Los datos de empleo en EE.UU. respaldan la reanudación de la baja de tasas en septiembre, nuevas regulaciones de la SEC enfrían a las empresas de tesorería, BTC sube 2,66% en la semana (09.01~09.07)

La información, opiniones y juicios sobre mercados, proyectos y criptomonedas mencionados en este informe son solo de referencia y no constituyen ninguna recomendación de inversión.

Escrito por 0xBrooker

Tendencia diaria de BTC

BTC abrió esta semana en 108,247.95 dólares y cerró en 113,478.00 dólares, con un mínimo de 111,129.61 dólares y un máximo de 113,390.00 dólares, registrando una caída del 3.41% y un aumento del 2.66%. El volumen de operaciones disminuyó en comparación con la semana pasada.

Desde una perspectiva de mediano plazo, BTC sigue inmerso en la volatilidad del mercado causada por la “revisión de recortes de tasas” y la “lucha por la independencia de la Reserva Federal”. Desde una perspectiva de corto plazo, el precio de BTC fluctuó la semana pasada debido a los datos de empleo y cambios en las políticas industriales.

Los datos de empleo en general cumplieron con las expectativas de “ligero enfriamiento”, lo que elevó la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre a alrededor del 90%. La expectativa de tres recortes de tasas este año repuntó, aunque sigue siendo baja.

La SEC anunció que reforzará la supervisión sobre las empresas de tesorería cripto que emiten acciones adicionales para adquirir criptomonedas, lo que ha restringido las actividades de financiamiento de estas empresas, actualmente la mayor fuente de compra en el mercado, y es una de las razones del alejamiento del mercado.

EMC Labs mantiene una actitud cautelosamente optimista a mediano plazo. El reequilibrio de fuerzas en el mercado antes y después de los recortes de tasas inevitablemente será accidentado, pero la economía estadounidense en general no presenta riesgos y el reinicio del ciclo de recortes de tasas sigue respaldando la valoración al alza de los activos de riesgo.

Política, finanzas macro y datos económicos

El 4 de septiembre, se publicaron primero los datos de vacantes laborales JOLTS, con un valor de 8.4 millones, por debajo de los 8.7 millones esperados y los 8.9 millones previos, cayendo consecutivamente a un mínimo de tres años, lo que confirma aún más que la demanda laboral se está enfriando.

El 5 de septiembre, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana pasada se publicaron en 232,000, ligeramente por encima de las 230,000 esperadas por el mercado. Las solicitudes continuas fueron de 1.751 millones, también por encima de las 1.74 millones esperadas. Ambos datos muestran que el mercado laboral se está desacelerando.

El 6 de septiembre, los datos de empleo no agrícola mostraron que en agosto se crearon 173,000 nuevos empleos, por debajo de los 180,000 esperados y los 190,000 previos. La tasa de desempleo subió simultáneamente del 4.0% al 4.1%, alcanzando el nivel más alto desde 2021, lo que indica un claro enfriamiento del mercado laboral.

Los datos de empleo muestran un “enfriamiento” moderado, lo que indica que la economía y el empleo se están desacelerando, reforzando la expectativa de un recorte de tasas en septiembre. FedWatch muestra una probabilidad cercana al 90% de recorte en septiembre, y aparece una pequeña probabilidad de un recorte de 75 puntos básicos. Esto representa una leve corrección respecto a las expectativas de la semana pasada.

Debido a esta corrección, tras dos semanas consecutivas de caídas, las acciones estadounidenses repuntaron esta semana: el Nasdaq subió un 1.14%, el S&P 500 un 0.33%, y los tres principales índices alcanzaron máximos históricos intradía. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto y largo plazo continuaron cayendo, con descensos del 2.3% y 2.03%, respectivamente.

El recorte de tasas está asegurado, pero la magnitud y frecuencia de los recortes siguen siendo objeto de valoración. El índice del dólar, aunque volátil, cayó un 0.11% en la semana hasta 97.737. El oro subió un 3.52% hasta 3,639 dólares por onza.

Mercado cripto

Tras una fuerte corrección la semana pasada, BTC logró un rebote del 2.66% esta semana, apenas superando el “suelo Trump” (rango de 90,000~110,000 dólares), pero sigue bajo la presión de la “primera línea de tendencia alcista del mercado alcista” y aún por debajo de la media móvil de 20 días.

En los últimos dos meses, BTC intentó iniciar la “cuarta ola alcista” pero finalmente fracasó y volvió al rango de ajuste. Además del impacto del ciclo de recortes de tasas, esto también está relacionado con el cambio de flujo de capital y el “enfriamiento” de las políticas.

Según datos de eMerge Engine, los flujos de capital hacia los ETF Spot de BTC han disminuido durante varias semanas consecutivas, y las compras de las empresas de tesorería también han caído considerablemente.

En cuanto a la regulación, la SEC publicó esta semana su última opinión sobre las empresas de tesorería cripto (DATs), incluyéndolas en la agenda regulatoria de exchanges nacionales/ATS, y exigiendo que las compras de criptoactivos financiadas mediante dilución de acciones sean aprobadas previamente por los accionistas. Sin duda, esta nueva regulación ralentizará la velocidad y el volumen de adquisiciones de las empresas de tesorería, lo que el mercado considera una noticia negativa importante. Las acciones de estas empresas cayeron en general, afectando negativamente los precios de BTC, ETH y otros activos.

Además del enfriamiento de las políticas industriales y la disminución de los flujos de capital, la venta de grandes tenedores también es una razón importante para la debilidad del precio de BTC. Según datos on-chain, esta semana los grandes tenedores redujeron sus posiciones en más de 40,000 BTC, mucho más que la semana pasada.

Actualmente, el precio de la moneda está cerca del precio de las posiciones de los pequeños tenedores, lo que indica que el riesgo a la baja ya se ha reducido.

Indicadores de ciclo

Según eMerge Engine, el indicador EMC BTC Cycle Metrics es de 0.375, lo que indica un período de consolidación alcista.

EMC Labs fue fundada en abril de 2023 por inversores en criptoactivos y científicos de datos. Se especializa en investigación de la industria blockchain e inversión en el mercado secundario de crypto, con visión industrial, análisis y minería de datos como su principal fortaleza. Su objetivo es participar en el desarrollo de la industria blockchain a través de la investigación y la inversión, promoviendo el bienestar que blockchain y los criptoactivos pueden aportar a la humanidad.