Conversación con el CEO de BlackRock, Larry Fink: La IA y la tokenización de activos remodelarán el futuro de las inversiones

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BlackRock ya alcanzó un tamaño de 12.5 mil millones, ¿cómo lo logró?

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ChainCatcher

Opinión:

Larry Fink: Inteligencia artificial y tokenización de activos financieros. Hoy, durante un almuerzo con una persona que fue ministro de finanzas y presidente del banco central, me confesó a título personal que el sector bancario ya ha sido superado por la tecnología en muchos ámbitos. Las prácticas innovadoras de New Bank en Brasil se están expandiendo a México, y plataformas digitales como Trade Republic en Alemania también están revolucionando lo tradicional, casos que demuestran el poder transformador de la tecnología. Comprender cómo la IA está revolucionando el análisis de big data ayuda a entender su carácter disruptivo; por ejemplo, en 2017 BlackRock estableció un laboratorio de IA en Stanford, contratando a un equipo de profesores para desarrollar algoritmos de optimización. Gestionamos 12.5 billones de dólares en activos y debemos procesar un volumen masivo de transacciones, mientras que la innovación tecnológica nos impulsa a volver a la esencia de la responsabilidad. En la reunión de resultados de hoy, reiteramos la importancia de la transformación continua. La adquisición de BGI (incluyendo iShares) en 2009 generó dudas en el mercado, pero la estrategia de "combinación de gestión pasiva + activa + enfoque en portafolio completo" ha demostrado ser exitosa: el tamaño de iShares saltó de 340 mil millones de dólares a casi 5 billones de dólares. En 2023, el negocio de private equity de BlackRock creció notablemente, la inversión en infraestructura pasó de cero a 50 mil millones de dólares, y el crédito privado se expandió rápidamente. El crecimiento de la demanda de los clientes superó las expectativas, lo que nos llevó a tomar iniciativas innovadoras y acelerar la integración entre fondos públicos y privados. El avance tecnológico permitirá la libre asignación entre activos públicos y privados, una tendencia que abarcará a todos los inversores institucionales e incluso a los planes 401k. La adquisición de Prequin costó solo un tercio de lo que pagaron los competidores, pero fue una jugada clave: al integrar la plataforma de análisis de private equity E-Front con el sistema público Aladdin, construimos una capacidad de gestión de riesgos de extremo a extremo para activos públicos y privados, facilitando la integración de portafolios y profundizando el diálogo con los clientes. Cada inversor debe buscar información que el mercado aún no reconoce plenamente; la información tradicional (noticias viejas) ya no genera retornos extraordinarios. La inteligencia artificial genera perspectivas únicas mediante el análisis de conjuntos de datos diferenciados; nuestro equipo de acciones sistemáticas ha superado al mercado durante 12 años consecutivos, y su estrategia de inversión temática basada en algoritmos de IA y big data ha vencido al 95% de los selectores de acciones fundamentales en la última década. Pero esto es como el béisbol: mantener una tasa de bateo del 30% ya es extremadamente difícil, y lograrlo cinco años seguidos es aún más raro. Solo unos pocos inversores pueden ganar de forma sostenida. La mayoría de los inversores fundamentales tienen retornos mediocres después de descontar los costos, y esa es la razón principal de la contracción de la industria de gestión activa. Si la gestión activa realmente funcionara, los ETF nunca habrían despegado. Las gestoras tradicionales tienen una baja capitalización de mercado; muchas de las que salieron a bolsa en 2004 solo valen entre 5 y 20 mil millones de dólares, mientras que BlackRock alcanza los 170 mil millones, precisamente porque no pueden invertir en la actualización tecnológica. La brecha entre nosotros y los agentes tradicionales seguirá ampliándose.