Una investigación predice que Ethereum superará a Bitcoin en 1 o 2 ciclos

La capitalización de mercado de Ethereum actualmente es un cuarto de la de Bitcoin. Sin embargo, nuevas investigaciones institucionales muestran que este altcoin podría superar a BTC en capitalización total de mercado pronto. Analistas argumentan que las empresas de tesorería y los ETF alimentan un ciclo de demanda que podría convertir a Ethereum en el principal activo digital en uno o dos ciclos de mercado.

Trend Research, el brazo de investigación de LD Capital, estima que las empresas de tesorería y los ETF ya poseen casi 20 mil millones de dólares en Ethereum, lo que representa el 3,39% del suministro total. A diferencia del modelo de suministro estático de Bitcoin, no solo están comprando ETH a gran escala, sino que también lo utilizan como un activo generador de rendimiento.

Empresas de Tesorería Impulsan a ETH Más Allá de la Dinámica de Suministro

El equilibrio entre el suministro en staking y la demanda institucional ahora define la trayectoria de Ethereum.

Desde la actualización Pectra en mayo de 2025, la red ha limitado el desestakeo diario a 57.600 ETH. Este flujo predecible ya ha sido superado por las entradas institucionales.

Ethereum Treasury Holdings | Strategic ETH Reserve.XYZ

BitMine ha acumulado más de 1,5 millones de ETH desde julio, gastando más de 5,6 mil millones de dólares. SharpLink ha sumado alrededor de 740.000 ETH desde junio.

Ambas empresas continúan expandiendo su asignación, con BitMine apuntando a poseer hasta el 5% del suministro. Trend Research afirmó que estas compras están remodelando la dinámica del mercado, de manera similar al papel de MicroStrategy con Bitcoin.

Rendimiento de Ethereum y Flujos de ETF

Ethereum ofrece ventajas estructurales. A diferencia de Bitcoin, las tenencias de ETH generan rendimiento a través del staking y la provisión de liquidez. Los retornos por staking promedian entre 1,5% y 2,15% anual.

La provisión de liquidez en finanzas descentralizadas (DeFi) puede elevar los rendimientos hasta aproximadamente 5%. Este flujo de ingresos permite a las empresas de tesorería justificar valoraciones más altas mediante modelos de flujo de caja descontado. Trend Research denomina a este efecto como “prima de flujo de caja”.

Los flujos de ETF refuerzan esta tendencia. Desde mediados de mayo hasta mediados de agosto, los ETF de Ethereum registraron 14 semanas consecutivas de entradas netas, sumando 19,2 mil millones de dólares.

ETHA de BlackRock lidera con el 2,93% del suministro. Trend Research señaló que los ETF de Ethereum aún están por detrás de los 179 mil millones de dólares de los ETF de Bitcoin, lo que deja un margen significativo para el crecimiento.

BeInCrypto informó que Tom Lee de Fundstrat espera que Ethereum alcance los 5.500 dólares en el corto plazo y potencialmente suba a 10.000–12.000 dólares para fin de año. Él cita la acumulación de tesorería y la disminución de los saldos en exchanges como razones para su perspectiva, que coincide con la tesis de Trend Research de que la demanda institucional supera ampliamente la oferta.

Trend Research también señaló que la demanda institucional de Ethereum ahora supera ampliamente la oferta de desestakeo, un factor que podría debilitar la posición relativa de Bitcoin.

Por Qué Ethereum Podría Superar a Bitcoin

Trend Research enumera varias razones estructurales por las que Ethereum podría superar a Bitcoin en los próximos ciclos. La primera es la oferta y la demanda.

El desestakeo diario sigue limitado a 57.600 ETH, mientras que las empresas de tesorería y los ETF compran mucho más, creando una demanda neta persistente que Bitcoin no puede igualar.

Ethereum Dominance | Trend Research

Tesorerías, ETF y Ballenas

En segundo lugar, las empresas de tesorería y los fondos están acumulando ETH como reserva. A diferencia de Bitcoin, Ethereum genera rendimiento a través del staking y la liquidez DeFi, convirtiéndolo en un activo de flujo de caja y no solo en una mercancía escasa.

Además, los flujos de ETF continúan favoreciendo a Ethereum. Los ETF de Ethereum han registrado 14 semanas consecutivas de entradas por valor de 19,2 mil millones de dólares. Los ETF de Bitcoin, en contraste, han visto salidas. ETHA de BlackRock por sí solo posee casi el 3% del suministro.

Además, los datos on-chain muestran que las ballenas están rotando de BTC a ETH. La cuota de volumen de trading de futuros de Ethereum subió del 35% en mayo al 68% en agosto. Algunos grandes tenedores incluso hicieron staking de cientos de miles de ETH, superando el saldo de la Ethereum Foundation.

Los Técnicos Señalan una Prueba a Corto Plazo

Si bien el caso a largo plazo se fortalece, ETH enfrenta volatilidad a corto plazo. Markus Thielen de Matrixport espera que ETH cotice entre 4.355 y 4.958 dólares, advirtiendo que el impulso se ha desacelerado desde el rally de julio.

El gráfico diario de #Matrixport de hoy – 27 de agosto de 2025 Respetar los técnicos: la próxima gran prueba de Ethereum #Matrixport #Bitcoin #Ethereum #CryptoMarkets #CryptoETF #InstitutionalFlows #BTC #ETH #MarketStrategy #TechnicalAnalysis pic.twitter.com/u0418lzsZx

— Matrixport Official (@Matrixport_EN) 27 de agosto de 2025

“Respetar los técnicos podría ser la diferencia entre ganar dinero y perderlo”, dijo Thielen.

Los gráficos muestran que Ethereum recientemente rebotó en su media móvil de 21 días, un nivel que atrajo compras en las caídas a principios y mediados de agosto. Pero el impulso decreciente aumenta el riesgo de una nueva prueba por debajo de los 4.355 dólares.

La dirección del mercado podría depender de si las empresas de tesorería y los ETF continúan comprando agresivamente.

BeInCrypto también informó que Ethereum recientemente registró una de las mayores salidas de exchanges desde julio, mientras que la proporción de compras-ventas de takers superó brevemente el 1.

Instituciones, incluyendo BlackRock, rotaron cerca de 892 millones de dólares de Bitcoin a ETH, reforzando el escenario alcista.

La cuota de volumen de trading de futuros de Ethereum subió del 35% en mayo al 68% en agosto, mientras que la de Bitcoin cayó drásticamente. La actividad on-chain muestra ballenas vendiendo Bitcoin y comprando ETH.

En un caso, un gran tenedor hizo staking de 269.485 ETH, superando las tenencias de la Ethereum Foundation.

Esta rotación también muestra un cambio en la psicología de los inversores. Bitcoin todavía se percibe como “oro digital”, pero ETH está ganando reconocimiento como infraestructura financiera para stablecoins, activos tokenizados y DeFi.

La reciente aprobación de la US GENIUS Stablecoin Act refleja este cambio. Con más de la mitad de la actividad de stablecoins y activos del mundo real corriendo sobre Ethereum, el activo se beneficia del apoyo político y tecnológico.

Las condiciones macroeconómicas también respaldan el caso de Ethereum. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, señaló en el simposio de Jackson Hole que es probable que haya recortes de tasas en septiembre. Ciclos anteriores sugieren que una política más laxa ha favorecido el desempeño de Ethereum sobre Bitcoin.

Trend Research estima que la capitalización de mercado de Ethereum podría superar los 3 billones de dólares en escenarios optimistas, superando la valoración actual de Bitcoin.