte demanda institucional en el mercado spot
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El interés abierto alcanzó un nuevo máximo histórico de $90B y los holders a corto plazo movieron un suministro significativo a los exchanges.
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La Dominancia de Bitcoin se mantiene alrededor del 59% y las tasas de holding a largo plazo han aumentado, limitando la rotación hacia altcoins.
Bitcoin vuelve a probar los $124k: BTC se acerca a su máximo histórico con fuertes flujos spot y una creciente convicción de los holders a largo plazo — lee el análisis y los próximos pasos.
¿Qué está impulsando la nueva prueba de los $124k de Bitcoin?
La nueva prueba de los $124k de Bitcoin está siendo impulsada por grandes flujos institucionales en el mercado spot, una acumulación creciente de holders a largo plazo y un interés abierto elevado en derivados. Estas dinámicas han incrementado la liquidez del lado comprador y reducido la rotación hacia altcoins que antes amplificaba las liquidaciones por apalancamiento.
¿Qué tan significativos son los derivados y el interés abierto para la acción del precio de BTC?
El interés abierto (OI) recientemente alcanzó un nuevo máximo histórico de $90 mil millones, un aumento del 7% respecto al pico anterior. Un OI alto incrementa el riesgo de liquidaciones, pero combinado con fuertes flujos spot, señala una mayor participación y no solo un exceso especulativo. Fuente: CryptoQuant (datos reportados como métricas on-chain y de derivados).
BTC cotiza aproximadamente un 1,3% por debajo del anterior máximo histórico de $124k mientras el mercado evalúa si las órdenes de compra disponibles pueden absorber posibles eventos de liquidación de posiciones largas. Históricamente, picos similares de OI precedieron a volatilidad a corto plazo cuando las posiciones apalancadas estaban sobreexpuestas.
¿Por qué son importantes los flujos de holders a corto plazo en la situación actual?
La actividad de los holders a corto plazo (STH) es una señal clave de liquidez. En la ventana actual, 46k BTC fluyeron de STHs a exchanges, representando el mayor pico de STH-a-exchange en 24 horas registrado. Ese movimiento muestra que los “manos débiles” están siendo expulsados a medida que los precios se acercan a la resistencia, reduciendo el suministro líquido inmediato.
Al mismo tiempo, las bases de costo on-chain de los STH superaron los $111k y las tasas de ganancia realizada aumentaron, lo que indica que muchos participantes recientes ahora están en ganancias y pueden estar menos motivados a vender ante retrocesos menores.
Imagen de la dinámica de los STH:
Fuente: CryptoQuant
¿Cómo afectan los flujos de ETF y la Dominancia de Bitcoin las probabilidades de ruptura?
Los flujos spot de ETF continúan respaldando las órdenes de compra de BTC. El 3 de octubre, los ETF registraron una entrada de $985 millones, reforzando una demanda estructural debajo del precio. Al mismo tiempo, la Dominancia de Bitcoin (BTC.D) se mantiene cerca del 59%, lo que limita la rotación de capital hacia altcoins y concentra la demanda nuevamente en BTC.
Cuando BTC.D se mantiene elevado, el rendimiento de las altcoins es inferior y la rotación especulativa se restringe, disminuyendo la probabilidad de una reducción de riesgo generalizada en el mercado que antes provocaba correcciones más profundas.
¿Cuándo podría ocurrir aún una liquidación por apalancamiento?
Una liquidación por apalancamiento se vuelve más probable si el interés abierto colapsa rápidamente mientras los flujos spot se secan y BTC.D cae bruscamente debido a la rotación de capital hacia altcoins. Monitorear las tendencias de OI, los flujos netos de ETF y las entradas a exchanges desde STHs proporciona las primeras señales de advertencia de una renovada presión bajista.
Cómo evaluar si una ruptura de BTC se mantendrá (HowTo)
Preguntas Frecuentes
¿Verá Bitcoin una repetición de la liquidación por apalancamiento de julio?
Poco probable en el corto plazo: la creciente convicción de los holders a largo plazo, la Dominancia de Bitcoin estable y los continuos flujos spot de ETF reducen la probabilidad de una liquidación por apalancamiento al estilo de julio. Observa el OI y los flujos de ETF ante cambios repentinos.
¿Cuánto interés abierto hay actualmente en el mercado?
El interés abierto recientemente alcanzó aproximadamente $90 mil millones, alrededor de un 7% más que el pico anterior. Un OI alto aumenta el riesgo de liquidaciones, pero combinado con la demanda spot, indica una mayor participación y no solo un exceso de apalancamiento.
¿Qué fuentes on-chain respaldan esta visión?
Los indicadores on-chain referenciados incluyen flujos de STH a exchanges, STH NUPL, BTC.D y cambios en las bandas de edad de UTXO. Los datos reportados por CryptoQuant y otros proveedores de análisis on-chain informan estas observaciones (fuentes citadas como texto plano).
Puntos Clave
- Flujos institucionales en el mercado spot: Grandes compras de ETF y spot están sosteniendo las órdenes de compra debajo de BTC cerca de $124k.
- Señales divergentes on-chain: El OI elevado y los flujos de STH a exchanges se contrarrestan con una mayor acumulación de holders a largo plazo y una fuerte BTC.D.
- Observa los indicadores: Monitorea las tendencias de OI, los flujos netos de ETF y los picos de STH-a-exchange para advertencias tempranas de desapalancamiento.
Imagen — bandas de edad de UTXO y capitalización realizada:
Fuente: CryptoQuant
Conclusión
La nueva prueba de los $124k de Bitcoin está respaldada por importantes flujos spot, una creciente convicción de los holders a largo plazo y una dominancia de mercado concentrada. Si bien el interés abierto sigue siendo alto y existe riesgo en derivados, el equilibrio de señales on-chain actualmente favorece una prueba controlada en lugar de una repetición de la liquidación por apalancamiento de julio. Continúa monitoreando el OI, los flujos de ETF y la actividad de STH en exchanges para una evaluación oportuna del riesgo.
