Puntos clave:
Bitcoin sufre su mayor caída semanal desde marzo, cayendo por debajo de los $110,000.
Más de 15 mil millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidadas, señalando un reinicio en el apetito por el riesgo.
La estacionalidad de octubre históricamente ha traído fuertes ganancias para Bitcoin.
Bitcoin (BTC) está atravesando su mayor caída semanal desde marzo de 2025, con una baja de más del 5% y cayendo por debajo de la marca de los $110,000. Esta corrección ha golpeado duramente a los traders de corto plazo, ya que más de 60,000 BTC fueron enviados a exchanges con pérdidas esta semana.
Esta es la primera vez en cinco meses que Bitcoin cae por debajo del costo base de los holders de corto plazo (STH) de $109,700, un nivel que podría indicar estrés entre los participantes especulativos del mercado.
Al mismo tiempo, la caída ha expuesto la magnitud de las posiciones de riesgo en todo el mercado cripto. El analista cripto Maartunn señaló que se liquidaron $11.8 mil millones en apuestas apalancadas de altcoins y $3.2 mil millones en posiciones especulativas de Bitcoin, lo que apunta a un reinicio significativo en el apetito por el riesgo. El analista argumentó que esta limpieza podría ayudar a reducir la fragilidad del mercado, allanando el camino para una recuperación más equilibrada.
El sentimiento del mercado también cambió drásticamente. El investigador de Bitcoin Axel Adler Jr. señaló que el Advanced Sentiment Index cayó del 86% (extremadamente alcista) a solo el 15% (bajista) en dos semanas. Si bien las zonas por debajo del 20% suelen desencadenar rebotes técnicos, Adler Jr. enfatizó que una recuperación sostenida requerirá que el sentimiento vuelva a superar el 40%–45% con la media móvil de 30 días en tendencia alcista.
Los holders de largo plazo (LTH) parecieron mantenerse estables ya que la distribución se mantuvo contenida en $76.7 millones por semana. Mientras tanto, solo el 1.5% de los STH están en pérdida, con la mayoría aún en ganancia, lo que limita el riesgo de liquidaciones forzadas.
Sin embargo, Adler Jr. advirtió que el riesgo de capitulación aumentaría si las pérdidas de los STH superan el 10% y el valor de mercado cae por debajo del valor realizado.
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¿La estacionalidad de octubre al rescate?
Si bien el panorama a corto plazo parece frágil, el camino actual de Bitcoin no está lejos de la estacionalidad histórica. Septiembre suele arrojar rendimientos negativos, con un promedio de −3.43%, y hasta ahora BTC ha logrado mantenerse levemente positivo en +0.68%.
El economista de la red Bitcoin Timothy Peterson sugirió que la reciente caída encaja perfectamente en los patrones pasados. “Esta es la capitulación de septiembre”, dijo Peterson, “En mi hoja de seguimiento diaria, el 25 de septiembre es el valor mediano más bajo. Bitcoin termina los siguientes cinco días al alza el 80% de las veces, con una ganancia promedio del 1.7%.”
Peterson también destacó que el 60% del rendimiento anual de Bitcoin ocurre después del 3 de octubre, con una alta probabilidad de que las ganancias se extiendan hasta junio. El economista incluso proyectó una probabilidad del 50% de que Bitcoin alcance los $200,000 para mediados de 2026, citando fases alcistas impulsadas por la estacionalidad entre octubre y junio.
La historia también respalda el optimismo. Desde 2019, Bitcoin ha cerrado octubre en verde cada año, con un rendimiento promedio del 21.89%. Incluso durante el mercado bajista de 2022, BTC registró una ganancia del 5.53% ese mes. Si el patrón se mantiene, la actual ola de dolor podría pronto dar paso a un nuevo impulso alcista a medida que el mercado entra en su tramo estacionalmente más alcista.
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