La CFTC mejora su tecnología de vigilancia para anticiparse a los movimientos del mercado cripto

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), una de las agencias más importantes de Estados Unidos, está preparada para fortalecer su capacidad regulatoria con la implementación de un nuevo marco de políticas y tecnología enfocado en las criptomonedas. La agencia ha anunciado la adopción de la plataforma de vigilancia de mercado de Nasdaq, con el objetivo de actualizar su sistema de vigilancia obsoleto de los años 90 para satisfacer las demandas de los mercados financieros en rápida evolución, incluidos los activos digitales [1]. Esta medida forma parte de una iniciativa más amplia para reforzar la integridad del mercado y la detección de fraudes tanto en los mercados tradicionales como en los de criptomonedas, especialmente a la luz de la propuesta Digital Asset Market Clarity Act, que busca ampliar la supervisión de la CFTC en los mercados de criptoactivos [1].

Se espera que la tecnología de Nasdaq proporcione a la CFTC alertas automáticas y análisis cruzados de mercados, permitiendo una identificación más eficaz de actividades comerciales fraudulentas, manipuladoras o abusivas. La presidenta interina de la CFTC, Caroline D. Pham, enfatizó la necesidad de adaptarse a innovaciones como las horas de negociación continuas y las nuevas clases de activos, afirmando que las herramientas modernas de vigilancia son esenciales para adelantarse a posibles abusos de mercado [1]. El sistema también apoyará la misión de la CFTC de promover la transparencia y la eficiencia en el análisis de tendencias del mercado, permitiendo al personal responder más rápidamente ante actividades sospechosas [1].

En paralelo con estas mejoras tecnológicas, la CFTC ha lanzado una segunda fase de su iniciativa "Crypto Sprint", buscando la opinión pública sobre una serie de recomendaciones del Digital Asset Report de la Casa Blanca. El informe, publicado a finales de julio de 2025, solicitó una acción inmediata por parte de la CFTC y la SEC para proporcionar claridad sobre el comercio de activos digitales y los marcos regulatorios [2]. La última iniciativa de la CFTC amplía su primera ronda de comentarios, que se centró en la cotización de transacciones minoristas de commodities al contado apalancadas, con margen o financiadas que involucren activos digitales. Ahora, la agencia busca comentarios sobre cuestiones regulatorias más amplias, incluyendo el tratamiento de los activos digitales como commodities, los requisitos de colateral, las obligaciones de registro en finanzas descentralizadas (DeFi) y el posible uso de blockchain para la conservación de registros [2].

Los esfuerzos de la CFTC están alineados con el impulso regulatorio más amplio en Washington, especialmente porque la SEC ha anunciado su propia iniciativa "Project Crypto" destinada a modernizar las regulaciones de valores para la actividad financiera on-chain. El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha indicado que muchos tokens pueden no clasificarse como valores, una perspectiva que podría cambiar significativamente el panorama regulatorio [2]. Estas acciones combinadas señalan un giro regulatorio de estrategias basadas en la aplicación a una clarificación y supervisión proactivas, lo que se espera que apoye el crecimiento del mercado y la confianza de los inversores en el ecosistema de activos digitales de Estados Unidos [2].

La agenda regulatoria de la agencia también está siendo moldeada por recientes cambios de personal. La presidenta interina Pham regresará al sector privado tras la confirmación de Brian Quintenz como nuevo presidente de la CFTC. Quintenz, ex comisionado de la CFTC y jefe de políticas cripto en a16z, ha sido encargado de guiar a la agencia a través de un panorama regulatorio en evolución [1]. Mientras tanto, la comisionada Kristin Johnson anunció recientemente su salida, reduciendo el número de comisionados activos de la CFTC solo a Pham hasta que Quintenz asuma el liderazgo. Esta transición resalta la necesidad de continuidad de la agencia mientras implementa nuevas políticas sobre activos digitales y colabora con otros reguladores financieros para abordar los riesgos y oportunidades únicos que presentan las criptomonedas [1].

A medida que la CFTC avanza con su infraestructura de vigilancia actualizada e iniciativas regulatorias, se alienta a los participantes del mercado y partes interesadas a interactuar con la agencia a través de los procesos de comentarios públicos. El compromiso de la agencia con la transparencia y la colaboración refleja su misión más amplia de adaptarse a la naturaleza dinámica de los mercados financieros modernos, al tiempo que garantiza la protección de los inversores y la integridad del mercado [2].

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