Pocas acciones se han beneficiado tanto de la revolución de la inteligencia artificial (IA) ni han generado mejores ganancias para los accionistas que Nvidia ( NVDA 0.57%) y Palantir ( PLTR 0.79%). Nvidia es ahora la empresa más grande del mundo por capitalización de mercado y es vista como la jugada definitiva de pick-and-shovel para la revolución de la IA. Mientras tanto, muchos inversores han llegado a creer que la empresa de toma de decisiones con IA, Palantir, tiene un potencial ilimitado, y durante la mayor parte del año, su acción ha tenido un desempeño sobresaliente.
Si bien el mercado indudablemente ama a ambas acciones, los analistas de Wall Street que cubren una de ellas son prácticamente unánimes en decir que es una compra, mientras que quienes cubren la otra en su mayoría piensan que está sobrevalorada.
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Nvidia: La empresa más grande del mundo podría ser aún más grande
El aumento de las ventas y las ganancias, combinado con el entusiasmo en torno a la IA, han catapultado a Nvidia a una capitalización de mercado de aproximadamente 4.27 billones de dólares (al 2 de septiembre). Con una valoración tan alta, algunos se preguntan cuánto más puede seguir subiendo Nvidia, porque al final del día, la ley de los grandes números sugiere que, más allá de cierto punto, las tasas de crecimiento inevitablemente comienzan a estabilizarse. Quizás por eso las sólidas ganancias del segundo trimestre fiscal de 2026 de la empresa no lograron impulsar la acción.
Pero si le preguntas a los analistas profesionales de Wall Street, Nvidia probablemente seguirá subiendo durante el próximo año. De los 38 analistas que han emitido informes de investigación sobre Nvidia en los últimos tres meses, 34 califican la acción como compra, tres la consideran mantener y solo uno dice vender, según TipRanks. Su precio objetivo promedio a un año apunta a otro 20% de alza para la acción.
Actualmente, Nvidia cotiza a aproximadamente 39 veces las ganancias futuras. Eso ciertamente no es barato, especialmente para una empresa de su tamaño, pero de ninguna manera es el múltiplo más ridículo que hemos visto en el mundo de la IA, especialmente si se considera que el fabricante de chips todavía está creciendo extremadamente rápido. En el segundo trimestre fiscal, Nvidia reportó un crecimiento del 61% en las ganancias diluidas por acción y un 56% de aumento en los ingresos. Mientras tanto, la dirección prevé que los ingresos crezcan desde los 46.74 mil millones de dólares reportados en el segundo trimestre hasta aproximadamente 54 mil millones en el tercero.
Tené en cuenta que durante gran parte de este año, la empresa no ha podido vender los chips H20 que diseñó específicamente para el mercado chino. Esos chips, menos potentes, antes podían exportarse a China incluso bajo las restricciones comerciales impuestas por el gobierno de EE.UU., pero a principios de 2025, el presidente Donald Trump también bloqueó su exportación. Sin embargo, en agosto, Trump acordó permitir que Nvidia vuelva a vender los chips a China, pero el gobierno de EE.UU. recibe el 15% de los ingresos de esas ventas.
La dirección de Nvidia ha dicho que la empresa podría vender entre 2 mil millones y 5 mil millones de dólares en chips a empresas chinas en el trimestre actual si las tensiones geopolíticas disminuyen. Además, el CEO Jensen Huang estima que el negocio en China habría representado una oportunidad de 50 mil millones de dólares en 2025, de no ser por las tensiones geopolíticas. Huang también piensa que la oportunidad en China crecerá un 50% el próximo año.
"Me siento más optimista", dijo recientemente Dan Ives, analista de Wedbush, a TheStreet. "Porque incluso si considerás los números de China, esto es realmente solo el comienzo de una aceleración para Nvidia en todos los aspectos".
Palantir: Incluso las grandes empresas pueden tener acciones sobrevaloradas
Palantir ha sido la favorita del mercado en los últimos años. La empresa utiliza IA para ayudar a agencias gubernamentales y empresas a recopilar, manipular y analizar datos de formas que antes no eran posibles. La plataforma también puede recomendar ciertas acciones basadas en los datos y discutir algunas de las posibles repercusiones de tomar dichas acciones. La acción de Palantir se ha más que duplicado este año y ha subido más del 1.600% en los últimos cinco años.
Probablemente por esta razón, algunos analistas de Wall Street piensan que la acción ha subido demasiado y demasiado rápido. De los 20 analistas de Wall Street que han emitido informes de investigación sobre Palantir en los últimos tres meses, cinco tienen calificaciones de compra para la acción, 13 la consideran mantener y dos dicen vender, según TipRanks. Su precio objetivo promedio a un año para Palantir implica que la acción está razonablemente valorada en su nivel actual.
Palantir ciertamente ha demostrado un fuerte crecimiento. En el segundo trimestre, los ingresos crecieron un 48% interanual, mientras que las ganancias diluidas por acción más que se duplicaron. Sin embargo, cotizando alrededor de 242 veces las ganancias futuras, la prima de valoración de la empresa es simplemente impresionante.
Andrew Left de Citron Research, un famoso vendedor en corto, dijo que es fanático de la empresa y de su CEO, Alex Karp, pero que la valoración claramente se ha salido de control.
"Es una empresa maravillosa, pero si esta fuera la mejor empresa jamás creada y le diéramos los mismos múltiplos, digamos que Nvidia en 2023, la acción aún podría caer dos tercios, y eso sería como 35 veces las ventas", dijo en una entrevista en Fox Business el mes pasado.
Algunos inversores aún pueden querer agregar la acción a sus carteras para aumentar su exposición al sector de la IA. Si sos uno de ellos, te recomendaría usar un enfoque de dollar-cost averaging, lo que suavizaría tu precio promedio con el tiempo, o esperar un mejor punto de entrada para comprar.
