¿Está llegando a su fin la subida del precio del Bitcoin? Esto es lo que creen los expertos

Ideas clave:

• El precio del Bitcoin cayó por debajo de los 113.000 $, lo que supone un descenso de aproximadamente el 2,5% diario.
• Las señales de recogida de beneficios y un Sharpe más suave redujeron el atractivo institucional, según los estudios.
• El volumen de futuros se acercó a los ~73.000 millones de dólares, a medida que aumentaba la volatilidad del BTC; ETH, XRP, SOL, DOGE, ADA cayeron entre un 5 y un 11%.

El Bitcoin volvió a caer por debajo de unos 113.000 $ en una nueva semana en la que el impulso se debilitó en todo el cripto mercado. El retroceso siguió a un intento fallido cerca de los 118.000 $ la semana pasada y reabrió los interrogantes sobre el apetito por el riesgo y la fortaleza de la tendencia.

En el momento de escribir esto, el precio del Bitcoin estaba cerca de los 113.000 $, el RSI rondaba los 46, el MACD había cruzado a la baja y el volumen de futuros se acercaba a los 73.000 millones de $.

El precio del Bitcoin cayó al debilitarse el impulso

El último descenso se alineó con la resistencia persistente y el desvanecimiento del interés comprador. Los operadores dijeron que la sobreoferta limitó el seguimiento tras el rebote de la semana pasada. La pérdida desde el reciente máximo oscilante indica un cambio hacia la defensa más que hacia la acumulación.

Los indicadores de impulso reflejaron ese cambio. El RSI, que mide la velocidad de los movimientos recientes, rondó por debajo del punto medio. El MACD , una señal derivada de las medias móviles, giró a la baja y apuntó a una menor presión alcista. Estas señales suelen sugerir una consolidación o una acción correctiva tras una carrera prolongada.

La actividad de derivados aumentó. El volumen de futuros registrado aumentó en comparación con la sesión anterior. El elevado volumen tendió a marcar el reposicionamiento, ya que los operadores se ajustaron a rangos más amplios. Los analistas dijeron que la mezcla favoreció la especulación a corto plazo frente a la demanda al contado a largo plazo.

La tendencia se debilitó más allá de BTC. Los principales tokens, incluidos ETH, XRP, SOL, DOGE y ADA, registraron descensos de un solo día que oscilaron entre los dígitos medios de un solo dígito y los dígitos bajos de dos dígitos. El retroceso socavó la noción de una rotación limpia hacia las altcoins e indicó una fatiga de riesgo más amplia.

El sentimiento se enfrió. Un medidor de miedo y temor muy seguido se situó a mediados de la década de los 40, un nivel que se alineaba con una postura de riesgo neutral. Esa lectura encajaba con el telón de fondo técnico y con el tono más suave de los flujos al contado.

Fatiga cíclica por señalización en cadena y derivados

Las métricas en cadena ofrecían un mensaje similar. Según el investigador de CryptoQuant Joao Wedson , la tendencia de la relación de beneficios sugería que las ganancias realizadas habían disminuido. El SOPR, una medida comúnmente utilizada para medir si las monedas se movían con beneficios o pérdidas, indicaba que el impulso de la rentabilidad disminuía a medida que el precio del Bitcoin se movía cerca de los máximos recientes. Los analistas dijeron que ese telón de fondo a menudo se alineaba con entradas más lentas.

Wedson también señaló el Precio Realizado del Titular a Corto Plazo, cerca de 111.400 $. Dijo que ese nivel funcionaba como referencia para las instituciones que no habían acumulado antes. Cuando el contado cotizaba cerca de esa marca, los titulares a corto plazo se sentaban más cerca del punto de equilibrio, lo que tendía a influir en el comportamiento de la oferta en pequeñas oscilaciones.

Los rendimientos ajustados al riesgo se suavizaron. Wedson dijo que el Ratio de Sharpe se quedó por detrás de su perfil de 2024, lo que hizo que BTC fuera menos convincente frente a las alternativas sobre una base de volatilidad normalizada. Las instituciones que evaluaban las exposiciones a través de esa lente tendían a preferir perfiles de rentabilidad más estables cuando el Sharpe se deterioraba.

El compromiso social en torno a BTC se desvaneció de los picos recientes. Los observadores del mercado dijeron que la atención solía dirigirse a fichas más pequeñas durante esos periodos. Sin embargo, las pruebas de rotación parecían contradictorias. El Índice de la Temporada de Altcoin, que sigue el rendimiento relativo superior, descendió desde el máximo de la semana pasada hacia mediados de los 60. Este retroceso subraya lo rápido que se ha enfriado la anterior narrativa de la rotación.

El posicionamiento de los derivados reforzó la cautela. El aumento del volumen en una jornada bajista sugiere un mayor uso de coberturas a corto plazo y operaciones tácticas. Los analistas dijeron que esta pauta no descartaba un rápido cambio de tendencia. Sin embargo, ponía de relieve un mercado que se basaba en el apalancamiento y la sincronización, más que en una paciente demanda al contado.

Las condiciones de liquidez importaban. Cuando los libros se reducían cerca de los niveles clave, los pequeños desequilibrios de pedidos producían mayores oscilaciones de precios. Esta dinámica ayudó a explicar la volatilidad intradía en torno a umbrales bien vigilados y añadió ruido a consolidaciones que, de otro modo, serían ordenadas.

El ciclo de Bitcoin se desvanece: la verdadera oportunidad está en la temporada de Altcoin | Fuente: Joao Wedson, X

Precio del Bitcoin: Qué podría cambiar la tendencia a continuación

Los niveles a corto plazo siguen siendo sencillos. La región de 118.000 $ taponó el impulso anterior y marcó la resistencia inicial. La referencia del soporte a corto plazo cerca de 111.000 $ se alineó con una zona de soporte táctico. Una ruptura sostenida por debajo de esa zona habría aumentado la presión sobre los titulares con bandas de riesgo ajustadas. Una recuperación sostenida por encima del reciente máximo oscilante habría mejorado la calidad de la tendencia y obligado a los cortos a reevaluarla.

El impulso necesitaba confirmación. Un RSI por encima del punto medio, junto con un MACD alcista, habrían reforzado la posibilidad de nuevas subidas. Sin eso, los repuntes probablemente se enfrentarían a la oferta cerca de la reciente congestión. Los operadores dijeron que las señales claras importaban más que el precio en bruto en un régimen agitado.

Las tendencias en cadena merecían seguimiento. Un repunte del SOPR y un endurecimiento del Sharpe habrían indicado una mayor captación de beneficios y mejores características ajustadas al riesgo. Históricamente, estos cambios han precedido a mejoras en la demanda al contado, a medida que los grandes asignadores reevaluaban las entradas.

La amplitud habría actuado como indicador. Si ETH, XRP, SOL, DOGE y ADA se estabilizaban mientras BTC recuperaba la resistencia reciente, el riesgo de rotación habría disminuido. Si las altcoins se mantuvieran débiles mientras el BTC se desploma, la preferencia por el riesgo probablemente se mantendría moderada en todos los tokens.

Los flujos siguieron siendo importantes. Un giro desde el volumen impulsado por los derivados hacia la acumulación al contado habría sugerido una mayor convicción. La evidencia de una profundidad de oferta constante en el soporte anterior tendió a reducir el seguimiento a la baja y a comprimir la volatilidad realizada.

Por ahora, la configuración favorecía la paciencia frente a las apuestas agresivas. El mensaje del mercado seguía siendo el mismo: resistencia cerca de los máximos recientes, señales de rotación contradictorias y métricas en la cadena que reflejaban la fatiga del ciclo. Un cambio decisivo en los indicadores de impulso, junto con una mejora de la rentabilidad en la cadena y una amplitud más estable, habría sido la señal más clara de que la tendencia cambiaba de rumbo.