Escuchá, Warren Buffett, el mismísimo Oráculo de Omaha, viene acumulando efectivo como un capo sabio cuenta sus fichas antes de una gran partida. Para mediados de 2025, la pila de efectivo de Berkshire Hathaway alcanzó los 350 mil millones de dólares.
Eso es efectivo y bonos del Tesoro combinados, el mayor monto jamás registrado para una empresa pública estadounidense.
Te tenés que preguntar, ¿Buffett está señalando problemas para las acciones y Bitcoin, o simplemente está manteniendo sus opciones abiertas?
¿Caos?
Buffett siempre fue un contrarian. Cuando las masas se ponen codiciosas, él se vuelve cauteloso. En el ‘98, justo antes de que explotara la burbuja puntocom, estaba acumulando efectivo, 13 mil millones en ese entonces.
La misma historia en 2005-07, sentado sobre 44 mil millones antes del colapso financiero de 2008.
Como un reloj, cuando el mercado se recalienta demasiado, Warren se retira, acumula efectivo y espera el caos. Y ahora parece que se retira, acumula efectivo y espera.
Ahora mirá esto, porque el Nasdaq está por las nubes, en 176% de la oferta monetaria de EE.UU., incluso más alto que el pico de la burbuja puntocom en 2000. Contra el PBI, es casi el doble de ese pico. Las acciones están corriendo por delante de la economía y la oferta de dinero.
Esto es una locura:
La capitalización de mercado del Nasdaq en relación con la oferta monetaria M2 de EE.UU. alcanzó un récord del 176%.
Esto significa que el valor de mercado del Nasdaq es casi el DOBLE del total de dinero líquido en la economía.
La relación ahora superó el pico de la burbuja puntocom del 2000… pic.twitter.com/ICXiOy1smK
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 30 de agosto de 2025
¿Bitcoin? Tampoco se perdió la fiesta. Viene subiendo junto al Nasdaq, con su precio casi duplicándose a 124.500 dólares en agosto.
Se mueven casi al unísono, con una correlación de 0,73. Así que si las acciones tropiezan, Bitcoin también podría recibir un golpe.
Fuente: GuruFocus.comMás dinero
Pero la oferta monetaria, el M2, que estuvo plana la mayor parte de 2025, acaba de empezar a crecer de nuevo, subiendo un 4,8% interanual en julio, el ritmo más rápido desde principios de 2022.
Los bancos centrales están bajando las tasas en todo el mundo, y la Fed de EE.UU. podría seguir el mismo camino, impulsando el crecimiento del dinero posiblemente de nuevo a dos dígitos. Más dinero significa más combustible para activos como Bitcoin.
Oportunidades
Dicen que la pila de efectivo de Buffett es como su famosa escopeta de elefante, lista para disparar cuando aparezca la oportunidad adecuada.
No está acumulando efectivo solo por miedo, probablemente está esperando para lanzarse sobre gangas cuando el mercado finalmente titubee, como siempre hizo.
Así que sí, desde una perspectiva conservadora, la pila de efectivo de Buffett es una bandera roja que llama a la cautela. Las acciones parecen sobrecalentadas.
Bitcoin va de copiloto y podría sufrir las consecuencias. Pero si la liquidez aumenta, Bitcoin todavía tiene chances de brillar. En este juego de alto riesgo, la cautela y la oportunidad van de la mano, solo preguntale al Oráculo.
Experto en criptomonedas y Web3, fundador de Kriptoworld
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Con años de experiencia cubriendo el espacio blockchain, András ofrece reportes perspicaces sobre DeFi, tokenización, altcoins y regulaciones cripto que moldean la economía digital.
