Bitcoin, Ether, XRP y Dogecoin quedan rezagados frente a las acciones mientras el VIX genera inquietud

Es un entorno de mayor apetito por el riesgo, con las acciones impulsando al alza a las principales criptomonedas, pero el índice de miedo de Wall Street, el VIX, está generando cierta inquietud.

El lunes, el índice de referencia de Wall Street, el SP 500, alcanzó un máximo histórico por cuarto día consecutivo de operaciones, llegando a 6,519 puntos. El índice Nasdaq, centrado en tecnología, también alcanzó máximos históricos, y el Dow Jones operó cerca del pico registrado el jueves.

Las acciones subieron, ignorando la encuesta manufacturera bajista de septiembre, ya que los rendimientos de los bonos cayeron ante la expectativa de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos el miércoles. Según los futuros de fondos federales, los operadores esperan que las tasas bajen al 3% desde el actual 4.25% en los próximos 12 meses.

BTC se queda atrás del SPX antes de la reunión de la Fed. (TradingView/CoinDesk)

Aun así, bitcoin BTC$115,967.94 no mostró una dirección clara, ya que se negoció entre $114,000 y $117,000, formando una vela Doji indecisa. Al momento de escribir esto, cotizaba a $115,860, continuando con un patrón de negociación apagado por debajo de los máximos históricos de más de $124,000 alcanzados en agosto.

La acción de precio deslucida probablemente se deba a que los holders a largo plazo continúan tomando ganancias y contrarrestan la presión alcista de los flujos de entrada de los ETF spot.

Otros tokens importantes como ether (ETH), XRP XRP$3.0171 y dogecoin DOGE$0.2693 también han perdido impulso alcista.

El token ether de Ethereum retrocedió de casi $4,800 a $4,500 en tres días, después de haber alcanzado máximos históricos por encima de $5,000 el mes pasado. La debilidad resulta desconcertante, ya que ether, conocido popularmente como el bono de internet debido a su mecanismo de staking, podría convertirse en una inversión atractiva ante los inminentes recortes de tasas de la Fed.

XRP, enfocado en pagos, retrocedió a $3.00, marcando una continuación débil tras la ruptura alcista del triángulo descendente confirmada la semana pasada. Mientras tanto, dogecoin, el principal meme token por valor de mercado, cayó bruscamente a 26.7 centavos desde 30.7 centavos en medio de informes de ventas de ballenas.

Analistas señalaron que un recorte de tasas de 25 puntos básicos podría reanudar el lento avance de BTC. Mientras tanto, un movimiento sorpresivo de 50 puntos básicos podría hacer que las acciones, las criptomonedas y el oro se disparen.

Prestar atención al VIX y a los índices de volatilidad de BTC

El alza del lunes en las acciones estadounidenses se caracterizó por un aumento en el índice VIX, que representa la volatilidad implícita o esperada basada en opciones en el SP 500 durante los próximos 30 días.

El VIX subió más del 6% hasta 15.68 puntos. Si bien todavía se mantiene en mínimos de varios meses, el repunte del martes merece atención por dos razones: Primero, históricamente, ambos se han movido en direcciones opuestas, como lo demuestra la correlación de casi -90 en un período de 90 días.

En segundo lugar, una ruptura en la correlación negativa a menudo precede a correcciones, como señaló la plataforma de inteligencia de mercado impulsada por algoritmos Menthor Q en X.

"El SPX subió junto con el VIX hoy. Esto suele señalar posiciones alcistas excesivas, operadores comprando calls o cubriéndose a la baja [con puts], dejando a los mercados vulnerables", dijo Menthor Q.

El VIX está influenciado por la demanda de opciones, y el aumento del índice el martes podría haber sido impulsado por operadores que buscan puts del SP 500 o protección a la baja.

Quizás, los participantes del mercado anticipan una corrección tras el esperado recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos el miércoles.

La volatilidad implícita de BTC aumenta

El índice de volatilidad implícita de bitcoin de Volmex, que representa la turbulencia de precios esperada durante 30 días, también subió un 3% el lunes, manteniendo su correlación positiva con el VIX.

Vale destacar que la histórica correlación positiva de BTC con los índices de volatilidad implícita se volvió negativa desde que los ETF spot se lanzaron en enero del año pasado y aún más desde la victoria electoral del presidente Trump en noviembre del año pasado.