¿También llegará el "oro digital"?

El World Gold Council planea lanzar el próximo año una prueba piloto de los “Participating Gold Interests” (PGIs), que permitirá a bancos e inversores comprar y vender la propiedad fraccionada de oro físico almacenado en cuentas independientes. El CEO del World Gold Council afirmó que el oro debe digitalizarse para ampliar el alcance del mercado. El oro sigue siendo un activo estático y sin rendimiento en sus balances, pero una vez digitalizado, podría utilizarse para cumplir requisitos de margen y como colateral, generando utilidades.

Redactado por: Zhao Ying

Fuente: Wallstreetcn

El World Gold Council busca lanzar oro digitalizado, creando un nuevo modelo para el comercio, liquidación y colateralización de metales preciosos, una medida que podría reformar por completo el mercado de oro físico de Londres, valorado en 900 billions de dólares.

El miércoles, el CEO del World Gold Council, David Tait, declaró en una entrevista con el Financial Times del Reino Unido que, aunque muchos inversores valoran el oro precisamente por su naturaleza física y la ausencia de riesgo de contraparte, considerándolo un activo refugio, el oro debe digitalizarse para ampliar el alcance del mercado. Esta nueva unidad digital llamada “Participating Gold Interests” (PGIs) se probará en Londres con participantes comerciales durante el primer trimestre del próximo año.

El oro alcanzó esta semana un máximo histórico, duplicando su valor en los últimos tres años. Sin embargo, para la mayoría de los bancos e inversores, el oro sigue siendo un activo estático y sin rendimiento en sus balances. Una vez digitalizado, el oro podría utilizarse para cumplir requisitos de margen y como colateral, permitiendo su uso para generar utilidades.

No obstante, el plan actualmente enfrenta resistencia en el mercado, ya que el mercado del oro está dominado por actores con intereses creados en la preservación de su función como refugio. Adrian Ash, director de investigación de la plataforma de trading de oro BullionVault, cuestionó si el mercado mayorista de Londres adoptará esta innovación, opinando que “parece una solución en busca de un problema”.

Oro digitalizado apunta al mercado de colaterales de 9 trillions de dólares

Los “Participating Gold Interests” lanzados por el World Gold Council permitirán a bancos e inversores comprar y vender la propiedad fraccionada de oro físico almacenado en cuentas independientes. Este marco depende de un pequeño grupo central de participantes que poseen conjuntamente el oro subyacente dentro de una estructura fiduciaria.

Tait señaló:

Desde la perspectiva del colateral, los bancos se beneficiarán enormemente, ya que tendrán la oportunidad de utilizar el oro en sus balances como garantía. Estamos trabajando para estandarizar la capa digital del oro, de modo que los diversos productos financieros utilizados en otros mercados puedan aplicarse también en el mercado del oro.

El proyecto piloto incluirá a “principales bancos y empresas comerciales” como copropietarios del oro subyacente, según confirmó Allan Guild, fundador de la consultora Hilltop Walk Consulting, asesora del proyecto.

El mercado de Londres busca un tercer modelo de negociación

El mercado mayorista de oro “London loco” es el mayor centro de comercio físico del mundo, respaldado por las grandes posiciones de bancos comerciales como HSBC y JPMorgan, así como por la capacidad de las bóvedas del Banco de Inglaterra, y opera bajo un modelo de “over-the-counter” (OTC).

Actualmente, existen dos tipos de operaciones en el mercado de Londres: operaciones de oro “asignado”, que involucran lingotes específicos, y operaciones de oro “no asignado”, que no especifican lingotes concretos. Según el whitepaper publicado el miércoles por el World Gold Council y el bufete de abogados Linklaters, la propuesta creará un tercer tipo de operación para el mercado OTC de oro de Londres.

Este es el paso más reciente en el proyecto de digitalización del mercado del oro del World Gold Council, que ya lanzó en enero de este año una base de datos blockchain para refinerías y lingotes.

Desafío frente a criptomonedas y stablecoins

A pesar del aumento del precio del oro, algunos expertos consideran que uno de los activos más antiguos del mundo corre el riesgo de ser superado por criptomonedas y stablecoins vinculadas a activos tradicionales.

Hasta ahora, la mayoría de los intentos de crear stablecoins respaldadas por oro han fracasado. Actualmente, las dos stablecoins de oro más exitosas, Tether Gold y Pax Gold, gestionan aproximadamente 1.3 billions y 1 billions de dólares en activos respectivamente, mientras que los fondos cotizados respaldados por oro poseen 400 billions de dólares.

Algunos participantes del mercado consideran que estos esfuerzos pueden enfrentar resistencia, ya que el mercado del oro está dominado por actores existentes muy arraigados y aversos al riesgo.

El World Gold Council, junto con la London Bullion Market Association, que representa a los bancos de trading de oro, lanzó en enero de este año la base de datos blockchain “Gold Bar Integrity Programme”, aunque su adopción ha sido relativamente lenta. Sin embargo, la CEO de la London Bullion Market Association, Ruth Crowell, afirmó que la aceptación en las refinerías ha sido “muy buena”, y que el 96% de las refinerías de la Good Delivery List ya se han unido.

Tait reconoció que el proceso a veces es difícil, pero sigue confiando en que cambiará la forma en que se adquiere el oro. Dijo: “A medida que la base de datos se vuelva omnipresente, todos la usarán... cada lingote de oro acabará teniendo su propio pasaporte, su propio certificado de nacimiento”.