Nuevo artículo de Vitalik: DeFi de bajo riesgo para Ethereum es como la búsqueda para Google

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Voy a ser honesto, antes fue por necesidad, pero ahora tengo mucha confianza en DeFi y también quiero ganar dinero con DeFi. La versión en chino fue publicada por Odaily.

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Vitalik Buterin

Opinión:

Vitalik Buterin: La comunidad de Ethereum ha tenido durante mucho tiempo una contradicción central: por un lado, existen aplicaciones capaces de generar suficiente valor económico para sostener todo el ecosistema, mantener el precio de ETH o apoyar proyectos individuales; por otro lado, están aquellas aplicaciones que se alinean más con el propósito original de quienes se unieron a Ethereum. Históricamente, estas dos categorías han estado separadas: la primera incluye NFT, Memecoins y ciertos ciclos de DeFi impulsados por préstamos e incentivos —los usuarios toman préstamos para obtener incentivos, e incluso se da valor a ETH porque la gente lo usa para comerciar y apalancar ETH en una especie de auto-demostración de valor—; la segunda categoría incluye Lens, Farcaster, ENS, Polymarket, Seer o protocolos de privacidad, aplicaciones no financieras o semi-financieras que son culturalmente atractivas pero tienen bajo uso real y poca contribución de capital, insuficientes para sostener una economía de ETH de 500 mil millones de dólares. Esta desconexión ha generado conflictos dentro de la comunidad, y muchos depositan sus esperanzas en que alguna aplicación logre satisfacer ambas necesidades. Hasta este año, el DeFi de bajo riesgo ha comenzado a asumir este papel: su importancia para Ethereum es similar a la búsqueda para Google. Google tiene navegador, teléfonos Pixel, modelos de IA, el lenguaje Go y otras innovaciones, pero lo que realmente genera ganancias es la búsqueda y la publicidad. DeFi de bajo riesgo es similar: es el núcleo de pagos y ahorros inclusivos a nivel global, capaz de proveer soporte económico sostenido. A diferencia de Google, Ethereum tiene una filosofía de descentralización más fuerte, y el DeFi de bajo riesgo muestra una alta coherencia entre "hacer el bien" y "hacerlo bien", algo que no existe en el modelo publicitario. El llamado DeFi de bajo riesgo incluye funciones básicas como pagos y ahorros, así como herramientas como activos sintéticos, préstamos totalmente colateralizados y la capacidad de intercambiarlos entre sí. Hay dos razones para enfocarse en el DeFi de bajo riesgo: primero, provee un valor insustituible tanto para Ethereum como para los usuarios; segundo, culturalmente se alinea con los objetivos de la comunidad de Ethereum y las características técnicas de L1. Históricamente, DeFi ha dependido más de altos riesgos y altos retornos para atraer usuarios, como la subasta de BAYC Otherdeeds que llevó las tarifas de ETH a máximos históricos, pero este tipo de actividades carecen de utilidad a largo plazo. El entorno regulatorio ha agravado el problema: cuanto más transparente es una aplicación, más probable es que sea considerada un valor, mientras que las aplicaciones especulativas "inútiles" son más seguras. Además, los riesgos desconocidos como fallas en los protocolos tempranos o riesgos de oráculos eran demasiado altos, obligando al mercado a depender de incentivos y subsidios a corto plazo. Pero a medida que la seguridad de los protocolos mejora y el riesgo disminuye, las aplicaciones de bajo riesgo empiezan a emerger. Aunque aún existen ataques y pérdidas, estos se concentran más en áreas especulativas marginales, mientras que el DeFi central y principal es cada vez más sólido. Desde la perspectiva del riesgo extremo, las finanzas tradicionales tampoco son seguras, e incluso pueden ser más riesgosas en contextos de inestabilidad política global. Para muchos usuarios y empresas sin acceso confiable a canales financieros tradicionales, DeFi se convierte en una puerta de entrada global más segura. El DeFi de bajo riesgo no puede generar rendimientos de la nada, pero sí puede hacer que oportunidades económicas reales a nivel global sean accesibles y sin permisos. El DeFi de bajo riesgo también tiene varias características que lo convierten en la opción ideal alineada con la cultura de Ethereum: utiliza ETH como colateral y consume Gas, brindando soporte económico al ecosistema; su objetivo es claro —pagos y acumulación de riqueza inclusivos a nivel global—; no introduce incentivos indebidos en L1, como la tendencia a la centralización por buscar eficiencia de alta frecuencia (una necesidad más adecuada para L2). A diferencia de la publicidad de Google, que depende de la recopilación de datos, el DeFi de bajo riesgo puede mantener el espíritu de suma positiva de Ethereum. Las aplicaciones que generan ingresos no siempre son las más innovadoras o emocionantes, pero al menos no resultan vergonzosas o inmorales. Si la mayor aplicación de Ethereum fueran los Meme coins políticos, la legitimidad del ecosistema se vería perjudicada; en cambio, el DeFi de bajo riesgo logra la inclusión financiera global. En el futuro, podrá evolucionar hacia aplicaciones más complejas: a medida que el ecosistema de actividades financieras y no financieras on-chain madure, los préstamos de bajo colateral basados en reputación podrían convertirse en una vía para la inclusión financiera; si los mercados de predicción se vuelven más eficientes, podrían servir como herramientas de cobertura, combinándose con DeFi en la misma plataforma y reduciendo las barreras de entrada; además, aunque el DeFi de bajo riesgo se basa principalmente en stablecoins en dólares, también podría expandirse gradualmente a canastas de monedas, stablecoins indexadas al IPC o tokens personales. A través de estas evoluciones, el DeFi de bajo riesgo no solo puede sostener la economía de Ethereum a largo plazo, sino también colaborar con aplicaciones experimentales, conformando una dirección de la que la comunidad pueda sentirse orgullosa.