El dilema de divergencia de Bitcoin: navegando entre el pesimismo técnico y el optimismo institucional a finales de 2025

La acción del precio de Bitcoin a finales de 2025 ha generado una fascinante disputa entre señales técnicas bajistas y el optimismo institucional. Por un lado, indicadores como el RSI, el MACD y la relación MVRV sugieren una posible corrección. Por el otro, las entradas a los ETF, las asignaciones de tesorería corporativa y los vientos regulatorios favorables están reforzando el papel de Bitcoin como un activo de reserva estratégica. Para los inversores disciplinados, esta divergencia representa una oportunidad de alta convicción para acumular antes del halving de 2025 y la demanda institucional sostenida.

El escenario bajista: divergencia técnica y riesgos de corrección

El RSI de Bitcoin ha caído a 38,62, acercándose a territorio de sobreventa, pero la divergencia bajista es evidente ya que el indicador no logra alcanzar máximos más altos a pesar de la consolidación del precio cerca de los $108K [1]. El MACD ha entrado en un cruce bajista, con el precio de Bitcoin por debajo de sus EMAs de 50 y 100 días, señalando debilidad a corto plazo [1]. Los niveles clave de soporte en $110.750 y $106.500 están bajo presión, y una ruptura por debajo de $114K podría desencadenar una corrección más profunda hacia $95K–$100K [3].

La relación MVRV, un indicador on-chain crítico, ha caído por debajo de su SMA de 365 días, lo que históricamente señala correcciones prolongadas [1]. Si bien esto sugiere una fase de transición, la tasa MVRV de 30 días de -3,37% indica infravaloración, un patrón que ha precedido a fuertes rebotes en el pasado [2]. Sin embargo, la volatilidad a corto y mediano plazo sigue siendo un riesgo a medida que disminuye la presión especulativa [3].

El backtesting histórico de los eventos de “Death Cross” del MACD de Bitcoin entre 2022 y 2025 revela un patrón mixto pero instructivo. En 52 eventos calificados, el retorno promedio a 30 días hábiles después del evento fue de -4,2%, con una tasa de acierto del 63% para resultados positivos. Sin embargo, el 37% de los eventos condujeron a rebotes dentro de los 30 días, con una ganancia promedio de +7,8% para esas posiciones. El drawdown máximo observado durante estos períodos alcanzó -12,8%, lo que subraya los riesgos a corto plazo de los cruces bajistas [1].

Backtest del impacto de Bitcoin con MACD Death Cross, desde 2022 hasta ahora.

El contrapeso alcista: adopción institucional y vientos regulatorios favorables

A pesar de estas señales bajistas, la confianza institucional en Bitcoin está en su punto más alto. Los ETF spot de Bitcoin en EE.UU., liderados por IBIT de BlackRock, han atraído más de $132.5 mil millones en activos bajo gestión para el segundo trimestre de 2025, reduciendo la volatilidad de Bitcoin del 4,2% al 1,8% [1]. Estos ETF han normalizado a Bitcoin como un activo central de cartera, con empresas públicas que ahora poseen 1,07 millones de BTC (5,4% del suministro total) y tesorerías corporativas como MicroStrategy manteniendo una posición en Bitcoin de $73.96 mil millones [1].

La BITCOIN Act de EE.UU. de 2025 y el mandato de la Strategic Bitcoin Reserve para comprar 1 millón de BTC han solidificado aún más la legitimidad de Bitcoin como activo de reserva [1]. Mientras tanto, la demanda institucional de $120 mil millones de la U.S. Strategic Bitcoin Reserve ha reforzado el papel de Bitcoin en la cobertura macroeconómica [1]. Estos desarrollos han transformado a Bitcoin en un componente clave de las estrategias de tesorería institucional y corporativa, impulsado por su baja volatilidad, claridad regulatoria y prima de escasez [3].

Acumulación contraria: una jugada de alta convicción

La divergencia actual entre el pesimismo técnico y el optimismo institucional refleja patrones históricos en torno a los eventos de halving. El halving de 2024, que redujo la recompensa por bloque de Bitcoin en un 50%, creó un desequilibrio oferta-demanda de 40:1, con el 70% del suministro circulante de Bitcoin en manos de holders a largo plazo [2]. Los ciclos posteriores al halving históricamente han visto a Bitcoin alcanzar nuevos máximos, con el halving de 2020 impulsando un aumento del 541% en el precio en 12 meses [4].

Para los inversores disciplinados, el nivel de $114K es crítico. Un cierre semanal por encima de este umbral podría reavivar el impulso alcista, mientras que una ruptura podría desencadenar correcciones más profundas. Sin embargo, los rebotes históricos durante extremos similares de sentimiento—como el falso quiebre de $42K en 2021—sugieren resiliencia si el precio se estabiliza por encima de $105K [3]. La aprobación de redenciones in-kind por parte de la SEC ha reducido aún más los costos operativos, fomentando una mayor participación institucional a gran escala [4].

Conclusión: posicionándose para el halving de 2025 y más allá

La actual disyuntiva de divergencia de Bitcoin es una configuración clásica para inversores contrarios. Si bien los indicadores técnicos insinúan una corrección, la adopción institucional y los vientos regulatorios favorables están creando un piso. El halving de 2025, combinado con la demanda sostenida impulsada por los ETF, podría llevar a Bitcoin a nuevos máximos históricos. Para quienes tienen un horizonte a largo plazo, la debilidad actual no es motivo para huir sino una oportunidad para acumular con descuento.

**Fuente:[1] Bitcoin's Divergence Dilemma: Is $125K Still in Reach or ... [2] Bitcoin's Path to a $200K+ ATH in Late 2025 [3] Bitcoin's September Weakness: A Buying Opportunity or ... [4] Bitcoin ETF Inflows For 2025 Now Outpace 2024, Data