Puntos clave:
Las stablecoins ahora son herramientas cotidianas para el ahorro, pagos y comercio en Nairobi y Lagos.
La inflación, la volatilidad cambiaria y los altos costos de remesas impulsan su adopción.
Las conexiones con el dinero móvil hacen que las stablecoins resulten familiares y prácticas.
Persisten riesgos relacionados con reservas, estafas y regulaciones cambiantes.
Un martes por la mañana en Nairobi, Amina le factura a un cliente en Berlín. Para la tarde, USDC ya llegó a su billetera y, en cuestión de minutos, retira el dinero en M-Pesa. Lo que antes parecía experimental ahora es rutina, gracias a servicios como Kotani Pay que vinculan stablecoins con dinero móvil.
Al otro lado del continente, en Lagos, Chinedu administra un pequeño comercio y mantiene su capital de trabajo en USDt de Tether. Tener “dólares digitales” le permite reponer importaciones sin ver cómo sus márgenes desaparecen por la volatilidad de la naira.
No es un caso aislado. Entre julio de 2023 y junio de 2024, solo Nigeria procesó casi 22 mil millones de dólares en transacciones con stablecoins, por lejos el mayor volumen en África Subsahariana.
La razón es económica. Enviar dinero a la región a través de canales tradicionales de remesas todavía cuesta en promedio un 8,45% (Q3 2024), mientras que los operadores digitales han reducido las comisiones a cerca del 4%.
Si se suma una transferencia con stablecoin y una opción confiable de retiro en efectivo, el ahorro es aún mayor, especialmente en transferencias de 200 a 1.000 dólares que sostienen a familias y pequeños negocios.
Los costos varían según el mercado, pero el principio se mantiene: para millones que enfrentan inflación, controles cambiarios y los corredores de remesas más caros del mundo, las stablecoins ofrecen una forma de resguardar valor y mover dinero usando solo un teléfono.
La presión macro: inflación, FX y fricción en remesas
La crisis del costo de vida en Nigeria no ha desaparecido. La inflación ha bajado desde los máximos de principios de 2025 pero sigue siendo dura, con el índice de precios al consumidor (CPI) en 21,88% en julio de 2025, muy por encima del objetivo y erosionando el poder adquisitivo.
Las reformas cambiarias desde 2023, incluyendo múltiples devaluaciones y un giro hacia un régimen FX más orientado al mercado, solo han aumentado la volatilidad a corto plazo para hogares e importadores que fijan precios en dólares.
La situación en Kenia es más suave pero sigue el mismo patrón. La inflación subió a 4,5% en agosto de 2025, impulsada por el aumento de los costos de alimentos y transporte, mientras que la volatilidad del chelín mantuvo alta la demanda de dólares entre los comerciantes.
A esto se suma el corredor de remesas más caro del mundo. Los informes Remittance Prices Worldwide del Banco Mundial muestran que África Subsahariana promedió un 8,45% en el Q3 2024, muy por encima del objetivo del 3% de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU y superior al promedio global del 6%.
Para familias que envían entre 200 y 500 dólares por vez, esos costos pueden marcar la diferencia entre pagar el alquiler a tiempo o atrasarse.
Estas presiones explican por qué las stablecoins se han convertido en una solución práctica para freelancers, comerciantes y pequeños negocios desde Nairobi hasta Lagos.
¿Sabías? La diáspora nigeriana envió alrededor de 19,5 mil millones de dólares a casa en 2023, aproximadamente el 35% de todas las remesas a África Subsahariana.
¿Por qué stablecoins? La economía práctica
Para quienes ganan dinero a través de fronteras o ahorran en monedas locales débiles, las stablecoins funcionan como “dólares digitales” con dos ventajas claras: las transferencias son inmediatas las 24 horas y las comisiones suelen ser más bajas que los servicios tradicionales de dinero (especialmente para pagos internacionales).
Esa combinación de rapidez y bajo costo explica gran parte de su adopción en mercados emergentes.
En África Subsahariana, esto ya es visible en el día a día. Los datos de Chainalysis muestran que las stablecoins ahora representan la mayor parte de la actividad cripto cotidiana.
Solo en Nigeria, las transacciones menores a 1 millón de dólares estuvieron dominadas por stablecoins, sumando casi 3 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2024. En toda la región, las stablecoins representan aproximadamente el 40%-43% del volumen total de cripto.
USDt (USDT) de Tether y USDC (USDC) siguen siendo las opciones líderes. En el punto donde el costo define el comportamiento, Tron ha surgido como la red preferida para mover USDT; para mediados de 2025, transportaba la mayor parte del suministro de USDT. La lógica es simple: la gente elige la opción más barata y confiable.
Cómo funciona en la práctica
On-/off-ramps y P2P
En Kenia y Nigeria, la mayoría obtiene USDT o USDC a través de una combinación de fintechs reguladas y mercados peer-to-peer (P2P), luego depositan o retiran mediante bancos o dinero móvil.
Yellow Card, presente en unos 20 países africanos, realiza la mayoría de sus transferencias en USDT. Su servicio Yellow Pay conecta usuarios a través de fronteras y permite retiros locales, incluyendo dinero móvil. Hoy, las stablecoins representan el 99% del negocio de Yellow Card.
Puentes con dinero móvil
En África Oriental, la columna vertebral es M-Pesa y otras billeteras móviles. Kotani Pay ofrece servicios de conversión que permiten a los socios liquidar en stablecoins y pagar directamente en M-Pesa.
El piloto de Mercy Corps en Kenia usó Kotani para probar ahorros de USDC a M-Pesa. El flujo es sencillo: recibir en USDC, convertir a chelines y gastar a través de la misma billetera que la gente ya usa.
Fintechs en expansión
Algunas empresas mantienen la capa cripto invisible. Chipper Cash, por ejemplo, usa USDC detrás de escena para mover dólares instantáneamente en su red. También comenzó a usar la tecnología de Ripple para ingresar fondos a nueve mercados africanos. Para los clientes, se siente como una billetera conocida, pero más rápida y barata.
Casos de uso cotidianos
Ahorro: Convertir pequeños saldos en dólares digitales para protegerse de la inflación.
Pagos y trabajos freelance: Freelancers y creadores suelen cobrar en USDC, convirtiendo solo lo necesario a moneda local.
Comercio e inventario: PYMEs liquidan facturas y pagan proveedores en stablecoins; Yellow Card destaca los pagos empresariales como uno de sus segmentos de mayor crecimiento.
Remesas: Las transferencias con stablecoins y opciones locales de retiro suelen superar a los servicios tradicionales de remesas, especialmente en transferencias de 200 a 1.000 dólares.
El dinero móvil ya está en todas partes, con más de 2 mil millones de cuentas registradas a nivel global. África Subsahariana está en el centro de esta tendencia.
Regulación y cambios de política
Nigeria
La postura regulatoria ha cambiado drásticamente en los últimos años, de la prohibición a la autorización cautelosa, y ahora hacia una supervisión más estricta.
En diciembre de 2023, el Banco Central de Nigeria levantó su prohibición bancaria y permitió a los bancos abrir cuentas para proveedores de servicios de activos virtuales (VASPs).
Pero en 2024, la tendencia volvió a cambiar: las autoridades tomaron medidas contra los mercados P2P de naira y Binance, detuvieron ejecutivos, suspendieron pares en naira y advirtieron sobre nuevas reglas contra el comercio ilícito.
Los casos y disputas continuaron en 2025. Mientras tanto, la Comisión de Valores de Nigeria actualizó su marco cripto en enero de 2025, y la nueva Ley de Inversiones y Valores (ISA 2025), ahora vigente, aclaró los deberes de registro para empresas de activos digitales. Se espera más control sobre licencias, divulgación y marketing.
Kenia
La Ley de Finanzas 2023 introdujo un impuesto del 3% sobre activos digitales, ratificado por la Corte Suprema a fines de 2024.
Pero la política volvió a cambiar a mediados de 2025. La Ley de Finanzas 2025 derogó el gravamen y lo reemplazó por un impuesto especial del 10% sobre las comisiones cobradas por proveedores de activos virtuales. Usuarios y operadores ahora deben controlar el impuesto especial, IVA/DST y obligaciones de reporte.
En definitiva, los marcos están evolucionando rápidamente. Siempre revisá la normativa local más reciente antes de elegir un proveedor.
¿Sabías? Aproximadamente uno de cada seis adultos kenianos no tiene ninguna cuenta financiera formal. En 2021, la inclusión financiera formal alcanzó el 83,7%, lo que significa que el 11,6% de los adultos seguía excluido tanto de servicios financieros formales como informales.
El balance de riesgos
Las stablecoins pueden resolver problemas de velocidad y costo, pero conllevan sus propios riesgos, que se agrupan en tres categorías principales.
Paridad y contraparte
Las stablecoins son tan confiables como las reservas y la gobernanza que las respaldan. Análisis del Banco de Pagos Internacionales y el Fondo Monetario Internacional advierten que el crecimiento rápido podría desencadenar problemas de estabilidad financiera, desde ventas forzadas de activos de reserva hasta una “dolarización” que socave el control monetario local.
La pérdida de paridad de USDC en marzo de 2023 mostró cuán rápido pueden propagarse los shocks de confianza. Revisiones independientes también han señalado brechas de transparencia y concentración de emisores como preocupaciones persistentes.
Operativo
En la práctica, los riesgos cotidianos incluyen estafas P2P, robos de billeteras, fallas en puentes y dificultades para retirar efectivo.
Las acciones regulatorias pueden empeorar la situación. La represión en Nigeria en 2024-2025 congeló cuentas y dejó saldos varados de la noche a la mañana, mostrando cuán rápido puede desaparecer el acceso.
Política
A nivel sistémico, la fuerte dependencia de stablecoins vinculadas al dólar puede acelerar la dolarización informal y desplazar pagos fuera de los canales bancarios regulados. En respuesta, los responsables de políticas impulsan licencias más estrictas, estándares de reservas más altos y mayor transparencia de los emisores.
¿Sabías? En la Stablecoin Summit 2025 en Lagos, el Director General de la SEC, Emomotimi Agama, declaró : “Nigeria está abierta a los negocios con stablecoins, pero en términos que protejan nuestros mercados y empoderen a los nigerianos.”
¿Qué sigue para las stablecoins en África?
Las stablecoins no resolverán la inflación ni reescribirán la política cambiaria, pero ya hacen que ahorrar, cobrar y enviar dinero a través de fronteras sea más barato y rápido para muchos en Nairobi, Lagos y más allá. Su integración con el dinero móvil es lo que las hace prácticas.
Los desarrolladores presentan las stablecoins como herramientas de utilidad cotidiana, mientras los reguladores se preocupan por la dolarización y la estabilidad financiera. El equilibrio entre esas fuerzas definirá lo que viene.
En la práctica, el enfoque más seguro es simple: mantener bajos los costos, elegir proveedores confiables y estar atentos a la evolución de las reglas.
Lo que probablemente se avecina son requisitos de divulgación más claros, licencias más estrictas y más servicios de “cripto en segundo plano”, donde los usuarios no ven tokens, solo valor moviéndose al instante y a menor costo.
